Mercado Hoje 05/11/2024: Veja as principais notícias

Confira as principais notícias do Mercado Hoje 05/11/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas mistas; Commodities em alta; Eleição nos EUA é destaque. Resultados do 3T24: AURA (+), BBSE (+), PGMN (+) e CSMG (-). Dados da ANS: RDOR (+) e PSSA (+). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 130.515 (+1,87%)
S&P: 5.713 (-0,28%)
Dólar Futuro: R$5,80 (-1,48%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de +1,87% no último pregão, cotado a 130.514,79 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 131.700 pontos e a segunda em 134.000. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 127.600. O próximo fica na faixa de 125.200 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de -1,48% no último pregão, cotado a 5.805 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no curto prazo, mas neutra no médio. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.735 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.435. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.930 e a segunda em 6.025.

Exterior

Bolsas na Europa operam em leve baixa e futuros nos EUA indicam alta. A falta de direção dos mercados reflete a apreensão com o resultado da eleição nos EUA, que promete disputa acirrada entre os candidatos, com receio de que um resultado apertado poderia desencadear contestações.

Ontem, a atividade no setor de serviços na China, medida pelo PMI Caixin, se expandiu em ritmo mais rápido desde julho. A agenda conta com divulgação do ISM de serviços de outubro e balança comercial de setembro nos EUA. O minério de ferro apresenta alta com dado positivo da China e o petróleo segue em alta com extensão da restrição de oferta da Opep+.

Doméstico

A Casa Civil realizará encontros com outros ministérios para dar continuidade à discussão sobre cortes de gastos. O diretor do BC, Gabriel Galípolo, participa de evento aberto à imprensa.

Atualizações do Mercado Hoje 05/11/2024

BB Seguridade

Temos sido muito explícitos sobre a desconexão do valuation da BB Seguridade com o seu ímpeto de lucros em recuperação. Acreditamos que o LPA do 3T24 7% maior em relação às nossas estimativas (já ajustado pela reversão extraordinária das provisões) é uma evidência clara de seu maior poder de lucro.

O resultado financeiro foi o principal destaque positivo no trimestre e, como notamos em nossa recente atualização, um guidance mais baixo para prêmios emitidos não deve impactar os resultados operacionais na mesma magnitude. Reiteramos nossa recomendação de Compra e esperamos que as ações reajam positivamente hoje.

Pague Menos

Pague Menos registrou crescimento de 14% a/a na receita (+2% vs. Safra) e ganho de margem EBITDA de 76 bps a/a em função de: (i) sinergias da aquisição da Extrafarma (“EF”); (ii) alavancagem operacional; e (iii) melhoria da margem bruta (+7 bps a/a), após 3 trimestres de pressão das perdas de estoque da EF.

No geral, vemos resultados positivos para a PGMN no 3T24, pois as sinergias da aquisição estão dando frutos. Além disso, a empresa foi capaz de entregar um ritmo sólido de crescimento (+14% a/a), expansão da margem EBITDA (+76bps a/a) e uma menor relação de alavancagem (-0,3x dívida líquida para EBITDA t/t). Assim, reiteramos nossa recomendação de Compra para ação e preço alvo de R$ 3,7/ação.

Itaú

Os resultados do terceiro trimestre do Itaú reforçam a capacidade do banco de aumentar as receitas e construir capital com um forte nível de ROE de 23%, o que, em nossa opinião, mais do que justifica seu nível de negociação de quase 1,8x P/VP.

O aumento de 3% do LPA em relação à nossa estimativa foi explicado, em grande parte, pela reversão da provisão de Americanas.

Olhando para o lucro pré-provisionamento, o resultado teria ficado abaixo nossa estimativa em -1,6%, pois as receitas mais fortes foram compensadas por gastos operacionais mais fortes que o habitual no 3T relacionados a marketing (grandes eventos como Rock in Rio e 100o aniversário do Itaú), sem falar da convenção coletiva de setembro.

Reiteramos nossa preferência pelo Itaú Unibanco entre os bancos, destacando o ROE do banco de 24% no Brasil e um sólido coeficiente de capital básico de 13,7%, bem acima dos pares, especialmente considerando as mudanças regulatórias previstas para 2025 e a piora das perspectivas macroeconômicas.

TIM Brasil

A TIM Brasil apresentou resultados operacionais no 3T24 em linha com as estimativas (vs Safra e consenso), apesar de ter relatado lucros mais fracos decorrentes de resultados financeiros mais fracos.

A receita da TIM continua a crescer acima da inflação, embora o impulso do crescimento esteja diminuindo devido ao desempenho mais fraco no segmento pré-pago – uma tendência que precisamos monitorar de perto.

No entanto, a empresa manteve ganhos de margem EBITDA através de uma estratégia eficaz de controle de custos. Mantemos nossa Compra para a empresa, principalmente por valuation.

