Mercado Hoje 22-01-2026: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 22-01-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em alta. Commodities mistas. Mercados estendem alívio com Trump. Atualizamos e reforçamos compra em EMBJ (+). Dados da Sindusfarma: RADL (+) e PNVL (+). Prévia do 4T25: MELI (+), RDOR (+), MATD (+), HAPV (-) e ONCO (-). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 171.816 (+3,33%)
S&P: 6.876 (+1,16%)
Dólar Futuro: R$5,33 (+1,09%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de +3,33% no último pregão, cotado a 171.816 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 173.000 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 164.400. O próximo fica na faixa de 157.300 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de 1,09% no último pregão, cotado a 5.333,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio e curto prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.300 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.210. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.360 e a segunda em 5.530.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em alta, estendendo o avanço após Trump abandonar ameaças tarifárias contra a União Europeia e o uso de força no caso da Groenlândia, reduzindo o risco comercial e o geopolítico. Ações de tecnologia são destaque após comentários do CEO da Nvidia em Davos estimularem o otimismo sobre IA. O petróleo cai com a AIE mantendo a projeção de excedente relevante de oferta, enquanto o minério de ferro sobe.

Doméstico

O destaque local fica para o leilão do Tesouro com oferta de LTNs e NTNFs e para o dado de arrecadação federal de dezembro.

Atualizações do Mercado Hoje 22-01-2026

Farmácias e indústria

Em dezembro de 2025, as vendas do setor farmacêutico mantiveram um ritmo forte, com avanço de 15,6% no sell-out e 15,1% no sell-in na comparação anual, acelerando em relação a novembro. O desempenho segue favorecido pelo verão mais frio que o esperado e pela demanda por medicamentos GLP 1. No consolidado do 4T24, o sell-in cresceu 13,8% e o sell-out 14,4%, indicando ganhos de participação para as varejistas cobertas.

Mantemos uma visão positiva para o setor, esperando que a combinação de oferta e demanda continue impulsionando as vendas ao longo dos próximos meses. Para 4T25, a expectativa é de novo crescimento, com destaque para RADL — que deve apresentar melhora de margem EBITDA pela primeira vez em 2025 — além de perspectivas favoráveis para PNVL, pela expansão no Sul e melhora de margens, e para PGMN, que segue mostrando avanço no turnaround da EF. Já HYPE deve registrar novamente um crescimento de sell-out abaixo do mercado.

Construção

Em sua sexta edição, o Relatório de Crédito Imobiliário mostra que, em dezembro, as contratações pelo FGTS para habitação popular somaram R$ 10,5 bi (+2% m/m; +4% a/a), culminando em R$ 126,7 bi em 2025 (+4% a/a), enquanto os financiamentos para unidades usadas recuaram fortemente, fechando o ano em R$ 16 bi (-33% a/a). O consumo de subsídios acelerou em dezembro e alcançou R$ 11,6 bi em 2025 (97% do orçamento), acompanhado pela elevação do teto de preços de imóveis em 75 municípios.

Já o MCMV Faixa 4 terminou o ano com R$ 7,8 bi em contratações (56% do orçamento), ainda distante do potencial previsto para 2026. No SBPE, apesar de captação líquida positiva de R$ 4,5 bi em dezembro, o ano acumulou forte saída líquida de R$ 63 bi, enquanto as originações recuaram 30% a/a em novembro, levando o sistema a fechar o período com queda de 17% no ano, reflexo da menor demanda por crédito para aquisição e construção.

Siderurgia e mineração

Os mercados de commodities mostraram movimentos mistos: o minério de ferro recuou na semana, mesmo com alta nos estoques portuários e na produção diária de aço, enquanto margens de HRC melhoraram e o desconto do 58% Fe diminuiu; no ouro, o aumento das posições na COMEX e a ampliação do contango indicaram sentimento mais otimista e condições de oferta mais folgadas, com demanda trimestral impulsionada por bancos centrais;.

No alumínio, o interesse de investidores cresceu e o contango se ampliou, com prêmios internacionais mais altos e estoques em leve alta; já no cobre, o posicionamento líquido caiu e o mercado caminhou para backwardation, refletindo oferta mais apertada ou demanda mais forte, apesar do aumento de estoques e da queda dos prêmios na China.

E-commerce no Mercado Hoje 22-01-2026

No quarto trimestre, mesmo diante de um cenário competitivo mais intenso, o MELI deve se destacar pelo forte crescimento — apesar da queda anual de margem EBIT devido a maiores custos com frete grátis, marketing e provisões da fintech — enquanto Magalu e Casas Bahia tendem a apresentar avanços mais modestos em receita, porém com alguma melhora ou estabilidade de margens.

