Mercado Hoje 19-08-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 19-08-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas mistas e Commodities em baixa. Tensão Brasil-EUA. Perspectiva de acordo Rússia-Ucrânia. Dado de moradia nos EUA é foco. Balanço dos resultados do 2T25 indica trimestre ligeiramente positivo. VIVT (+) é nossa principal escolha em Telecomunicações. Resultado do 2T25: XPBR (-). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 137.321 (+0,72%)
S&P: 6.449 (-0,01%)
Dólar Futuro: R$5,46 (+0,83%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de 0,72% no último pregão, cotado a 137.321 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio prazo e no curto o viés é de alta. A primeira resistência fica em 140.100 pontos e a segunda em 141.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 135.300. O próximo fica na faixa de 131.500 pontos.

O Dólar Futuro apresentou alta de 0,83% no último pregão, cotado a 5.458,00 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio e curto prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.370 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.280. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.490 e a segunda em 5.680.

Exterior

Bolsas na Europa negociam em alta, futuros nos EUA operam em baixa antes de divulgação de balanços de empresas americanas do setor de varejo. Chanceler alemão diz que Putin e Zelenskiy poderão se reunir dentro de duas semanas. A agenda conta com fala de diretora do Fed, dados de moradias e leilão do Tesouro. O petróleo cai com perspectiva de fim do conflito na Ucrânia e o minério de ferro apresenta leve baixa.

Doméstico

Tensão entre Brasília e Washington escala com postagem de órgão do governo americano no X. O receio de disputa entre os dois países contribuiu para a moderação da alta do mercado vista ontem.

Atualizações do Mercado Hoje 19-08-2025

Estratégia: Resultados do 2T25

Revisamos os resultados do 2T25 das companhias sob nossa cobertura, resumimos as principais variáveis que impactaram esses resultados e apresentamos a visão dos nossos analistas sobre as possíveis tendências para o 3T25.

Em suma, os resultados vieram levemente acima de nossas expectativas, com expansão anual forte de lucro líquido, apesar da queda de EBITDA e do crescimento da receita líquida abaixo da inflação – cenário alinhado com nossa expectativa de desaceleração econômica para o ano. Desempenho trimestral ligeiramente acima do esperado.

Receita, EBITDA e lucro líquido ficaram próximos de nossas expectativas (+1,5%, +0,4% e +6,8%, respectivamente). Em uma base de comparação anual, vimos crescimento de +3,3% na receita, -4,8% no EBITDA e +32,8% no lucro líquido.

A expansão mais forte de lucros sugere que a surpresa veio de fatores não operacionais. Depois de um 1T25 neutro, as grandes empresas do setor de commodities (PETR e VALE) apresentaram resultados melhores (variação de +183% a/a no lucro líquido vs. 14,9% a/a no 1T25).

Do lado das companhias domésticas o cenário foi positivo, mas mostrou desaceleração (+5,5% a/a no 2T25 vs. +12,1% a/a no 1T25). Setorialmente, 10 dos 16 setores acompanhados apresentaram expansão de lucro ano contra ano e nenhum apresentou prejuízo.

Telecomunicações

Atualizamos nossos modelos para Telefônica Brasil (VIVT3) e TIM Brasil (TIMS3) após os resultados do 1S25, nova taxa de desconto e ajustes macroeconômicos, elevando os preços-alvo para R$42 (VIVT) e R$27 (TIMS), mantendo a recomendação de Compra.

O setor segue bem posicionado em um cenário volátil, com geração robusta de caixa e dividendos atrativos previstos para 2025–26. Embora ambas negociem abaixo de seus pares globais em múltiplos EV/EBITDA, vemos maior potencial de valorização para VIVT, impulsionada por ganhos operacionais, diversificação de receitas e avanços regulatórios.

A Telefônica Brasil se destaca por melhorias no mix de clientes, regime de migração da linha fixa e iniciativas como a parceria em IoT com a Sabesp. Já a TIM Brasil mantém fundamentos sólidos, com guidance alinhado às estimativas, apesar de desafios no segmento pré-pago e pouca ameaça competitiva da NuCel no curto prazo.

XP

Os resultados foram ligeiramente negativos para as ações, com a receita sendo o principal destaque negativo ao ficar 3% abaixo da estimativa conservadora e evidenciar uma performance inferior à do BTG Pactual, que cresceu 39% ano a ano.

A captação líquida no varejo foi impactada por notícias negativas recentes, afastando-se da meta trimestral de R$20 bilhões, embora a gestão espere recuperação nos próximos períodos. O lucro líquido superou as expectativas devido a menores despesas com pessoal e efeito positivo na alíquota de imposto. A relação de remuneração dos últimos 12 meses segue em queda, agora em 23,0%.

Mantemos uma visão conservadora sobre XP, diante dos desafios para sustentar sua vantagem competitiva, e reiteramos recomendação neutra, considerando a valorização limitada no atual ambiente de mercado, apesar do potencial para dividendos e recompra de ações.

