Mercado Hoje 18-11-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 18-11-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em baixa. Commodities mistas. Dados de emprego e indústria nos EUA são destaques. Balanço dos resultados do 3T25 indica trimestre dentro do esperado. Resultado do 3T25: XPBR (=). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 156.992 (+0,47%)
S&P: 6.672 (-0,92%)
Dólar Futuro: R$5,34 (+0,50%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 0,47% no último pregão, cotado a 156.992 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 158.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 146.500. O próximo fica na faixa de 140.700 pontos.

O Dólar Futuro apresentou alta de 0,50% no último pregão, cotado a 5.340 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.225 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.135. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.360 e a segunda em 5.445.

Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam em baixa antes de dados de empregos ADP, pedidos de bens duráveis e às fábricas nos EUA, além do balanço de Nvidia. O petróleo cai com foco em excedente global após AIE prever superávit recorde em 2026.

Doméstico
A Câmara deve votar marco legal de combate ao crime organizado e o Senado deve analisar projeto de atualização patrimonial. O BC decretou a liquidação extrajudicial do Banco Master em razão do comprometimento da situação econômico-financeira da instituição.

Atualizações do Mercado Hoje 18-11-2025

Estratégia

Os resultados do 3T25 vieram amplamente em linha com as expectativas, refletindo crescimento moderado de receita e EBITDA, mas queda anual de lucro diante da desaceleração econômica e do impacto das despesas financeiras com a Selic a 15% a.a.

Commodities (PETR e VALE) mantiveram desempenho sólido, enquanto empresas domésticas mostraram desaceleração mais clara. Setores como concessões de rodovias, aluguel de carros, construtoras, farmácias e distribuição de energia foram destaques positivos, ao passo que supermercados, saneamento e bebidas apresentaram resultados abaixo do esperado.

Oncoclínicas

A Oncoclínicas apresentou um 3T25 afetado por diversos itens não recorrentes, mostrando prejuízo líquido ajustado de R$ 321 milhões, embora o EBITDA tenha vindo acima das expectativas internas. A empresa reduziu exposição a pagadores de maior risco, com impacto negativo nas receitas, mas melhora no ticket médio.

O core business mostrou margens mais fortes após a saída dos hospitais, revelando impacto negativo desses ativos no passado. O aumento de capital de R$ 1,4 bilhão deve reduzir a alavancagem pró-forma para 3,0x. Apesar dos avanços operacionais e de capital de giro, a companhia segue em reestruturação e com valuation considerado exigente.

Cosan

A Cosan apresentou resultados fracos no 3T25, com queda no EBITDA e deterioração dos indicadores de alavancagem, influenciados principalmente pelo desempenho negativo da Raízen e maiores despesas financeiras.

O aumento de capital de BRL 10,5 bilhões deve reduzir a dívida líquida para cerca de BRL 7,7 bilhões e aliviar o custo financeiro. Compass teve crescimento de EBITDA, enquanto Moove e Radar registraram retração anual. O fluxo de caixa mostrou queima de BRL 521 milhões. A companhia anunciou mudanças relevantes na diretoria e nos conselhos da Cosan, Moove e Compass.

Alimentos e bebidas no Mercado Hoje 18-11-2025

Os dados preliminares de novembro da Secex mostram queda semanal nos volumes de proteínas, mas o frango mantém melhora de preços no mês e margens favorecidas por custos menores.

A carne bovina, apesar da sazonalidade negativa, segue com desempenho sólido, indicando forte demanda global. No curto prazo, frango e suíno devem se beneficiar de menores custos de produção, apoiando empresas como MBRF3 e JBS.

Recursos naturais

As importações de aço longo aumentaram e as de aço plano, apesar da queda semanal, seguem acima de 2024, enquanto as exportações de ambos os segmentos permanecem superiores às do ano passado.

O minério de ferro teve leve queda semanal, mas continua acima dos níveis de 2024. No setor de celulose e papel, as exportações de celulose e as importações de papel cresceram e seguem acima das médias recentes.

