Mercado Hoje 15-09-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 15-09-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em alta. Commodities mistas. Mercados aguardam decisões de juros. Iniciamos a cobertura em locação de máquinas com compra em MILS (+) e neutro em ARML (=). Atualizamos e reforçamos compra em ORVR (+). Analisamos o desempenho histórico do Ibovespa nos ciclos eleitorais. Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 142.271 (-0,61%)
S&P: 6.584 (-0,05%)
Dólar Futuro: R$5,37 (-0,82%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 0,61% no último pregão, cotado a 142.271 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 143.400 pontos e a segunda em 145.000 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 141.400. O próximo fica na faixa de 134.400 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de 0,82% no último pregão, cotado a 5.370,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio e curto prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.320 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.170. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.450 e a segunda em 5.550.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam em alta com expectativa de corte de juros pelo Fed em sua reunião de quarta-feira. Bancos Centrais do Canadá, da Inglaterra e do Japão também se reúnem ao longo da semana para decidir juros.

Na Europa, bolsas avançam com boa performance de empresas de luxo. Ações da Nvidia operam em baixa após China afirmar que a empresa violou leis antimonopólio.

O petróleo apresenta leve alta, enquanto o minério de ferro cai com desaceleração maior do que o esperado da atividade na China em agosto, e com preços baixos no mercado imobiliário.

Doméstico

O investidor local mantém no radar uma possível reação dos EUA à condenação de Bolsonaro. Agenda no Brasil conta com a Pesquisa Focus e IBC-Br de julho, que de acordo com as expectativas de mercado, deve ter recuado 0,30% na comparação mensal. Em uma base anual, o consenso de mercado Bloomberg projeta alta de 1,4%.

Atualizações do Mercado Hoje 15-09-2025

Estratégia

As eleições presidenciais podem aumentar a incerteza, trazendo volatilidade e impactando o fluxo de capitais.

Neste relatório, analisamos o desempenho do Ibovespa nas últimas oito eleições presidenciais no Brasil e a performance dos diferentes setores durante as últimas cinco a fim de nos preparar para o ciclo de 2026.

Historicamente, anos eleitorais trazem maior volatilidade ao mercado, com aumento médio de 14%, especialmente após a definição das candidaturas, mas o Ibovespa tende a apresentar forte recuperação no ano seguinte (+39,3% em média), com melhor desempenho quando há alternância de poder.

Nos seis meses anteriores à eleição, o dólar costuma se valorizar e a bolsa tem performance fraca, exceto em setores defensivos (Utilidades, Bancos, Farmácias) e dolarizados (Papel e Celulose, Petróleo e Gás, Bens de Capital), enquanto setores domésticos, como Saúde e Educação, sofrem mais.

Após as eleições, a bolsa tende a se recuperar, com destaque para defensivos e empresas “bond proxy”, impulsionadas pela reprecificação da curva de juros e redução de incertezas.

Orizon

Mantemos recomendação de Compra para ORVR3 e elevamos o preço-alvo para R$70, implicando potencial de alta de ~25%.

A visão positiva se baseia em: (i) modelo resiliente com receitas de longo prazo em aterros, mercado com barreiras de entrada; (ii) forte potencial de crescimento e expansão de margem (42% em 2024 para 61% em 2027) com novos projetos de biometano, créditos de carbono e WtE; (iii) oportunidades inorgânicas em um setor fragmentado, apoiadas pelo follow-on de R$635 mi. A ação negocia a uma TIR real atrativa (~12%) e EV/EBITDA 2026E de 8,9x (vs. 12x pares), com CAGR de EBITDA de 36% em 3 anos.

Estimamos alavancagem de 1,9x em 2026, permitindo execução do pipeline e novas aquisições.

O setor segue promissor com demanda crescente por biometano após a lei “Combustível do Futuro”. Ajustamos projeções: EBITDA 2025/26 -11% (menor venda de créditos e maior SG&A) e 2027/28 +14% (mais projetos de biometano).

Aluguel de maquinário

Iniciamos cobertura de Mills (Compra, PA R$17,90) e assumimos Armac (Neutro, PA R$4,60), com preferência por Mills devido ao histórico sólido de execução, modelo equilibrado e estratégia conservadora de capital (alavancagem 1,5x vs. 2,7x da Armac).

Mills combina geração de caixa em plataformas aéreas com crescimento em linha amarela e intralogística, além de escala líder e disciplina na alocação, reduzindo risco de ativos ociosos. Já Armac, apesar do forte crescimento e modelo full-service, enfrenta maior complexidade e riscos de execução, com ajustes em contratos e portfólio após expansão acelerada.

Ambas negociam a múltiplos atrativos (2026E P/E: Mills 8,1x; Armac 9,2x), mas vemos Mills como combinação mais resiliente de estabilidade e crescimento.

Dexco

Nos reunimos com a diretora de novos negócios e varejo da Dexco, Jordana Barros, e o diretor de RI, Guilherme Setubal, para discutir a estratégia de varejo da companhia, que busca fortalecer a marca e se aproximar do consumidor final.

Os principais pontos abordados foram: posicionamento da Casa Dexco como hub de marketing e design, avanço para um modelo “direct-to-consumer”, estratégia de expansão e logística, e resultados iniciais da execução.

Para o próximo trimestre, estamos construtivos com Wood, enquanto Deca e Revestimentos devem seguir desafiadores, mas com leve melhora sequencial. Mantemos a visão de que a venda de ativos é necessária para reforçar a geração de caixa.

Vivara no Mercado Hoje 15-09-2025

Na última sexta-feira (12), participamos de um almoço com a liderança da Vivara para discutir posicionamento estratégico e perspectivas.

A mensagem foi neutra, com foco em três pilares: (i) governança, com maior integração entre conselho e gestão; (ii) desenvolvimento de talentos após mudanças recentes na liderança; e (iii) aceleração do crescimento, com mais aberturas de lojas e aumento das vendas mesmas lojas da Life via lançamentos frequentes.

A empresa reconheceu ajustes necessários em estoques e expansão, priorizando investimentos em áreas-chave (Produto, CRM e Tecnologia) sem pressionar despesas. A expansão seguirá concentrada na Life, com testes de lojas de rua e possível internacionalização cautelosa.

A estratégia inclui melhorar experiência em lojas premium, ampliar sortimento e reforçar lançamentos para aumentar frequência de compra, enquanto a integração vertical segue como vantagem competitiva frente à concorrência.

Outras informações do Mercado Hoje 15-09-2025

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 66,05/b; +0,15%)
Minério de ferro registra queda (US$ 105,60/t; -0,35%)

Agenda do Mercado Hoje 15-09-2025
08:25 – Brasil – Pesquisa Focus
09:00 – Brasil – Atividade Econômica
09:30 – EUA – Índice de atividade industrial Empire State

Empresas
Cemig: Empresa pagará R$ 1,25 bi em acordo com sindicatos
Petrobras: Estatal compra 27,5% de bloco em São Tomé e Príncipe
Banco do Brasil: Banco fará resgate total de títulos Banbra 8,748%
Águas da Imperatriz: Empresa protocola emissão de R$ 500 mi em debêntures
Ipiranga Agroindustrial: Companhia protocola emissão R$ 300 mi debêntures

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.