O MELI deve crescer 42% em receita (com alta de 36% no e-commerce e 48% na fintech), mas com forte compressão de margem operacional (-380 bps a/a), enquanto Magalu deve registrar vendas praticamente estáveis (+2% a/a) com eficiência em despesas compensando a pressão no mix de canais, mantendo a margem EBITDA quase inalterada. Já Casas Bahia deve mostrar melhora sequencial, com alta de 7% na receita apoiada em expansão do 3P e recuperação do 1P via parceria com o MELI, levando a leve aumento de margem EBITDA, embora ainda apresente prejuízo líquido devido ao elevado custo financeiro.

Saúde

Os dados do CNJ para dezembro mostraram 20,2 mil novos processos de judicialização em saúde, queda de 22% m/m devido à sazonalidade, mas mantendo o nível elevado observado ao longo de 2025, próximo ao topo da faixa dos últimos cinco anos.

Embora o volume do segundo semestre siga alinhado ao histórico, o total anual segue pressionado, reforçando o impacto contínuo da judicialização sobre as operadoras, especialmente a Hapvida — a mais exposta entre as empresas sob cobertura — para a qual mantemos recomendação Neutra.

Saúde

O setor de saúde deve mostrar resultados mais fortes entre prestadores de serviços, impulsionados pela maturação de capacidades abertas nos últimos 12–18 meses e maior alavancagem operacional, enquanto operadoras de saúde e odontologia exibem desempenho mais heterogêneo, com alguns players melhorando sinistralidade e outros enfrentando pressão.

Hospitais como Rede D’Or e Mater Dei devem entregar números mais sólidos, enquanto Dasa tende a apresentar estabilidade e Oncoclínicas segue como o elo mais fraco devido à desalavancagem operacional. Nas operadoras, a sinistralidade deve melhorar para SulAmérica, mas deteriorar para Hapvida, apesar de crescimento saudável de beneficiários no setor como um todo — com Odontoprev mantendo margens robustas. Nos segmentos de diagnóstico, afinidade e distribuição, Fleury deve sustentar crescimento, Dasa mostrar melhora de margens, Qualicorp avançar no turnaround apesar da pressão de receita, e Viveo apresentar melhora gradual por eficiência e disciplina de capital de giro.

Embraer no Mercado Hoje 22-01-2026

Atualizamos nossas estimativas para a Embraer e introduzimos um novo preço alvo para o fim de 2026 de USD 92 por ação (antes USD 70), mantendo recomendação de Compra e upside potencial de 23%. O novo modelo incorpora os resultados mais recentes, projeções operacionais revisadas, cenário macro atualizado e menor custo de capital (Ke de 11,72%). Com isso, a empresa negocia a 13,2x EV/EBITDA para 2026.

Seguimos construtivos, já que o forte avanço da carteira em 2025 (+38% a/a; +87% vs. 2019) amplia a visibilidade de receitas, enquanto Aviação Comercial e Defesa devem sustentar o momento positivo: o E2 segue ganhando tração com novas encomendas, o segmento Executivo agora enfrenta o desafio de execução e expansão de capacidade dada a carteira até 2029, e Defesa deve se beneficiar de maiores orçamentos globais e do ramp up do KC 390.

Projetamos receita de USD 7.98 bi em 2026 (+8,8% a/a) e margem EBIT de 8,9%, favorecida por melhor mix na Aviação Comercial, maturidade do E2, maior participação do KC 390 e ganhos de eficiência, ainda que tarifas dos EUA representem pressão adicional. Também avaliamos o potencial do mercado indiano, tanto para o KC 390 quanto para possíveis pedidos de jatos comerciais, que têm sido destaque no noticiário recente.

Outras informações do Mercado Hoje 22-01-2026

Commodities
Petróleo apresenta queda (US$63,19/b; -1,08%)
Minério de ferro registra alta (US$ 103,65/t; +0,45%)

Agenda do Mercado Hoje 22-01-2026
10:30 – EUA – PIB anualizado t/t
10:30 – EUA – Pedidos de auxílio desemprego
12:00 – EUA – Renda Pessoal
12:00 – EUA – Gasto Pessoal

Empresas
Braskem: Empresa quer apresentar plano de reestruturação em meses
Sabesp: Companhia fecha compra de fatia da EMAE e pedirá OP
Eneva: Empresa declara comercialidade de Colinas, muda nome da área
Tim: Companhia e American Tower consolidam contratos sobre torres

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.