Mercado Hoje 28-10-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 28-10-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas estáveis. Commodities mistas. Mercados em pausa aguardando eventos-chave. Resultado do 3T25 de NEOE (+). Atualizamos estimativas para USIM (=). MBRF (+) dá passo importante no mercado Halal. Prévia do 3T25 para Shoppings: ALOS (+). Confira

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 146.969 (+0,55%)
S&P: 6.875 (+1,23 %)
Dólar Futuro: R$5,39 (-0,22%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de 0,55% no último pregão, cotado a 146.969 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 147.100 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 139.900. O próximo fica na faixa de 134.400 pontos.

O Dólar Futuro apresentou leve baixa de 0,22% no último pregão, cotado a 5.383,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio e curto prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.320 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.180. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.555 e a segunda em 5.760.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam próximos da estabilidade antes de importantes eventos como o encontro entre Trump e Xi Jinping, a decisão de juros pelo Fed e uma bateria de resultados de empresas do setor de tecnologia. O petróleo cai antes de potencial discussão sobre aumento de produção pela Opep+ no final de semana e o minério de ferro sobe.

Doméstico

O Banco Central anunciou que iniciará a rolagem de swaps no dia 3 de novembro e o MDIC divulgará na parte da tarde a balança comercial.

Atualizações do Mercado Hoje 28-10-2025

Neoenergia

A Neoenergia reportou EBITDA IFRS de R$3,388 milhões no 3T25 (+14,3% a/a), superando estimativas em 17,5%, enquanto o EBITDA ajustado foi de R$2,804 milhões (+13% a/a), em linha com as projeções.

O desempenho refletiu volumes mais fracos no mercado cativo das distribuidoras, devido a temperaturas mais baixas e expansão da geração distribuída, compensados por bom controle de custos, inadimplência e perdas. A companhia segue com recomendação neutra, principalmente por questões de valuation.

MBRF

A ampliação do escopo da joint venture na Arábia Saudita deve reforçar o posicionamento da MBRF no Golfo e destravar valor adicional.

O acordo com a HPDC, subsidiária do fundo soberano PIF, prevê renomear a JV para Sadia Halal e traz valuation atrativo de 9,0x EV/EBITDA (vs. 5,6x da MBRF3), além de contar com a Arábia Saudita como acionista relevante, fortalecendo a liderança regional. Mantemos recomendação de Compra para MBRF3, com expectativa de que o negócio e o IPO da Sadia Halal sejam importantes catalisadores de valor.

Shoppings & Propriedades

Apesar de métricas operacionais sólidas, o setor enfrenta pressão pelo maior custo financeiro. Esperamos crescimento de vendas dos shoppings acima da inflação, mas com desaceleração trimestral devido a bases mais fortes, ainda assim com alta de dígitos médios no 3T, sustentada por bom desempenho em agosto e setembro.

A alavancagem elevada (1,7x–2,3x dívida líquida/EBITDA) e juros altos devem levar a uma leve contração média de ~0,5% no AFFOPS, com Allos como destaque positivo (+10%) e Multiplan e Iguatemi em queda média de ~5%. Já a Log CP deve manter bons indicadores operacionais, apoiada por reajustes de aluguel e menor vacância, mas com crescimento limitado pelo peso financeiro.

Usiminas

Estamos elevando o preço-alvo para o fim de 2026 de R$4,70 para R$6,20 por ação, implicando um retorno total de 16%, mas mantendo recomendação neutra para USIM. As ações subiram cerca de 36% desde agosto, e apesar da revisão positiva, não vemos relação risco-retorno suficiente para upgrade.

O FCF surpreendeu no 3T25, reduzindo estimativas de dívida líquida para YE26, mas a companhia projeta menor geração no 4T25, com yield pouco atrativo (FCF de -1% entre 2026–2028) e expectativa de EBITDA abaixo do consenso em 2026–27.

Entre os pontos positivos, houve alívio nas importações e alta de 4% nos preços domésticos de HRC, mas persistem desafios: demanda interna enfraquecida, decisão sobre antidumping adiada para fevereiro/26 e possível queda nos resultados no 4T. Vemos ausência de catalisadores relevantes até início de 2026.

Bens de capital no Mercado Hoje 28-10-2025

A vitória do partido La Libertad Avanza, de Javier Milei, nas eleições legislativas argentinas fortalece seu mandato para avançar reformas econômicas, conquistando 64 assentos na Câmara e 41,5% dos votos na província de Buenos Aires.

O resultado é positivo para empresas brasileiras de bens de capital com exposição à Argentina, como Marcopolo, Fras-le e Randoncorp, pois reforça expectativas de estabilidade macroeconômica e ambiente de negócios mais previsível, favorecendo investimentos e atividade industrial.

Apesar de um risco recente de queda nos pedidos devido à incerteza eleitoral, a vitória deve impulsionar novas encomendas, sustentando volumes de exportação em 2026 e podendo gerar upside para estimativas e desempenho das ações no curto prazo.

Credicorp

Em reunião virtual com a equipe de RI da Credicorp, foram discutidos cinco pontos principais: cenário macroeconômico e político do Peru e seus impactos; prioridades estratégicas e perspectivas de crescimento; posicionamento competitivo e expansão do Yape; integração do Mibanco com o BCP e caminho para rentabilidade; e iniciativas de eficiência e alocação de capital.

A gestão reforçou a capacidade da companhia de lidar com volatilidade política, apoiada por histórico operacional resiliente, mantendo orientação disciplinada para crescimento de crédito, com impulso no varejo e monetização digital via Yape, além da expansão em consumo e PMEs. O ganho de alavancagem operacional segue sustentado por investimentos contínuos em tecnologia.

Galicia no Mercado Hoje 28-10-2025

As eleições legislativas na Argentina surpreenderam positivamente, com o partido La Libertad Avanza, de Javier Milei, obtendo 41% dos votos, garantindo maior governabilidade e reduzindo riscos para a recuperação macroeconômica.

Espera-se alívio nos CDS e normalização do câmbio, favorecendo a inflação. Diante disso, elevamos a recomendação para Galicia de Underperform para Neutra, com novo preço-alvo de US$60 (upside de 22%), embora ganhos adicionais dependam de melhora nos motores de curto prazo, especialmente em crédito ao consumo. Principais riscos incluem volatilidade política, baixa penetração de crédito e inadimplência persistente.

Outras informações do Mercado Hoje 28-10-2025

Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 63,23/b; -1,16%)
Minério de ferro registra alta (US$ 105,80/t; +0,58%)

Agenda do Mercado Hoje 28-10-2025
11:00 – EUA – Confiança do consumidor

Empresas
JBS: Comércio de carne vai aumentar, diz Joesley Batista, que participou de viagem de Lula à Ásia;
Azevedo e Travassos: Companhia assina contrato de R$ 1,3 bi com Petrobras;
3Tentos: Companhia faz parceria com Ipiranga para base de distribuição;
JHSF: Vendas contratadas da incorporadora no 3T R$ 399,7 mi X R$ 377,9 mi a/a.

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.