Mercado Hoje 09-12-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 09-12-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities mistas. Tarcísio apoia Flávio. JOLTS e PCE são destaques nos EUA. Atualização em Consumo, reforçamos preferência por RADL (+) e PGMN (+). Destaques do Dia do Investidor de AURA (+), PRIO (+) e LREN (+). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 158.187 (+0,52%)
S&P: 6.847 (-0,35%)
Dólar Futuro: R$5,46 (-0,16%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de 0,52% no último pregão, cotado a 158.187 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 164.700 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 154.600. O próximo fica na faixa de 146.500 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de 0,16%, cotado a 5.458,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.330 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.265. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.490 e a segunda em 5.635.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em leve alta, enquanto mercados na Ásia e emergentes de uma maneira geral caem. A agenda nos EUA conta com JOLTS e, possivelmente, o anúncio do PCE. A Nvidia recebeu autorização de Trump para enviar o chip de IA H200 para a China com uma sobretaxa de 25%. O petróleo apresenta alta e o minério de ferro cai.

Doméstico

O Senador Flávio Bolsonaro informa em entrevista que sua candidatura à presidência é irreversível e recebe apoio público do Governador Tarcísio de Freitas. Hoje é o primeiro dia de reunião do Copom, o mercado deve ficar atento à decisão de amanhã em busca de sinais dos próximos passos.

Atualizações do Mercado Hoje 09-12-2025

Consumo

Estamos introduzindo novos preços-alvo para o final de 2026 e estimativas para empresas de Staples após incorporar resultados recentes, ajustes macroeconômicos e uma redução no Ke (14,3% vs. 14,8%). Vemos oportunidades de crescimento principalmente em varejistas farmacêuticas, com menor risco macro.

Preferências: RADL (Compra, PA BRL 30 vs. 23) e PGMN (Compra, PA BRL 7,5 vs. 5), ambas com perspectivas de re-rating e crescimento. Para varejo alimentar, revisamos premissas macro (Selic +50bps, PIB 2026E 1,6%) e mantemos: ASAI (Neutral, TP BRL 10), GMAT (Neutro, PA BRL 6) e PCAR (Venda, PA BRL 4), dado crescimento limitado e estrutura de capital desafiadora.

Em Pharma, mantemos visão positiva pelo bônus demográfico e hábitos saudáveis: HYPE (Neutro, PA BRL 28), BLAU (Neutro, PA BRL 15) e PNVL (Compra, PA BRL 13). Principais riscos: cenário macro, execução (M&A, expansão) e competição.

Prio

A PRIO realizou seu Investor Day em 8 de dezembro, reafirmando a prioridade estratégica de maximizar retornos sobre crescimento e informando que os desafios operacionais que limitaram a produção em 2024 e 2025 foram amplamente resolvidos, permitindo atingir cerca de 200 mil barris/dia a partir do 2º semestre de 2026.

Entre os destaques, a empresa anunciou discussões para definir uma política formal de dividendos, prevista para divulgação no 1º semestre de 2026, incluindo critérios como caixa mínimo, alavancagem e oportunidades de M&A. A gestão reforçou conforto com alavancagem abaixo de 1x dívida líquida/EBITDA e seletividade em aquisições, mantendo disciplina na alocação de capital.

Também apresentou um plano operacional para melhorar taxas de recuperação, com Wahoo e Peregrino como alavancas-chave; Wahoo segue no cronograma para primeiro óleo, enquanto Peregrino deve reduzir significativamente o opex em 2026, trazendo lifting cost para dígitos simples. A visão geral é positiva, sustentada por maior visibilidade operacional, disciplina financeira e perspectivas atrativas de geração de caixa e retorno ao acionista.

Rumo

A Rumo apresentou um resultado operacional sólido em novembro de 2025, com volume total transportado de 7,5 bilhões de RTKs, alta de 7,8% ano contra ano e 11% acima da estimativa, impulsionado pelo crescimento de 28,8% na operação Sul, devido ao forte aumento nos volumes de açúcar, milho e soja.

A operação Norte também avançou 4,4%, apoiada por maiores volumes industriais e de soja. Com esse desempenho, espera-se impacto positivo no preço das ações, e a recomendação de compra foi reiterada. Segundo estimativas, a empresa negocia com uma TIR real alavancada de 15,3%, representando um spread de 811 pontos-base sobre o rendimento dos NTN-Bs 2035.

Alimentos e bebidas no Mercado Hoje 09-12-2025

Os dados preliminares da Secex para a primeira semana de dezembro indicaram volumes fortes para exportações de aves e suínos, embora a carne bovina tenha mostrado menor avanço, apesar de manter bons números ano contra ano.

Os preços do frango caíram significativamente, possivelmente devido ao mix, mas os dados ainda são voláteis e preliminares. Mesmo assim, o início de dezembro reforça a visão de demanda global robusta por proteínas, e as margens de aves e suínos devem se beneficiar de custos mais favoráveis, o que é positivo para empresas como MBRF3 e JBS.

Lojas Renner

A Renner realizou seu Investor Day em 8 de dezembro, destacando conquistas recentes, seu plano de incentivo a talentos e as iniciativas para cumprir o guidance 2026–2030 divulgado pela manhã.

A gestão apresentou metas ambiciosas, incluindo crescimento médio de receita e rentabilidade acima das expectativas atuais, além de um plano agressivo de expansão de lojas. Apesar dos desafios, mantemos visão otimista, dado o histórico de avanços e a confiança da administração na execução, sustentada por uma estratégia robusta para os próximos anos.

