Mercado Hoje 01-12-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 01-12-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em baixa. Commodities em alta. Galípolo e Focus são destaques. Atualizamos e mantemos compra em BPAC (+) e neutro em CSMG (=). Atualizamos nossas carteiras para dezembro. Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 159.072 (+0,45%);
S&P: 6.849 (+0,54%);
Dólar Futuro: R$5,37 (-0,45%).

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de 0,45% no último pregão, cotado a 159.072 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 160.800 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 154.600. O próximo fica na faixa de 146.600 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de 0,45% último pregão, cotado a 5.370,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.330 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.265. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.490 e a segunda em 5.635.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam próximos da estabilidade na volta do feriado norte americano em dia sem destaques na agenda econômica. O petróleo registra leve alta e o minério de ferro cai com sinais de menor produção de aço na China.

Doméstico

No mercado doméstico, a Pesquisa Focus e a Fala do presidente do BC, Gabriel Galípolo, são destaques e podem ajudar o mercado a dosar as expectativas para os cortes de juros.

Atualiações do Mercado Hoje 01-12-2025

Carteira Top 10 Ações

Estamos ajustando nossa carteira Top 10 Ações para dezembro, removendo TIM Brasil e fazendo ajustes pontuais de pesos. Continuamos gostando do nome, vemos boas perspectivas para o papel, mas optamos por dar espaço para nomes que ficaram atrasados na recente alta da bolsa.

Vemos Telefônica Brasil com um discurso positivo quanto à racionalidade na concorrência, com maior capacidade de cross-sell dada a capilaridade em outros produtos além de telefonia móvel, assim como existe espaço, mesmo sem divulgação até o momento, de a empresa pagar dividendos extraordinários, o que não está em nosso cenário base, mas seria positivo para a tese.

Por fim, reduzimos marginalmente a alocação em Copel, Multiplan e JBS, visando reduzir a correlação da carteira com a curva de juros e commodities, dando maior espaço para Itaúsa, que deve distribuir dividendos extraordinários seguindo o guidance de distribuição de todos os proventos recebidos de Itaú Unibanco.

Carteira Top 10 BDRs

Para dezembro, faremos apenas uma alteração em nossa carteira. Estamos realizando lucro em JP Morgan após alta de 29% (em dólares) desde sua inclusão no portfólio para damos espaço ao Goldman Sachs com a confirmação de uma atividade mais forte de banco de investimento e M&A, após maiores incertezas vistas no começo do ano.

Acreditamos que o banco continuará com a liderança no segmento, além de negociar a um valuation mais atrativo.

Petrobras

O novo plano quinquenal da Petrobras prioriza flexibilidade de capex, maior produção e redução de despesas para enfrentar um cenário de Brent mais baixo. O capex caiu 2%, com portfólio de implementação menor e projetos sujeitos a avaliação periódica, enquanto a produção prevista para 2026–30 aumentou.

A empresa planeja reduzir despesas operacionais em USD 12 bilhões e manter dividendos ordinários entre USD 45 bilhões e USD 50 bilhões. E&P segue central, com foco no pré-sal, novos sistemas de produção e custos mais baixos.

Em refino, a capacidade aumentará para 2,1 milhões bpd até 2030, com investimentos em combustíveis de baixo carbono e modernização. No geral, o plano reforça eficiência, disciplina financeira e preparação para um ambiente de preços incertos.

Armac no Mercado Hoje 01-12-2025

A Armac adquiriu 100% da Braslift, adicionando 8% à sua frota e reforçando sua atuação em intralogística, com expectativa de R$ 75 milhões em receita e R$ 45 milhões de EBITDA em 2026, margem acima de 60% e ROIC superior a 20%.

O valor da transação foi de R$ 155 milhões, com baixa alavancagem e pagamento parcialmente parcelado. A empresa estima múltiplo atrativo de 3,44x EV/EBITDA, sinergias relevantes e impacto limitado na alavancagem pró-forma.

BTG Pactual

Destacamos que o BTG Pactual vive uma década de forte expansão estrutural, ampliando presença em negócios antes dominados pelos grandes bancos e mantendo crescimento robusto mesmo em ambiente desafiador, com projeção de CAGR de 18% até 2028 e receitas próximas a R$ 55 bi.

O banco segue avançando em novos produtos, integração do Banco Pan, expansão internacional e fortalecimento da base de funding, o que sustenta a expectativa de ROE de 27% em 2026–27. A execução consistente, o pipeline de produtos e o potencial de alavancagem operacional reforçam perspectivas de ganho de market share.

Com redução no custo de capital e métricas mais fortes, o preço-alvo foi revisado para R$ 70, embora riscos macro, concorrenciais e de alocação de capital permaneçam no radar.

Copasa

Atualizamos o modelo para Copasa com preço-alvo de BRL 49, refletindo parte do potencial de corte de custos, menor custo de capital e efeitos positivos da proposta de revisão tarifária, embora o upside permaneça limitado até a confirmação da privatização.

A tramitação da PEC já concluída reduz incertezas, e avanços regulatórios recentes sustentam expectativas de aumento de ~20% no EBITDA com regras mais favoráveis.

O cenário incorpora probabilidade parcial de ganhos adicionais via privatização, um WACC menor e revisão macroeconômica, elevando em 6,9% a projeção de EBITDA para 2027. A ação negociaria a múltiplos razoáveis e com potencial de dividendos, mas riscos regulatórios, operacionais e hídricos continuam relevantes.

Outras informações do Mercado Hoje 01-12-2025

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 62,52/b; +1,28%);
Minério de ferro registra alta (US$ 103,70/t; +1,47%).

Agenda do Mercado Hoje 01-12-2025
8:25 – Brasil – Pesquisa Focus
10:00 – Brasil – PMI
11:45 – EUA – PMI
12:00 – EUA – ISM

Empresas
Banco Master: Justiça solta Vorcaro e determina uso de tornozeleira eletrônica;
Petrobras: CEO diz que empresa distribuirá qualquer excedente de caixa. Petrobras extrairá 2,6 mi b/d petróleo até 2034, pós-pico: CEO;
WEG: Empresa aprova quase R$ 2 bi em remuneração a acionistas. Empresas engordam remuneração a acionistas em R$ 80bi;
Azul: Ebitda ajustado de outubro R$ 716,4 mi;
Oi: Empresa recebe R$ 517 mi antes mantido em conta vinculada ao Bradesco;
Americanas: Empresa elege Sebastien Durchon CFO, substitui Camille Faria;
Ambipar: STJ anula ordem para depósito do Deutsche Bank em caso da empresa: Folha.

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.