Mercado Hoje 23/08/2024: Veja as principais notícias

Sabia as principais notícias do Mercado Hoje 23/08/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest. Bolsas e futuros em alta; PMI dos EUA é destaque; Atualização de utilidades elétricas: EQTL (+); Aquisição Comerc: VBBR(+)… Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 136.464 (+0,28%)
S&P: 5.621 (+0,42%)
Dólar Futuro: R$5,48 (-0,07%)

Análise Técnica:

O Ibovespa apresentou alta de +0,28% no último pregão, cotado a 136.463,65 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e no curto o movimento já se encontra esticado. A primeira resistência fica em 136.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 134.200. O próximo fica na faixa de 130.000 pontos.
O Dólar Futuro apresentou leve queda de -0,05% no último pregão, cotado a 5.484 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no curto e médio prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.370 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.140. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.715 e a segunda em 5.875.

Exterior no Mercado Hoje 23/08/2024

A princípio, no exterior, bolsas operam em leve alta em compasso de espera para a fala de amanhã de Jerome Powell. Nesse sentido, hoje é segundo dia do encontro dos dirigentes de bancos centrais nos EUA. Além disso, na agenda, teremos a divulgação de indicadores americanos como seguro-desemprego e PMI.

Doméstico:

O mercado acompanha falas, no Mercado Hoje 23/08/2024, dos diretores do Banco Central Gabriel Galípolo e Diogo Guillen em busca de sinais sobre a política monetária. Do mesmo modo, a agenda contará com divulgação da arrecadação de julho que será liberada na parte da manhã.

Atualizações Mercado Hoje 23/08/2024

Siderurgia e Mineração

Números fortes para siderúrgicas brasileiras, apoiados por maiores vendas internas a/a e menor penetração de importações. Ainda mais, acreditamos que a perspectiva para as margens das siderúrgicas brasileiras melhorou até julho. Do mesmo modo, isso se dá pela forte dinâmica para aços planos e longos, mas marginalmente melhor para longos.

No lado positivo, o consumo aparente e as vendas internas aumentaram acentuadamente a/a para ambos os produtos de aço. Além disso, a penetração de importações foi menor a/a para planos e longos, embora as importações de aços planos tenham aumentado. Nesse sentido, no lado negativo, as exportações de aço longo diminuíram a/a e a utilização da capacidade de aço bruto caiu m/m. O prêmio de paridade do vergalhão brasileiro teoricamente dá aos produtores mais poder para anunciar aumentos de preço em relação à BQ do Brasil, levando em consideração o prêmio de paridade de 5% a 10% que consideramos justo.

De acordo com a Platts, os preços do vergalhão doméstico e da BQ doméstica cresceram 9,0% e 3,7% desde junho, ressaltando nossa preferência relativa por aço longo no Brasil. Nos tornamos mais construtivos em relação ao equilíbrio entre oferta e demanda doméstica após os dados deste mês, mas estamos preocupados com mais ganhos nos preços domésticos de aço plano devido a (i) preços baixos no exterior; e (ii) nossa crença de que a estratégia comercial da Usiminas mudou para garantir embarques maiores às custas de menos aumentos de preços.

Rodovias

Na última terça-feira (20/08), realizamos uma reunião com a Secretaria Nacional de Transportes Rodoviários, com a participação de Viviane Esse (Secretária de Transportes Rodoviários), Fernanda Penteado (Diretora de Outorgas de Concessões) e Kassio Rodrigues Alves (Gerente de Projetos). Entretanto, eles apresentaram o pipeline de concessões rodoviárias que devem ser leiloadas em 2024 e 2025 pelo governo federal, totalizando R$ 120 bilhões em investimentos, e percorreram os esforços do Ministério dos Transportes para atrair mais investimentos em infraestrutura para o Brasil.

Distribuição de combustível

A Agência Brasileira de Petróleo, Gás e Biocombustíveis (ANP) relatou um aumento de 6,6% m/m nos volumes de diesel e gasolina em julho, já que os volumes de diesel e gasolina aumentaram 6,8% e 6,3% m/m, respectivamente. Em relação à participação de mercado, a Vibra aumentou 10 bps para 23,0%, enquanto a Ipiranga subiu 70 bps para 17,5%, e a Raízen subiu 20 bps para 16,0%.

