Como investir em times de futebol. Veja esse novo investimento

Como investir em times de futebol é um interesse da população que está se tornando uma realidade cada vez mais tangível no Brasil. Desde a venda do Cruzeiro por Ronaldo Fenômeno até o primeiro balanço do Atlético-MG após se tornar uma Sociedade Anônima do Futebol (SAF), os novos clubes-empresas estão ganhando destaque e mostrando os primeiros resultados da profissionalização da gestão. Agora, em 2024, uma nova oportunidade se apresenta: a emissão da primeira debênture de futebol.

As debêntures-fut surgem como uma alternativa de captação de recursos para as SAFs, indo além das vendas de jogadores. Esses títulos permitem que os clubes levantem capital através de dívidas junto a investidores, com algumas peculiaridades em relação às debêntures tradicionais.

Uma delas é a possibilidade de vincular a remuneração dos títulos aos resultados obtidos pelo clube em campo, como prêmios por conquistas de campeonatos.

Além disso, as debêntures-fut devem respeitar algumas características específicas, como um prazo mínimo de vencimento de dois anos, remuneração equivalente ou superior à poupança, pagamento de juros periódicos e a proibição de recompra ou vencimento antecipado por parte do emissor. Esses requisitos visam garantir a previsibilidade do retorno do investimento para os aplicadores.

Como investir em times de futebol. Especialista dá sugestão para os clubes

Marcelo Godke, especialista em Direito Empresarial e Societário, sugere que os clubes ofereçam benefícios aos investidores de debêntures, semelhantes aos programas de sócio-torcedor.

Essa estratégia poderia transformar os torcedores em verdadeiros investidores, estreitando ainda mais os laços entre clube e torcida.

Embora as debêntures-fut existam desde 2021, sua implementação enfrentou obstáculos. Primeiramente, devido à adesão gradual dos clubes ao modelo de SAF.

Em seguida, a instabilidade do mercado de crédito no país, agravada pelas crises da Americanas e da Light em 2023. Além disso, questões regulatórias foram esclarecidas apenas no segundo semestre do ano passado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

A expectativa é que as primeiras emissões desses títulos ocorram ainda em 2024, destinadas a investidores qualificados e profissionais. No entanto, a participação do público em geral pode demorar mais, devido aos desafios na construção de uma governança eficaz dentro das SAFs.

A remuneração das debêntures-fut pode ser tanto fixa, com uma taxa mínima igual à da poupança, quanto híbrida, variando de acordo com as atividades ou ativos da SAF.

O prazo de vencimento deve ser igual ou superior a dois anos, e o pagamento é sempre periódico, não sendo permitida a remuneração apenas no vencimento.

Quanto aos investidores, os tipos de emissão determinarão quem poderá participar. Nas emissões privadas, sem registro na CVM, apenas investidores qualificados ou profissionais poderão adquirir os títulos. Já nas emissões públicas, com registro na CVM, o acesso será aberto aos investidores em geral.

No entanto, o sucesso das debêntures-fut dependerá não apenas da estrutura jurídica, mas também das condições do mercado. Os clubes brasileiros enfrentam altos níveis de endividamento, o que pode impactar a decisão dos investidores.

A primeira oferta será um teste crucial para avaliar o interesse do mercado nesse novo instrumento de investimento.

Conheça as debêntures-fut

• Remuneração: taxa no mínimo igual à da poupança, que atualmente é 0,5% ao mês mais a Taxa Referencial (TR);
• Remuneração híbrida: taxa variável atrelada às atividades ou ativos da SAF;
• Prazo de vencimento: igual ou superior a 2 (dois) anos;
• Proibido: recompra ou vencimento antecipado;
• Pagamento: sempre periódico, vedada a remuneração apenas no vencimento.
• Quem poderá investir: depende do tipo de emissão. Na privada, sem registro na CVM, apenas investidores ou profissionais; na pública, com registro na CVM, podem entrar os investidores em geral.
• Quando haverá primeira emissão: expectativa é de oferta privada, para investidores profissionais e qualificados, até o final de 2024

Em suma, as debêntures-fut representam uma oportunidade inovadora para investidores interessados no universo do futebol. Ao proporcionar uma forma alternativa de financiamento para os clubes, esses títulos não só contribuem para a profissionalização do setor, mas também estreitam os vínculos entre os torcedores e seus times do coração.