Mercado Hoje 05-11-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 05-11-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em baixa. Commodities mistas. Comunicado do Copom e ADP são destaques. Atualizamos e mantemos neutro em ABEV (=). Resultados do 3T25: AURA (+), CMIN (+), RADL (+), ODPV (-) e BLAU (-). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 150.704 (+0,17%)
S&P: 6.772 (-1,17%)
Dólar Futuro: R$5,44 (+0,90%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou leve alta de 0,17% no último pregão, cotado a 150.704 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 151.000 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 146.500. O próximo fica na faixa de 140.700 pontos.

O Dólar Futuro apresentou alta de 0,90% no último pregão, cotado a 5.443 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.360 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.210. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.590 e a segunda em 5.800.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam em baixa, com índices asiáticos recuando mais de 2% em meio a cautela com valuations elevados e resultados fracos de empresas de tecnologia, como AMD e Super Micro. Na agenda, destaque para o ADP, que trará a variação de empregos no mercado privado, com estimativa de criação de 30 mil postos de trabalho, além do ISM de serviços de outubro, com estimativa de 50,8. O petróleo sobe com queda nas exportações marítimas da Rússia após sanções e ataques a refinarias e o minério de ferro apresenta leve baixa.

Doméstico

O Copom deve manter a taxa Selic em 15% ao ano, de acordo com as expectativas de consenso de mercado, mas os analistas ficarão atentos a eventuais ajustes no comunicado do Copom após a decisão de juros. Também serão divulgados PMI de serviços e composto. Foi aprovado ontem, na Câmara, o texto-base de projeto que regulamenta tributo para serviços de streaming, e as empresas pagarão a contribuição de 0,1% a 0,4% da receita bruta anual.

Atualizações do Mercado Hoje 05-11-2025: Saiba as principais notícias

Embraer

A Embraer registrou um 3T25 positivo, com crescimento de 18% na receita e EBIT ajustado 17% maior, mesmo com tarifas e custos logísticos mais altos. A margem EBIT ajustada manteve-se em 8,6%.

O lucro líquido caiu 34% para USD 117 milhões devido a uma base de comparação elevada, mas o lucro ajustado foi de USD 54 milhões. O fluxo de caixa livre chegou a USD 300 milhões, impulsionado por forte operação e menor capital de giro.

Klabin

A Klabin apresentou resultados do 3T25 ligeiramente acima das estimativas, com EBITDA comparável 3% superior ao projetado e forte geração de caixa, impulsionada pelos segmentos de papel e embalagens.

Os custos ficaram levemente abaixo do esperado, favorecendo a margem. Para o 4T25, a empresa deve enfrentar demanda sazonalmente mais fraca, paradas de manutenção e impacto de um real mais valorizado. Apesar disso, a alavancagem segue em queda e o FCF positivo deve continuar sustentando o balanço.

Ambev

O IBGE confirmou fraqueza na produção de cerveja no 3T, reforçando o desempenho superior da Ambev frente aos concorrentes. Enquanto o setor de bebidas não alcoólicas cresceu, os volumes da Ambev caíram 9% no período.

A empresa pode se beneficiar de uma melhora climática e da Copa de 2026, que devem favorecer recuperação de volumes. Apesar disso, o ambiente segue competitivo e o valuation atual sustenta recomendação Neutra para ABEV3.

Tim

A TIM apresentou resultados do 3T25 com perspectiva positiva de execução, sustentada pelo forte desempenho do pós-pago e uma base pré-paga em desaceleração, favorecendo o mix de receitas. A empresa mantém foco em eficiência operacional por meio de renegociações, disciplina financeira e compartilhamento de rede. O ambiente competitivo segue racional, sem sinais de guerra de preços, o que reforça um cenário estável para o restante do ano.

Ambev no Mercado Hoje 05-11-2025

Mantemos a recomendação Neutra e preço-alvo de R$14 para Ambev, após leve surpresa positiva no 3T25. A empresa enfrenta pressões em margens devido a commodities e câmbio, além de desafios competitivos e macroeconômicos em seus principais mercados.

Embora 2026 deva se beneficiar da Copa do Mundo e de bases de comparação fáceis, o cenário continua difícil. O valuation é misto, mas o forte balanço e o dividend yield de 7% limitam riscos de queda. Principais riscos incluem reformas tributárias, custos e comportamento do consumidor.

Banorte

Os resultados do 3T25 do Banorte vieram abaixo das estimativas do Safra, principalmente devido a provisões maiores que o esperado, apesar do bom desempenho técnico das anuidades.

A carteira de crédito de varejo apresentou forte crescimento e o CET1 se manteve robusto, permitindo a proposta de um dividendo extraordinário de MXN 20 bilhões (rendimento de 4%). As projeções de lucro líquido foram revisadas para baixo, indicando uma perspectiva ligeiramente negativa para as ações.

C&A

A C&A Brasil apresentou resultados sólidos no 3T25, com crescimento de vendas de 2,3% e margens acima do esperado devido à eficiência operacional, especialmente no C&A Pay. O lucro líquido ajustado subiu 42%, para R$ 74 milhões.

Mesmo com desafios como clima volátil e juros altos, a empresa manteve expansão saudável e forte geração de caixa (R$ 377 milhões), reduzindo a alavancagem para 0,1x. O desempenho reforça nossa visão positiva, mantemos a recomendação de compra e vemos a ação atrativa a 8,3x P/L estimado para 2026.

