Mercado Hoje 12-01-2026: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 12-01-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em baixa. Commodities mistas. Pressão sobre o Fed afeta mercados. Revisamos nossas estimativas e SUZB (+) segue como Top Pick em papel e celulose. Atualizamos e mantemos neutro em ENEV (=). Prévia do 4T25 em construção: CURY (+), PLPL (+), EZTC (+), LAVV (+) e TEND (+). Atualizamos a Carteira Top FIIs. Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 163.370 (+0,27%)
S&P: 6.696 (+0,65%)
Dólar Futuro: R$5,40 (-0,33%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de 0,27% no último pregão, cotado a 163.370 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 164.700 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 154.600. O próximo fica na faixa de 146.500 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de 0,33%, cotado a 5.402 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.360 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.300. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.680 e a segunda em 5.770.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em baixa com preocupações sobre a autonomia do Federal Reserve, gerando também desvalorização do dólar e pressão sobre o rendimento dos treasuries, enquanto o ouro e a prata sobem para patamares recordes. O petróleo cai e o minério de ferro sobe com recomposição de estoques na China.

Doméstico

A Pesquisa Focus é destaque após o IPCA na última semana reforçar que a Selic só deve começar a cair em março. Países da EU aprovaram um acordo comercial com o Mercosul, abrindo caminho para que o bloco europeu assine seu maior tratado de livre comércio nesta semana, podendo destravar investimentos em minerais críticos no Brasil.

Atualizações do Mercado Hoje 12-01-2026

Carteira Top FIIs

Para o mês de janeiro, estamos removendo um fundo e ajustando pesos setoriais da carteira. O fundo VBI Logístico – LVBI11 – apresentou performance positiva desde o anúncio da incorporação do fundo pelo Patria Log – HGLG11 –, então aproveitamos para remover o primeiro e aumentar a participação do segundo na carteira, que, a nosso ver, apresenta uma oportunidade de compra dado o desconto frente ao valor patrimonial atual.

Estamos também aproveitando a volatilidade recente para aumentar o peso de Vinci Shoppings – VISC11 – em nossa carteira, o fundo acaba de adquirir o 31º ativo do portfólio, a gestão divulgou guidance de rendimentos 7% acima do atual (considerando o ponto médio do guidance), o que nos dá conforto em aumentar a exposição.

Nossa carteira de Fundos Imobiliários apresentou variação de +2,75% (desde 05 de dezembro de 2025), contra +3,25% do Índice Ifix nesse mesmo período, gerando um alfa de -0,50 ponto percentual. Desde o início em dezembro/19, a carteira apresenta alta de 43,52% versus alta de 28,61% do Ifix, um alfa de +14,91 pontos percentuais.

Rumo

A Rumo apresentou um desempenho operacional sólido em dezembro de 2025, com o volume total transportado crescendo 28,7% ano contra ano, atingindo 7,3 bilhões de RTKs. No 4T25, o volume chegou a 22,9 bilhões de RTKs, superando em 11% a estimativa.

Esse avanço foi impulsionado principalmente pelo crescimento de 31,4% na Operação Norte, que alcançou 6,3 bilhões de RTKs, sustentado pelo aumento expressivo nos volumes de açúcar, milho e soja. Já a Operação Sul registrou alta de 13,9%, também favorecida por maiores volumes de soja e milho.

Eneva

Mantivemos recomendação Neutra para Eneva, com novo preço-alvo de 12 meses em R$22,50 (antes R$13,90), implicando potencial de alta de cerca de 10%. Desde o início de 2025, a empresa se beneficiou da integração de ativos térmicos adquiridos, expansão do negócio de comercialização de gás, novos contratos na usina Parnaíba VI, operação comercial de plantas SSLNG e maior despacho térmico devido à baixa hidrologia.

O principal catalisador para 2026 é o leilão LRCAP, no qual Eneva busca renovar contratos e conquistar novos projetos, podendo adicionar valor relevante ao preço-alvo. Atualizamos nosso modelo com perspectivas mais otimistas para o LRCAP, novas estimativas para comercialização de gás e curva de despacho, resultando em crescimento médio de 11% no EBITDA entre 2026–2028. Apesar do bom momento e valorização de 94% nos últimos 12 meses, vemos upside limitado dado múltiplos elevados (10,8x EV/EBITDA vs. média histórica de 9,5x), riscos de leilão, despacho e alocação de capital.