Motiva

As reuniões destacaram avanços nas negociações de extensão da concessão da AutoBan, melhoria operacional e investimentos sustentáveis, além de debates sobre reequilíbrio econômico e estrutura de capital.

Na ViaQuatro, a demanda se recupera fortemente, o aditivo Taboão amplia o prazo da concessão e há potencial de aumento de receitas com integrações e expansão comercial, mantendo elevados padrões de segurança e satisfação. Ambas as operações reforçam disciplina regulatória, eficiência e visão estratégica de longo prazo.

XP

Os resultados da XP no 3T25 ficaram em linha com as estimativas, mas a empresa apresentou um desempenho não estrutural, com números sustentados por receitas corporativas e itens não recorrentes. A fraca propensão ao risco dos clientes reduziu receitas de distribuição e pressionou o mix de produtos de renda fixa, enquanto a expansão do NNM não se traduziu em maior crescimento de receitas.

As despesas cresceram, mas o EBT superou expectativas devido a menores despesas financeiras. A companhia anunciou recompra de R$ 1 bi e dividendos de R$ 500 mi, mas o guidance para 2026 soou mais desafiador, com risco de não atingir as metas de receita e margem.

Consumo & e-commerce no Mercado Hoje 18-11-2025

A temporada de resultados do 3T25 veio majoritariamente em linha, com destaque positivo para as varejistas farmacêuticas, especialmente RADL, que apresentou forte performance operacional e geração de caixa, devendo manter o ritmo no 4T25 apoiada por GLP-1.

Em e-commerce, MELI manteve forte crescimento, apesar de margem volátil, enquanto MGLU e Casas Bahia seguem pressionadas pelo cenário macro e pela queima de caixa. No varejo alimentar, houve desaceleração do SSS apesar da inflação elevada, com GMAT e ASAI entregando crescimento fraco, mas alguma melhora em margens e capital de giro. O cenário para 4T25 deve permanecer desafiador, com maior atenção à desalavancagem, dinâmica de caixa e capacidade de conversão de resultados em geração de caixa.

Consumo discricionário no Mercado Hoje 18-11-2025

A temporada do 3T25 foi desafiadora para o setor de consumo discricionário, impactado por clima adverso, juros elevados e desaceleração do consumo. Alpargatas e Vivara foram os destaques positivos, com forte expansão de margens e crescimento consistente, enquanto Natura e AZZAS decepcionaram devido a custos não recorrentes, fraco desempenho da Avon LatAm e perda de alavancagem operacional.

No varejo de vestuário, Renner ficou atrás das concorrentes, mas o segmento financeiro seguiu resiliente. No calçado, Alpargatas teve forte melhora de rentabilidade, enquanto o Grupo SBF ainda sofre pressão de margens. Smart Fit manteve ritmo robusto de crescimento, mas a Natura segue com baixa visibilidade de recuperação.

Indústria farmacêutica

Os dados do IPM-H de outubro de 2025 mostram queda mensal nos preços hospitalares, mas leve alta no acumulado do ano, indicando recuperação gradual do mercado institucional.

Para a Blau, os preços de categorias que incluem imunoglobulina e epoetina-alfa apresentam forte alta no ano, embora parte seja explicada por vendas de vacinas. Apesar da melhora, permanecem cautelas sobre margens de longo prazo devido a limitações de capacidade.

Outras informações do Mercado Hoje 18-11-2025

Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 63,31/b; -0,02%)
Minério de ferro registra alta (US$ 104,40/t; +0,01%)

Agenda do Mercado Hoje 18-11-2025
12:00 – EUA – Pedidos de Fábricas
12:00 – EUA – Pedidos de Bens Duráveis

Empresas
XP: Resultados da Empresa superaram as estimativas e a empresa manteve o guidance de entradas líquidas trimestrais médias em R$ 20 bilhões; Despesas operacionais elevadas pesaram sobre um balanço no geral resiliente, segundo a Bloomberg Intelligence
Copel: Companhia aprova conversão de ações preferenciais

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