Ainda mais, sobre os preços, os preços do diesel e da gasolina da Petrobras permaneceram estáveis desde nosso último relatório, e a diferença de preço doméstico para o IPP agora está com um prêmio de 3% para a gasolina e um desconto de 2% para o diesel. Além disso, as importações consolidadas de diesel em julho caíram 30%, trabalhando em favor de um mercado mais equilibrado, e a participação de importadores independentes no fornecimento doméstico de diesel diminuiu de 11% em junho para 10% em julho.

Papel e Celulose

Na terça-feira (20), tivemos uma reunião com a gerente de RI da CMPC, Claudia Cavada, e o diretor comercial, Guilherme Viesi. Os principais tópicos discutidos foram (i) perspectivas do mercado de celulose e (ii) os próximos passos na alocação de capital.

A empresa está cautelosamente otimista de que o próximo fundo de preço pode ser um pouco próximo aos níveis spot, pois (i) a lacuna para o custo marginal dos produtores é estreita; (ii) os estoques nos portos e nas mãos dos produtores estão abaixo da média histórica; e (iii) a demanda por celulose pode acelerar até setembro. Do mesmo modo, a empresa acredita que ~10% da produção chinesa de BHKP (~2mt) pode mudar para compras de celulose de mercado. nesse sentido, apenas se os preços estenderem seu declínio de US$ 620/t do preço spot.

Um preço de BHKP de US$ 550/t pode empurrar ~20%–30% da produção chinesa de madeira de lei para fora do mercado, e a empresa observou que tais decisões de redução de capacidade acontecem mais rápido na China em comparação com a Europa/América do Norte. Além disso, a empresa mencionou que a maioria dos produtores de BSKP do Hemisfério Norte está “submersa” a preços spot de US$ 740/t. Ainda mais, isso pode resultar em anúncios de fechamento de capacidade nos próximos meses.

Utilidades Elétricas

Mercado Hoje 23/08/2024, atualizamos nossos modelos para empresas com grande exposição ao segmento de distribuição: Energisa (ENGI11; Compra; Preço Alvo de R$ 62,10), Equatorial (EQTL3; Compra; Preço Alvo de R$ 44,60), CPFL (CPFE3; Neutro; Preço Alvo de R$ 37,50) e Neoenergia (NEOE3; Compra; Preço Alvo de R$ 30,90), após incorporar os resultados recentes das empresas, premissas macroeconômicas atualizadas e novos ativos. Continuamos construtivos com o segmento, pois os riscos diminuíram com a divulgação das diretrizes de renovação de concessão, embora tenhamos reduzido nossas estimativas médias para levar em consideração maior pressão de custo e maior capex, o que é necessário para entregar bons indicadores de qualidade.

Vibra Energia

A Vibra anunciou a antecipação do exercício de sua opção de aquisição de 50% da Comerc por R$ 3,52 bilhões, o que é apenas 3% maior do que nosso valuation para o negócio. Vemos a transação positivamente, pois o valuation nos parece justa, elimina o risco dos atuais sócios da Comerc exercerem sua opção de venda no período de 2026 a 2028, o que poderia restringir a estratégia de alocação de capital da Vibra, e traz a possibilidade de capturar sinergias que a administração estima em R$ 1,4 bilhão em VPL, equivalente a cerca de 5% do atual valor de mercado da Vibra.

Reconhecemos, no entanto, que a maior alavancagem pode impactar as expectativas de uma maior distribuição de dividendos no curto prazo, mesmo que a administração tenha declarado que não deve haver mudanças na definição do pagamento de dividendos para 2024. A princípio, a aquisição será financiada por uma combinação de caixa, linhas de crédito de curto prazo e extensão do financiamento bancário existente ou atual. Nesse sentido, a transação deve ser concluída no 1T25.

Outras informações do Mercado Hoje 23/08/2024

Commodities:
Petróleo apresenta alta (US$ 72,15/b; +0,30%)
Minério de ferro registrou baixa (US$ 97,45; -1,00%)

Agenda do Dia:
09:30 – EUA – Pedidos de Auxílio Desemprego
11:30 – Brasil – Arrecadação de Impostos
10:45 – EUA – PMI
11:00 – EUA – Venda de casas

Empresas:
– Vibra: Empresa antecipa aquisição dos 50% restantes da Comerc.
– Braskem: Companhia diz à Justiça que indenização de R$ 8 bi da Novonor traz risco e piora sua situação.
– Energisa: Empresa aprova emissão de R$ 975 milhões em debêntures.
– Neoenergia: Neoenergia compra 6,37% do capital social da Cosern em OPA.

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