Construtoras no Mercado Hoje 12-01-2026

O setor de construção encerra o ano com desempenho positivo, impulsionado pelo programa MCMV, que deve continuar favorecendo as construtoras de baixa renda, com expansão de lançamentos (+5%) e vendas (+27%), além de um sólido SoS consolidado de 26%. Cury deve liderar com 43% de SoS, enquanto Plano & Plano deve apresentar o maior crescimento em vendas (+81% a/a) e Tenda o maior avanço em lançamentos (+25% a/a).

No segmento médio/alto padrão, apesar da pressão das taxas de juros sobre vendas de estoque, a absorção de lançamentos segue resiliente, com SoS consolidado de 18%, embora haja queda agregada de 25% em lançamentos e 11% em vendas. Lavvi deve se destacar com forte absorção (“Casa Cerâmica” totalmente vendida), e Eztec com recorde histórico de lançamentos e vendas, enquanto Even deve ter desempenho mais fraco.

Papel e celulose

Esperamos uma reversão do fraco desempenho das ações de celulose em 2025, com Suzano como nossa principal escolha, apoiada por forte correlação com ciclos de alta, geração de caixa superior e valuation atrativo (PA R$68,00). Apesar da recuperação esperada nos preços da celulose (BHKP a US$574/t e BSKP a US$701/t em 2026), Klabin se destaca como opção defensiva, beneficiada pelo mix de papel e embalagens e potencial alta no kraftliner (PA R$23,90).

Já CMPC permanece como nossa menos preferida na América Latina, devido a desafios de alavancagem e menor geração de caixa (PA CLP 1.560). Vemos sinais de recuperação nos preços após um 2025 volátil, sustentados por demanda chinesa mais forte e cortes de oferta, embora persistam riscos estruturais.

Alimentos e bebidas no Mercado Hoje 12-01-2026

O IPCA de dezembro mostrou estabilidade nos preços de alimentos e bebidas (+0,3% m/m), com continuidade da desaceleração nos preços de proteínas e refrigerantes, enquanto os preços da cerveja aceleraram (+4,5% a/a), impulsionados pelo consumo “em casa”.

Apesar da tendência de queda nos preços das proteínas, os spreads domésticos melhoraram no mês devido à redução nos custos de insumos, o que é positivo para frigoríficos.

PetroReconcavo

A PetroReconcavo encerrou dezembro com produção ligeiramente menor, totalizando 25,0 mil boepd (-0,7% m/m), impactada pela queda no ativo Potiguar (-2,1% m/m) devido à manutenção programada na estação Livramento. Em contrapartida, a produção na Bahia subiu 0,7% m/m, sustentada pelo aumento de volumes de gás após workovers e instalação de novos compressores no campo Remanso, compensando a parada não programada em poços de alto fluxo no campo Tiê.

Em 2025, a produção média foi de 26,5 mil boepd (estável a/a e em linha com o consenso), enquanto no 4T25 houve queda de 5,4% t/t, sugerindo resultados operacionais mais fracos diante de preços menores do Brent. Destaque para a alta de 160bps na relação entre entregas e produção em dezembro.

Ambev

Os dados parciais do 4T25 indicam um trimestre fraco para a Ambev, com a produção industrial de novembro (IBGE) mostrando nova queda no segmento de bebidas, especialmente alcoólicas, o que reforça sinais de fraqueza nos segmentos Brasil Beer e Brasil NAB.

Por outro lado, esperamos recuperação de volumes em 2026, apoiada por bases fáceis de comparação e pelo impulso da Copa do Mundo (junho–julho). Mantemos recomendação Neutra para ABEV3, pois o valuation atual não oferece assimetria relevante.

Outras informações do Mercado Hoje 12-01-2026

Commodities:
Petróleo apresenta queda (US$62,00/b; -0,47%)
Minério de ferro registra alta (US$ 109,15/t; +0,65%)

Agenda do Mercado Hoje 12-01-2026
08:30 – Brasil – Pesquisa Focus
09:00 – EUA – Discurso Membros do FED

Empresas
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.