Autopeças

A Anfavea divulgou que a produção de veículos em novembro foi de 219 mil unidades, queda de 8% a/a e 12% m/m, embora ajustada pelo menor número de dias úteis (19 vs. 23) indicaria alta de 11% m/m. A retração anual reflete fraqueza em todas as categorias: carros (-7% a/a), comerciais leves (-6%), caminhões (-27%) e ônibus (-46%).

A associação projeta produção estável em 2026, com o programa Carro Sustentável mitigando parte da fraqueza nas vendas, apesar da primeira queda a/a em novembro (-2%). Importações devem cair com o fim das cotas SKD e maior produção local de OEMs chinesas, enquanto exportações recuaram 14% devido à Argentina, parcialmente compensadas pelo acordo com a Colômbia.

O segmento de pesados segue pressionado por juros altos e atrasos no programa Caminho da Escola. Vemos os dados como negativos para Marcopolo, Randoncorp e Iochpe-Maxion, dado o fraco desempenho em ônibus e caminhões e ausência de catalisadores claros para recuperação.

Aura Minerals no Mercado Hoje 09-12-2025

A Aura Minerals realizou seu Investor Day em 8 de dezembro e reuniões com investidores em Miami no dia 4, destacando expectativas de preços de ouro resilientes, sustentados por demanda de bancos centrais e fluxos para ETFs.

A estratégia da companhia foca em manter altos retornos e destravar valor por meio de exploração, crescimento da produção e re-rating de valuation, com meta de atingir 600 mil onças/ano nos próximos anos, apoiada por novos projetos e ganhos de eficiência, além de potencial expansão via M&A. A Aura também planeja aumentar a liquidez das ações por meio de escala de resultados, inclusão em novos índices e ampliação da base de investidores.

Recursos naturais

Na primeira semana de dezembro, as importações e exportações de aço apresentaram movimentos mistos: as importações de aço plano caíram s/s, mas permaneceram acima do nível do ano anterior, enquanto as de aço longo subiram e também ficaram acima de 2024. As exportações de aço plano recuaram s/s, mas seguiram acima do ano passado, ao passo que as de aço longo caíram e ficaram abaixo dos níveis de 2024.

No minério de ferro, as exportações diminuíram s/s, embora ainda acima do mesmo período do ano anterior. Já no setor de celulose e papel, as exportações de celulose caíram s/s, mas se mantiveram superiores ao ano passado, enquanto as importações de papel aumentaram s/s e seguem bem acima dos patamares históricos.

Viveo

A Viveo anunciou em 8 de dezembro que o CEO Leonardo Almeida Byrro deixará o cargo em 15 de janeiro de 2026, após oito anos à frente da companhia, em um processo de sucessão planejado com o Conselho.

André Clark Juliano assumirá como novo CEO na mesma data, enquanto Byrro permanecerá no primeiro trimestre para garantir uma transição suave e continuidade da estratégia. Vemos a mudança como neutra a moderadamente positiva, pois ocorre após o período mais delicado da operação e traz um perfil com experiência em grandes indústrias e infraestrutura, o que pode agregar valor na nova fase. Mantemos recomendação de venda para VVEO3, dado o risco-retorno pouco atrativo frente a desafios operacionais e de alavancagem.

Consumo & E-commerce no Mercado Hoje 09-12-2025

Assaí, GPA Brasil e Grupo Casas Bahia anunciaram a venda de suas participações na FIC para o Itaú por cerca de R$260 milhões, com pagamento no fechamento e aprovação pelo CADE. A operação ocorrerá em duas etapas: PCAR e BHIA receberão após aprovação, enquanto Assaí manterá parceria exclusiva com Itaú por dois anos antes de concluir sua venda, podendo explorar novos serviços financeiros alinhados à sua estratégia.

A transação é positiva para redução de dívida e ajuste de capital, mas não resolve totalmente os problemas financeiros das empresas, que perderão cerca de R$70 milhões/ano em equivalência patrimonial. Após a venda, PCAR e BHIA poderão negociar direitos de exploração de serviços financeiros, com impacto estimado na alavancagem: PCAR3 de 3,1x para 3,0x e BHIA3 de 1,9x para 1,8x.

Marcopolo

Na reunião com a Marcopolo, a administração indicou perspectivas mistas: volumes domésticos devem seguir pressionados pelas altas taxas de juros, enquanto exportações robustas, especialmente para a Argentina, devem compensar parcialmente, com recuperação esperada após as eleições no país. Para 2026, espera-se aceleração nos ônibus urbanos, apoiada pelo ano eleitoral e renovação de frota, embora a Fabus projete estabilidade ou queda de até 5% nos volumes totais.

A empresa vê potencial na Argentina e aposta em maior estabilidade política para destravar crédito. A licitação do Caminho da Escola deve somar 7.500 unidades, mas apenas metade deve ser entregue em 2026, enquanto pedidos do Ministério da Saúde permanecem incertos. No mercado externo, Europa deve iniciar entregas em 2027 após certificação, e Austrália segue estável. Por fim, a Marcopolo espera avanço na adoção de ônibus elétricos e testes com biometano como parte da estratégia de descarbonização.

Outras informações do Mercado Hoje 09-12-2025

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 61,99/b; +0,27%)
Minério de ferro registra queda (US$ 101,75/t; -0,30%)

Agenda do Mercado Hoje 09-12-2025
8:00 – EUA – Índice de Otimismo dos Pequenos Negócios
12:00 – EUA – Índice Líder da Economia
22:30 – China – PPI
22:30 – China – CPI

Empresas
Klabin: Empresa aprova R$ 1,1 bi dividendos, R$ 800 mi bonificação ações; Dividendos intercalares serão pagos aos acionistas que constarem na base acionária em 15/dezembro, e ações passarão a ser negociadas ex-dividendos a partir de 16/dezembro; Empresa também aprovou um aumento de capital de R$ 800 mi com bonificação de ações
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.