Mercado Hoje 23-09-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 23-09-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities mistas. Cautela com fiscal, ata do Copom e discurso de Powell são destaques. Feedback da J. Safra Brasil Investment Conference 2025 em Varejo, Alimentos e Bebidas, Educação, Saúde, Serviços Financeiros e Incorporadoras. Conclusão da fusão de Marfrig e BRF. Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 145.109 (-0,52%)
S&P: 6.694 (+0,44%)
Dólar Futuro: R$5,34 (-0,21%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 0,52% no último pregão, cotado a 145.109 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 146.400 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 141.400. O próximo fica na faixa de 134.400 pontos.

O Dólar Futuro apresentou leve queda de 0,04% no último pregão, cotado a 5.345 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.310 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.170. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.450 e a segunda em 5.550.

Exterior

Bolsas na Europa negociam em alta e futuros nos EUA em queda. Destaque é fala de Jerome Powell, que pode nortear apostas de cortes de juros mais rápidos pelo Fed. Ouro estende recorde com Fed mais dove e investidores comprando ETFs do metal, ações dos EUA desaceleram alta. Petróleo opera em alta enquanto minério de ferro opera em queda.

Doméstico

A agenda local conta com ata do Copom, com expectativa de manutenção do tom duro. Secretário da fazenda comenta sobre reforma do IR, com expectativa de que ajude a atingir a meta fiscal, o que mantém o receio fiscal para os investidores, afetando o DI futuro. Lula fala em Nova York na Assembleia Geral das Nações Unidas e Haddad dará entrevista ao vivo.

Atualizações do Mercado Hoje 23-09-2025

Ultrapar

No investorday a Ultrapar reafirmou sua estratégia consistente e foco na execução durante o Investor Day 2025, destacando perspectivas positivas para a Ipiranga com ações contra a ilegalidade no setor de combustíveis. A Ultragaz deve crescer com investimentos em botijões, revendedores e expansão a granel. A Ultracargo segue beneficiada por projetos de aumento de capacidade. Já a Hidrovias reforça governança e disciplina de capital, alinhada à visão de longo prazo do grupo.

Embraer

A LATAM anunciou um pedido firme de 24 jatos Embraer E195-E2, com opções para mais 50 aeronaves, marcando a estreia do modelo na frota da companhia. As entregas começam no segundo semestre de 2026, inicialmente para a LATAM Brasil. O contrato adiciona cerca de US$800 milhões à carteira da Embraer, podendo chegar a US$3,2 bilhões se todas as opções forem exercidas. A empresa mantém perspectiva positiva, com expectativa de aumento da produção e margens mais robustas nos próximos anos.

Cosan

A Cosan anunciou um aumento de capital de R$10 bilhões para reduzir sua alavancagem, com BTG Pactual e Perfin entrando como novos acionistas de referência. A operação será feita por duas ofertas primárias, com compromisso de subscrição de R$7,25 bilhões pelos novos parceiros, e os recursos serão usados integralmente para pagamento da dívida, que deve cair 57%, para R$7,5 bilhões. O preço de emissão proposto é de R$5,00 por ação, implicando diluição, mas a transação é vista como positiva estrategicamente, trazendo fôlego financeiro e parceiros experientes.

Seguradoras

A Susep divulgou os dados de julho, mostrando tendências fracas no setor, com destaque positivo para a CXSE, impulsionada pelo forte desempenho do seguro prestamista e contribuições de previdência. BBSE e PSSA foram prejudicadas pelo aumento da sinistralidade, especialmente em seguros habitacionais, rurais e automóveis. Apesar disso, a BBSE teve suporte de maiores receitas de corretagem e resultado financeiro. Já a PSSA perdeu participação no mercado de autos, refletindo a fraqueza do segmento.