Construtoras

Na reunião realizada em 15 de agosto com executivos da Caixa Econômica Federal, foram discutidas perspectivas para o financiamento imobiliário, com destaque para três temas principais:

(i) o novo modelo SBPE, ainda em negociação entre o Banco Central e a ABECIP, que pode liberar até R$80 bilhões anuais para crédito habitacional; (ii) o desempenho inicial da Faixa 4 do Minha Casa, Minha Vida, voltada para famílias com renda de até R$12 mil, com orçamento de R$30 bilhões por ano e forte demanda, apesar de entraves operacionais; e (iii) a expansão dos programas MCMV Cidades e FAR, com crescente adesão de municípios e construtoras, além do sucesso da modalidade de compra assistida, que está sendo ampliada para novas localidades.

Consumo e e-commerce no Mercado Hoje 19-08-2025

A temporada de resultados do 2T25 terminou sem grandes surpresas, com a maioria das empresas de Pharma, Varejo Alimentar e E-commerce apresentando números em linha com as estimativas.

Apesar do cenário macroeconômico desafiador e do aperto monetário, muitas companhias conseguiram melhorar suas operações. Os destaques positivos foram as varejistas farmacêuticas RADL e PGMN, com resultados acima do esperado e forte geração de caixa.

Por outro lado, GPA e Casas Bahia se destacaram negativamente pela queima de caixa, enquanto ASAI e GMAT enfrentaram desaceleração nas vendas de atacarejo. A Hypera concluiu seu processo de ajuste, mas ainda preocupa pela diferença de crescimento em relação ao mercado.

Já o Mercado Livre pode apresentar volatilidade na margem EBIT devido a despesas operacionais e expansão logística, embora mantenha um ritmo de crescimento robusto. Para o setor de Varejo Alimentar, não se espera melhora nas vendas mesmas lojas (SSS) em relação ao trimestre.

Consumo discricionário

A temporada de resultados do 2T25 foi majoritariamente positiva para as empresas de consumo discricionário sob nossa cobertura, com destaque para GUAR e SMFT.

Guararapes apresentou crescimento de 13% em vendas mesmas lojas (SSS) e ganhos de margem impulsionados por portfólio assertivo, precificação e eficiência industrial, além de melhora na divisão financeira. Smartfit teve crescimento de receita acima de 30% ano a ano, com forte retenção e expansão, superando estimativas de margem EBITDA.

Por outro lado, NTCO e AZZAS decepcionaram: Natura &Co foi impactada por custos não recorrentes e queda nas receitas da Avon LatAm, enquanto AZZAS desacelerou para 10,3% de crescimento, gerando preocupações.

Apesar do cenário de juros elevados, acreditamos que os destaques positivos devem manter bons resultados, e o setor de vestuário pode se beneficiar do clima mais frio no 3T25.

Recursos naturais no Mercado Hoje 19-08-2025

Em agosto, os dados preliminares da Secex indicaram aceleração nas importações de aço plano, revertendo a tendência de queda desde maio, enquanto as importações de aço longo desaceleraram e seguem abaixo dos níveis sazonais.

As exportações de ambos os tipos de aço apresentaram queda na comparação mensal, após um início forte no mês. No setor de minério de ferro, as exportações começaram a recuar em relação ao pico de julho, ficando abaixo da média histórica para o período.

Já no segmento de celulose e papel, os dados mostraram enfraquecimento: as exportações de celulose caíram na segunda semana de agosto, embora ainda estejam em patamar elevado, e as importações de papel recuaram, ficando abaixo dos níveis típicos dos últimos anos.

Outras informações do Mercado Hoje 19-08-2025

Commodities
Petróleo apresenta baixa (US$ 64.68/b; -0,99%)
Minério de ferro registra queda (US$ 101,15/t; -0,28%)

Agenda do Mercado Hoje 19-08-2025
09:30 – EUA – Construção de Novas Casas

Empresas
Petrobras: Estatal ajustará plano estratégico a menor preço petróleo, na casa de US$ 65 por barril, disse a presidente Magda Chambriard; Não há estudo de investimento em etanol com Raízen
Marfrig e BRF: Aquisição da BRF pela Marfrig é uma das pautas a ser discutida pelo plenário do Cade nesta terça-feira, às 10:00 / Minerva pede ao Cade maior análise do acordo Marfrig-BRF
Vale: Nível de emergência da barragem Forquilha III caiu para 2
BHP: Empresa vende ativos ouro e cobre Brasil para Corex por R$ 2,6 bi
Agro: Cade abriu um processo contra 30 tradings de soja, incluíndo a Cargill e a ADM
Nu Holdings: BTG Pactual elevou a Nu Holdings para compra
Sanepar: Santander iniciou a cobertura da Sanepar como outperform

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.