Copasa

O EBITDA da Copasa, de R$ 726 milhões (+9,6% a/a), ficou 4,8% abaixo da nossa estimativa, mas 3,9% acima do consenso. Resultados ligeiramente abaixo das expectativas, mas não são um grande gatilho.

Os resultados da Copasa ficaram, na sua maioria, em linha com as nossas estimativas, mas outras despesas relacionadas a processos judiciais foram a causa do ligeiro desvio da nossa estimativa de EBITDA.

Olhando para outras linhas, a empresa conseguiu controlar seus custos gerenciáveis e achamos que isso é um indicador positivo de resultados futuros.

A boa posição de caixa e a flutuação da moeda estrangeira ajudaram a empresa, enquanto a Copasa mantém seu nível de endividamento baixo (1,8x), limitando sua exposição às altas taxas de juros. Temos uma recomendação de Compra para Copasa baseada principalmente em valuation, já que a empresa está operando com uma TIR de 11,2%.

Aura Minerals

Aura apresentou resultados operacionais sequencialmente melhores no 3T24, com o EBITDA em US$78,1 milhões, um aumento de 39% no primeiro trimestre.

Os resultados ficaram 4% acima da nossa expectativa de US$75,0 milhões e 8% acima do consenso da Bloomberg de US$ 72,2 milhões. A produção de Almas e Minosa e o desempenho do custo caixa/oz foram os destaques do trimestre, deixando uma boa margem para a empresa atingir as respectivas orientações deste ano.

O desempenho da Aranzazu ficou em linha com a respectiva orientação anual, mas o desempenho do EPP não foi bom e deve melhorar sequencialmente no 4T24 para atender ao objetivo de produção da empresa, embora o custo caixa provavelmente fique abaixo da orientação.

Acreditamos que a empresa está bem preparada para entregar resultados sequencialmente mais altos no 4T24, principalmente devido aos preços mais elevados do ouro, mas notamos que a Aura deve investir mais em projetos de crescimento e tem coberturas de preço do ouro que vencem e reduzirão a geração de fluxo de caixa no período.

Saúde no Mercado Hoje 05/11/2024

Os membros do plano de saúde atingiram 51,5 milhões em setembro (+124 mil no mês e +645 mil no ano). O regulador de saúde brasileiro (ANS) divulgou dados em setembro sobre a adesão a planos privados de saúde. As adições líquidas chegaram a +124 mil, o que levou a base a crescer +1,6% a/a, +0,7% t/t e +0,2% m/m.

Vale a pena notar que os dados mensais da ANS têm sido constantemente revisados retroativamente, mas em setembro houve uma revisão forte dos últimos dados. A HAPV foi um ponto fraco este mês, com uma perda líquida de 6 mil.

Por outro lado, a SULA imprimiu 15 mil adições líquidas, que vemos como positivas para a RDOR, e os pares restantes também tiveram desempenhos decentes, embora a Amil tenha impresso uma pequena perda líquida de 1 mil. No geral, a impressão positiva do setor já era esperada devido à contínua força do mercado de trabalho (criação líquida ajustada de +214 mil vagas em setembro).

No geral, os números foram encorajadores e mantemos a HAPV3 como nossa melhor escolha no setor de saúde.

Indústria no Mercado Hoje 05/11/2024

A Federação Brasileira de Concessionárias de Veículos (Fenabrave) divulgou os números de vendas de veículos para outubro em 265 mil unidades (+21,7% a/a e +12,1% m/m), enquanto as vendas por dia útil aumentaram 11,1% a/a e 2,4% m/m.

As vendas, considerando motocicletas, trailers e outros, atingiram 453 mil unidades (+20,63% a/a e +9,62% m/m), estabelecendo o melhor resultado mensal do ano.

Outras informações do Mercado Hoje 05/11/2024

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 75,55/b; +0,63%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 105,45; +1,50%)

Agenda do Mercado Hoje 05/11/2024
10:30– EUA – Balança comercial
12:00 – EUA – Índice de serviços ISM

Balanços hoje
Gerdau, GPA, Iguatemi, Odontoprev, Prio, Vibra, Vivo, Vulcabras, Blau, Drogasil, Engie

Empresas
Petrobras: Presidente da estatal, Magda Chambriard, minimizou a polêmica em torno da política de distribuição de dividendos da companhia
Suzano: Empresa planeja 1º título panda em oferta de 1,2 bi de yuans
Prio: Produção diária de óleo outubro 79.233 barris/dia, 11% maior m/m

Fale com um Assessor de Investimentos

Para entrar em contato com um assessor de investimentos basta acessar este link e marcar uma reunião para apresentação do trabalho de assessoria de investimentos que é totalmente gratuito.

As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.