Randoncorp

Em agosto, a Randoncorp apresentou receita líquida de R$1,144 bilhão, alta de 4,0% ano a ano, impulsionada pela integração da Dacomsa via Frasle, mas com queda mensal de 4,6%. Sem a Frasle, o desempenho anual teria sido negativo. Já a Frasle registrou receita de R$469 milhões, crescimento de 28,4% no ano, também devido à Dacomsa, cuja exclusão revelaria queda de 5,0% na comparação anual. O mercado vê os dados como neutros para Randoncorp e levemente negativos para Frasle

Nu Holdings no Mercado Hoje 23-09-2025

O Nu México registrou em julho uma melhora na qualidade dos resultados, apesar do prejuízo de US$7 milhões, impulsionada pela expansão da carteira de crédito e aumento da margem financeira líquida em 43% (P$381 milhões), com menor custo de captação. A relação empréstimos/depositos subiu para 20%, enquanto os depósitos caíram 2,5% após ajuste na remuneração. As receitas de tarifas cresceram 115% em 12 meses, mas as despesas operacionais avançaram 34%, elevando o custo/receita para 70%. Em agosto, a carteira atingiu P$25,9 bilhões (+5,2%), com queda da inadimplência para 6,5%.

Alimentos & Bebidas

O setor de Alimentos e Bebidas apresentou forte desempenho em setembro, impulsionado pelo aumento de volumes nas três proteínas, apesar da estabilidade nos preços. Dados da Secex indicam recuperação semanal para carnes bovina e suína, enquanto aves recuam levemente após início forte. No acumulado do mês, há melhora significativa frente a agosto, com margens de aves em leve alta. A demanda global segue robusta, sustentando expectativas positivas para margens de aves e suínos na segunda metade de 2025, beneficiando BRFS3, MRFG3 e JBS.

Alimentos & Bebidas no Mercado Hoje 23-09-2025

A Conferência J. Safra Brasil 2025 indicou uma perspectiva moderadamente positiva para Alimentos e Bebidas. A forte demanda global por proteínas e a queda nos preços dos grãos beneficiam frigoríficos, especialmente JBS, com destaque para aves e suínos, apesar da pressão na carne bovina nos EUA. O ciclo pecuário na Austrália segue favorável. Para grãos, as projeções de soja e milho permanecem positivas, embora haja alerta para possível La Niña, mantendo preços estáveis e favoráveis ao setor.

Recursos Naturais

Na terceira semana de setembro, as importações de aço plano subiram na comparação semanal, mas seguem abaixo do ano anterior, enquanto as de aço longo caíram e permanecem bem menores YoY. As exportações de ambos recuaram WoW, mas ainda superam 2024. O minério de ferro manteve a tendência de queda após o pico de julho, dentro da faixa histórica. No setor de celulose, as exportações cresceram fortemente, impulsionando alta anual, e as importações de papel aumentaram, ficando acima da média recente.

Saúde

Nos dias 16 e 17 de setembro ocorreu a J. Safra Brazil Conference 2025, com debates sobre saúde envolvendo Hapvida, Rede D’Or, Fleury, Qualicorp, Oncoclínicas e Viveo. Destacaram-se: (i) hospitais com margens impulsionadas pela maturação de novas unidades e parcerias estratégicas; (ii) operadoras enfrentando sazonalidade e alta judicialização, mas com tendência positiva em adições líquidas no 2º semestre; (iii) diagnósticos e distribuição projetando crescimento de receita em um dígito alto, com foco em eficiência logística e capital de giro.

Educação

O J. Safra Brazil Conference 2025 destacou a resiliência do setor de educação superior no Brasil, com crescimento do modelo híbrido e estabilidade no online. Novas regras para EAD aumentam barreiras e promovem competição mais racional. Margens seguem estáveis, com ganhos seletivos via disciplina de preços e controle de custos, enquanto M&A permanece limitado. Medicina é o principal vetor estratégico, com foco em expansão regulada e qualidade. Geração de caixa melhora no 2º semestre, apoiando desalavancagem e possível retorno aos acionistas.

Incorporadoras no Mercado Hoje 23-09-2025

O J. Safra Brazil Conference 2025 destacou três pontos principais: (i) negociações para uma nova rodada de incentivos do Minha Casa, Minha Vida, com ajustes no subsídio e criação de uma faixa “Tier 5”, além de proposta para liberar 5% do compulsório bancário, destravando até R$45 bi para crédito imobiliário; (ii) otimismo com habitação popular, mas também maior interesse no segmento médio/alto com a expectativa de queda de juros, com Cyrela como destaque; (iii) no setor de shoppings, foco em redução de capex recorrente e expansão com retornos atrativos, apesar de possíveis atrasos em vendas de ativos, enquanto inadimplência e custos seguem baixos, permitindo reajustes de aluguel.

