Mercado Hoje 15-08-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 15-08-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest:Bolsas e Commodities mistas. PPI nos EUA e Serviços no Brasil são destaques. Resultados do 2T25: EQTL (+), JBSS (+), MDNE (+), UGPA (+), HAPV (+), PAGS (-), RAIZ (-) e MATD (-). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 136.355 (-0,24%)
S&P: 6.469 (+0,03%)
Dólar Futuro: R$5,43 (+0,35%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 0,24% no último pregão, cotado a 136.355 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio prazo e no curto o viés é de alta. A primeira resistência fica em 140.100 pontos e a segunda em 141.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 135.300. O próximo fica na faixa de 131.500 pontos.

O Dólar Futuro apresentou alta de 0,35% no último pregão, cotado a 5.434 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio e curto prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.370 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.280. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.490 e a segunda em 5.680.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam em leve alta antes do encontro de Trump e Putin no Alasca, trazendo a possibilidade de um acordo sobre a Ucrânia. Os EUA divulgarão uma série de indicadores, como dados de vendas no varejo, produção industrial e dado de sentimento da Universidade de Michigan. O petróleo recua com chance de aumento de oferta russa e o minério de ferro apresenta queda desaceleração generalizada na China, com atividade industrial e vendas no varejo abaixo do esperado.

Doméstico

No Brasil, tensão com EUA escala novamente. A agenda local está fraca, o destaque fica apenas para reuniões do BC com economistas. Do lado corporativo, uma série de balanços do 2T25 deve movimentar o mercado.

Atualizações do Mercado Hoje 15-08-2025

Dasa

A Dasa apresentou resultados fracos no 2T25, com EBITDA ajustado 45% abaixo das estimativas e 57% abaixo do consenso, refletindo o novo modelo de reporte que considera apenas a rede própria, enquanto a joint venture com a Amil (Rede Ímpar) passou a ser contabilizada via equivalência patrimonial.

As receitas, EBITDA e lucro líquido ficaram abaixo das expectativas, com desempenho abaixo do esperado nos segmentos de Diagnósticos e Hospitais. Apesar disso, a dívida líquida caiu R$3,2 bilhões, melhorando a alavancagem para 2,82x, embora o índice ajustado fique em 3,53x.

Essa melhora na estrutura de capital traz mais conforto financeiro, mas, diante dos desafios operacionais e do cenário macroeconômico, a recomendação permanece neutra.

Cosan

A Cosan reportou EBITDA ajustado sob gestão de R$5,6 bilhões no 2T25, 6% abaixo das estimativas e 13% menor em relação ao ano anterior, refletindo quedas nos resultados da Raízen, Compass e Moove, parcialmente compensadas pelo bom desempenho da Rumo.

O prejuízo líquido foi de R$946 milhões, acima do registrado no 2T24, que havia sido beneficiado por créditos tributários da Raízen e equivalência patrimonial da Vale. Apesar da estabilidade no índice de cobertura de juros (1,2x), a companhia teve uma queima de caixa de R$237 milhões no trimestre.

Orizon no Mercado Hoje 15-08-2025

A Orizon apresentou resultados bons conforme esperado, esperamos mais atualizações sobre novos projetos e potenciais aquisições na teleconferência. Os resultados reportados se beneficiaram dos novos ativos adquiridos e de aumentos sólidos de preços nos principais segmentos, que mais do que compensaram os volumes fracos de energia e biogás no trimestre.

Acreditamos que o mercado focará em perguntar à gestão como os recursos da oferta subsequente serão utilizados. Mantemos recomendação de Compra para Orizon, pois vemos a empresa oferecendo bom potencial de valorização, negociando com desconto em relação aos pares internacionais e oferecendo múltiplas alternativas de crescimento no segmento de resíduos.

Cyrela

A Cyrela entregou resultados operacionais sólidos no 2T25, com receita e margens saudáveis, mas lucro ligeiramente abaixo das expectativas devido a despesas comerciais elevadas e maior participação de minoritários.

O fluxo de caixa negativo acima do esperado foi explicado por aquisições de terrenos, mantendo alavancagem em nível confortável (13%). O analista mantém visão positiva para CYRE3, apoiado no valuation atrativo, baixo nível de estoques, gestão experiente e balanço robusto, reforçando recomendação de Compra mesmo diante do cenário macro desafiador.

Usiminas no Mercado Hoje 15-08-2025

A elevação da recomendação para Neutra reflete a melhora na relação risco-retorno após queda expressiva das ações, com sinais de alívio nas importações de aço e possível implementação de medidas antidumping que poderiam gerar forte upside no EBITDA.

Por outro lado, o fraco FCF projetado para 2026–2028, cortes relevantes nas estimativas de EBITDA de curto prazo e aumento de capex limitam uma visão mais construtiva. Nossa leitura é que o mercado precifica pouco a chance de tarifas, tornando o ativo sensível a qualquer avanço nesse sentido.

Mantemos visão equilibrada, reconhecendo potenciais gatilhos de valorização, mas com desafios ainda relevantes no horizonte.

Yduqs

A Yduqs entregou resultados do 2T25 operacionais em linha, com destaque para o segmento Premium e a modalidade semipresencial, que registrou forte crescimento na base de alunos.

Apesar de margens pressionadas por custos com pessoal e provisões trabalhistas, a companhia apresentou geração positiva de caixa livre, revertendo queima do ano anterior, e mantém perspectiva positiva apoiada em execução sólida e valuation atrativo.

Panvel

A Panvel entregou resultados positivos no 2T25, com receita líquida em linha (+16% A/A) e forte crescimento de SSS maduras (+12,7%), sustentados pela expansão líquida de 48 lojas.