Pampa no Mercado Hoje 05-11-2025

A Pampa apresentou sólidos resultados operacionais no 3T25, com EBITDA 26% acima das estimativas, impulsionado pela maior produção de petróleo e controle de custos. O lucro foi prejudicado por despesas financeiras e impostos mais altos.

O desempenho positivo reflete o avanço de novos projetos de O&G e ajustes regulatórios favoráveis. A normalização dos preços e as recentes revisões tarifárias devem fortalecer margens e fluxo de caixa. A recomendação de compra foi mantida.

Odontoprev

A Odontoprev reportou lucro ajustado 9% menor ano a ano e abaixo das estimativas, afetado pelo desempenho fraco do DLR no segmento individual. Apesar disso, as adições líquidas superaram expectativas, impulsionadas pelo Bradesco Dental, especialmente no segmento PME.

Mesmo com esse avanço, o banco mantém recomendação neutra, avaliando que o preço atual já incorpora os fundamentos e que os resultados do trimestre não devem levar a revisões positivas de lucro.

Itaú Unibanco

O Itaú apresentou resultados do 3T25 em linha com as expectativas, mantendo forte rentabilidade com ROE de 23,3% e CET1 de 13,5%. Apesar de pontos de atenção no NIM de clientes e nas despesas operacionais, o desempenho geral segue sólido. O banco de investimento teve crescimento de 34% na receita, e a adquirência superou o setor. A instituição revisou para cima a projeção de NII e lucro líquido para R$ 46,8 bilhões. Mantemos a recomendação de Compra.

Aura Minerals no Mercado Hoje 05-11-2025

A Aura Minerals reportou forte alta trimestral de 43% no EBITDA, alcançando USD 152 milhões, acima do consenso. A empresa mantém boa execução operacional e deve cumprir sua meta anual de produção, apesar de desafios de custo em alguns ativos.

A alavancagem segue baixa e o foco está na aquisição da MSG e no avanço de projetos como Era Dorada e Matupá. Com o preço atual do ouro, o EBITDA do 4T pode chegar a USD 195–200 milhões.

CSN/CSN Mineração

Os resultados do 3T25 mostraram forte superação de EBITDA para CSN e CMIN, com destaque positivo para a última, que gerou FCF positivo. A CSN apresentou EBITDA 12% acima da estimativa e 13% acima do consenso, impulsionada por Mineração, Cimento e Logística.

Já a CMIN superou as projeções em 13% e o consenso em 35%. Apesar do bom desempenho operacional, as perspectivas de geração de caixa livre seguem desafiadoras devido ao aumento esperado do capex.

Prio

A PRIO apresentou resultados neutros no 3T25, com EBITDA ajustado de US$ 320 milhões e lucro líquido de US$ 92 milhões, ambos em linha com estimativas. O trimestre foi favorecido por preços mais altos e maiores volumes vendidos, compensando custos crescentes. A margem caiu para 57%, e o fluxo de caixa livre atingiu US$ 75 milhões. A alavancagem subiu levemente para 2,0x, e o projeto Wahoo segue conforme o cronograma, com início de produção previsto para 1S26. A produção consolidada cresceu 26% em outubro com a retomada de Peregrino.

RD Saúde no Mercado Hoje 05-11-2025

A RD Saúde apresentou resultados sólidos no 3T25, com crescimento de receita de 13% A/A, margem EBITDA praticamente estável (-4bps) e forte geração de caixa de R$ 330 milhões. O desempenho foi sustentado por ganhos de eficiência em SG&A e avanço das vendas digitais (26,7% do total).

O lucro líquido ajustado subiu 19% A/A, atingindo R$ 402 milhões, enquanto a alavancagem caiu para 1,1x. A melhora operacional e a resiliência da companhia podem levar a revisões positivas nas projeções de lucro para 2026, sustentando a recomendação de Compra.

Consumo

PCAR apresentou resultados em linha, com destaque positivo no lucro líquido devido a créditos fiscais, mas o consumo de caixa de R$763 mi nos últimos 12 meses (excluindo aumento de capital e venda de ativos) segue como principal preocupação, sustentando nossa recomendação de venda.

Já BLAU teve um trimestre negativo, com vendas estáveis a/a, EBITDA abaixo da expectativa (-6% vs. Safra) e queima de caixa de R$120 mi, pressionada por capex e necessidades de capital de giro.

Outras informações do Mercado Hoje 05-11-2025

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 64,13/b; +0,56%)
Minério de ferro registra baixa (US$ 103,55/t; -0,05%)

Agenda do dia
09:00 – EUA – MBA pedidos de hipoteca
10:00 – Brasil – PMI de serviços e composto
10:15 – EUA – ADP mudança no emprego
11:45 – EUA – PMI de composto
11:45 – EUA – PMI de serviços
12:00 – EUA – Índice ISM de serviços
18:30 – Brasil – Copom

Empresas
Gol: Acionistas aprovam plano de reorganização societária
GPA: Empresas prevê Capex entre R$ 300 mi e R$ 350 mi em 2026
Iguatemi: Lucro líquido 3T R$120,9 mi X R$101,2 mi a/a
Cogna: Companhia elevada a equal-weight por Morgan Stanley; preço-alvo R$4
Yduqs: Empresa rebaixada a underweight por Morgan Stanley
Tim Brasil: Companhia elevada a compra por HSBC; preço-alvo R$29

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.