Varejo

Nos dias 16 e 17 de setembro ocorreu a J. Safra Conference 2025, reunindo investidores e executivos de 18 empresas de varejo e farma para discutir perspectivas setoriais. O cenário macro desafiador, marcado por juros altos e desaceleração do consumo, reduziu o otimismo com o desempenho de curto prazo. Investidores buscam empresas com fundamentos sólidos e potencial de se beneficiar de cortes de juros, como SMFT, CEAB e RADL. Destaque positivo para RD Saúde, com expectativa de melhora operacional no 3T25, e negativo para Assaí e Grupo Mateus, que devem enfrentar desaceleração nas vendas.

Alupar

A Alupar venceu um bloco com 4 ativos no leilão de transmissão do Peru, garantindo Receita Anual Permitida de US$31,8 milhões (R$169 milhões, cerca de 5% da receita líquida estimada para 2025) e investimentos previstos de US$220 milhões (R$1,2 bilhão). O início da operação comercial está previsto para novembro de 2029, com concessão de 30 anos. O projeto deve gerar TIR real alavancada de ~12% em dólar, considerada atrativa frente ao Brasil. A alavancagem deve atingir 3,8x em 2028. A iniciativa reforça a estratégia da Alupar de diversificação na América Latina com retornos competitivos.

MBRF no Mercado Hoje 23-09-2025

Após a fusão concluída em 22 de setembro, Marfrig e BRF anunciaram a nova estrutura da MBRF. Miguel Gularte (ex-CEO da BRF) será o CEO global, enquanto José Ignacio Scoseria Rey (ex-diretor financeiro da Marfrig) assumirá como CFO global. Rui Mendonça (ex-CEO da Marfrig) atuará como consultor, e Tang David (ex-CFO da Marfrig) integrará o Conselho. As ações BRFS3 foram incorporadas à Marfrig na proporção de 0,8521, e os papéis passam a ser negociados sob o ticker MBRF3, com recomendação Outperform e preço-alvo de R$30,50.

Serviços Financeiros no Mercado Hoje 23-09-2025

O BTG Pactual reforça que os fortes resultados do 2T refletem fundamentos sólidos e investimentos passados, com expectativa de ganhos futuros. O banco segue analisando M&As e aposta em crescimento em Wealth Management (WuM próximo de R$1 tri) e crédito corporativo. No Investment Banking, o pipeline de DCM melhorou no 3T. A B3 mantém perspectiva positiva, com retomada do mercado, novos produtos e ajustes regulatórios. XP Inc. vê melhora no DCM, mas ganhos relevantes só a partir de 2026; no curto prazo, despesas sobem com migração para nuvem e marketing.

Stone mantém cenário competitivo estável, foca em crédito e espera maior rentabilidade em 2026 com juros menores e IA. PagBank sofre com desaceleração macro e falta de crédito robusto, mas aposta em diferenciação e monetização do PIX. Porto busca eficiência após integração, mantém meta de crescimento em saúde e vê retomada no auto com queda de juros. BB Seguridade aposta em seguro prestamista e retomada do crédito agrícola; Caixa Seguridade cresce no prestamista e consórcios. IRB enfrenta queda em prêmios, reestrutura operação de vida e avalia aquisições até 2026. Itaúsa vê desconto elevado, espera ganho com eliminação de PIS/COFINS e avalia novas oportunidades.

Outras informações do Mercado Hoje 23-09-2025

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 65,79/b; 0,72%)
Minério de ferro registra queda (US$ 106,00/t; -0,61%)

Agenda do Mercado Hoje 23-09-2025
08:00 – Brasil – Ata do Copom
08:00 – Brasil – IPC-S
10:45 – EUA – PMI de Manufatura

Empresas
MBRF: Empresa nomeia diretoria antes de lançamento; Gularte será CEO
Casas Bahia: Varejista levanta R$ 555 mi via FIDC
Localiza: Locadora aprova R$ 543,4 mi em JCP
Porto Seguro: Seguradora aprova R$ 342,85 mi em JCP

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.