A melhora de margens (+100bps na margem bruta e EBITDA) e o ganho de eficiência no ciclo de caixa (redução de 11 dias) resultaram em geração operacional de R$70 milhões e queda na alavancagem para 1,1x. O desempenho reforça a capacidade de execução e produtividade da rede, sustentando recomendação de Compra com preço-alvo de R$12,50.

Banco do Brasil

O Banco do Brasil reportou lucro líquido de R$3,8 bilhões no 2T25 (-60% a/a, ROE de 8,4%), confirmando a deterioração da qualidade de ativos, com alta da inadimplência na carteira rural (+140bps t/t), PMEs acima de 10% e novo trimestre de subprovisionamento em PF.

A piora no mix da carteira rural reforça a necessidade de provisões adicionais, tornando desafiador o cumprimento do guidance de lucro líquido de R$21 bi–R$25 bi, apesar da surpresa positiva na margem financeira.

As ações negociam a 5x P/L 2025 e o payout de 30% implica yield líquido de 4,6%, pouco atrativo para a tese de dividendos. Embora parte do mercado possa ver o guidance como positivo frente às expectativas mais baixas, mantemos visão cautelosa diante do cenário adverso de crédito

Marfrig e BRF no Mercado Hoje 15-08-2025

Marfrig e BRF entregaram resultados acima do esperado no 2T25, com destaque para a BRF, que superou estimativas mesmo com compressão de margem, sustentada pela forte demanda doméstica. A Marfrig América do Sul registrou sólida expansão de margem e resiliência diante do aumento do custo do gado.

Ambas mantiveram FCF positivo e reduziram alavancagem, reforçando a visão construtiva do analista, que mantém recomendação de Compra para os dois papéis, apoiada no potencial de sinergias da fusão.

Qualicorp no Mercado Hoje 15-08-2025

Resultado em linha e LPA bem acima das expectativas, sinalizando que a estabilização da base de clientes pode estar próxima, com novas adesões quase equivalentes aos cancelamentos. Apesar da queda anual de receita e EBITDA e de um FCF pressionado por fatores não recorrentes, vemos avanço consistente no turnaround, sustentando a recomendação de compra, apoiada por um potencial expressivo de geração de caixa nos próximos anos.

Nu Holdings

O Nubank entregou lucro líquido de US$ 637 milhões, superando em 6% as estimativas do Safra, com expansão de margem e menor custo de captação, sustentando forte originação. A qualidade de crédito manteve-se estável, com aumento sazonal de inadimplência, enquanto mercados internacionais mostram sinais iniciais positivos.

Apesar do momento operacional favorável e confiança da gestão, o Safra mantém visão neutra, citando maior dependência do crédito de alto risco em ambiente macro desafiador.

CPFL

A CPFL entregou um 2T25 sólido, com EBITDA ajustado em linha com estimativas e destaque para o controle de custos na Distribuição e a queda na inadimplência. O segmento de Geração se beneficiou de forte produção eólica, superando projeções, enquanto a área de Trading frustrou com margens mais baixas e EBITDA negativo.

Apesar da execução operacional consistente e da estabilidade na alavancagem, o valuation limitado sustenta visão neutra para o papel.

Oncoclínicas

O 2T25 da Oncoclínicas trouxe resultados bem abaixo das expectativas, com EBITDA ajustado 39% inferior à projeção, margens pressionadas e menor crescimento de receita.

O aumento da dívida líquida para R$3,9 bi, impulsionado por queima de caixa de R$500 mi, elevou a alavancagem para 4,4x EBITDA, reforçando preocupações sobre a estrutura de capital e sustentando visão negativa para ONCO3.

LWSA no Mercado Hoje 15-08-2025

A LWSA manteve trajetória de recuperação no 2T25, com receita consolidada de R$370,8 milhões (+10,4% A/A) impulsionada pelo segmento de Comércio (+15,4% A/A), sustentado por crescimento de assinantes e ARPU.

O EBITDA ajustado avançou 16,1%, com margem de 20,5% apesar de custos fiscais extras. O lucro líquido reportado ficou abaixo do esperado devido a maiores impostos, mas o ajustado superou estimativas por efeitos não-caixa. Avanços em IA e nuvem reforçam o ecossistema, mas impacto financeiro será gradual.

Cemig

A Cemig entregou resultados do 2T25 influenciados por itens não recorrentes, com EBITDA reportado acima das estimativas, mas EBITDA ajustado apenas marginalmente superior às projeções, refletindo volumes fracos e inadimplência ainda alta. O desempenho da unidade de gás foi um ponto positivo, superando expectativas.

Apesar do lucro líquido acima do esperado, o valuation é visto como menos atrativo frente a concorrentes e a projeção de dividendos para 2025 é mais modesta. Mantida recomendação Neutra, com cautela adicional diante da complexidade no processo potencial de transferência de controle para o governo federal.

Outras informações do Mercado Hoje 15-08-2025

Commodities
Petróleo apresenta baixa (US$ 65.11/b; -0,49%)
Minério de ferro registra queda (US$ 101,90/t; -0,19%)

Agenda do Mercado Hoje 15-08-2025
09:30 – EUA – Avanço das Vendas do Varejo
09:30 – EUA – Manufatura de NY
10:15 – EUA – Produção Industrial
11:00 – EUA – Sentimento Universidade de Michigan

Empresas
Azul: Prejuízo líq. ajust. 2T R$ 475,8 mi
Gol: Prejuízo líquido 2T R$ 1,53 bi
Braskem: Empresa rebaixada para B2 pela Moody’s

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.