Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 14-08-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities mistas. PPI nos EUA e Serviços no Brasil são destaques. Resultados do 2T25: EQTL (+), JBSS (+), MDNE (+), UGPA (+), HAPV (+), PAGS (-), RAIZ (-) e MATD (-)… Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 136.687 (-0,89%)
S&P: 6.467 (+0,32%)
Dólar Futuro: R$5,41 (-0,26%)
O Ibovespa apresentou queda de 0,89% no último pregão, cotado a 136.687 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio prazo e no curto o viés é de alta. A primeira resistência fica em 140.100 pontos e a segunda em 141.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 135.300. O próximo fica na faixa de 131.500 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de 0,26% no último pregão, cotado a 5.415 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio e curto prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.370 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.280. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.490 e a segunda em 5.680.
Exterior
Mercados na Ásia fecharam em baixa. Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam estáveis antes de divulgação de dados de inflação ao produtor dos EUA, que devem ajudar os investidores a dosarem as expectativas para os juros, hoje apontando para um corte de 0,25 ponto percentual na reunião de setembro do Fed. Também sairão dados de pedidos de auxílio desemprego. O petróleo negocia em alta, com Trump indicando consequências severas se Putin não concordar com cessar-fogo, e o minério de ferro apresenta queda.
Doméstico
Dado do mercado de serviços de junho é destaque da agenda local, a estimativa aponta para estabilidade na comparação mensal. De acordo com os jornais, o Governo quer aval do Congresso para pacote contra tarifaço fora da meta de 2025 e 2026.
Siderurgia e mineração
Os mercados de commodities apresentam sinais mistos. No setor de minério de ferro e aço, os preços à vista estão mais fortes que os futuros, sugerindo demanda imediata ou oferta restrita, enquanto os estoques de aço na China sobem marginalmente e a produção desacelera.
No mercado de ouro, a queda no posicionamento interrompe a recuperação do sentimento otimista, com spreads em contango indicando demanda fraca no curto prazo.
Já o alumínio mostra leve aumento no interesse dos investidores, com spreads estáveis e estoques ainda baixos, embora em alta; os prêmios nos EUA subiram com tarifas, mas seguem fracos fora do país. Por fim, o cobre teve queda no posicionamento e no spread entre COMEX e LME após a não imposição de tarifas, com estoques em alta e demanda estável na China.
Esperamos uma reação negativa do mercado. A queda antecipada nos volumes de transações, especialmente no MSMB e CTPV, sinaliza uma desaceleração macroeconômica e perda de participação de mercado, o que pode comprometer o potencial de lucro da empresa.
Embora a gestão esteja priorizando margem bruta sobre volume, os resultados estão próximos do limite inferior da projeção anual, com desafios adicionais no segundo semestre.
Por outro lado, o segmento bancário mostra resiliência, com manutenção do nível de crédito para PMEs. Diante disso, a recomendação permanece neutra, com preço-alvo de US$9 e postura cautelosa frente aos riscos no setor de adquirência.
A Moura Dubeux apresentou resultados trimestrais fortes, com lucro 8% acima do esperado, impulsionado pela receita do projeto Cais Avenida, apesar da queda na margem bruta ajustada. O lucro líquido cresceu 61% ano a ano, com ROE de 29%, refletindo ganhos de alavancagem operacional e sólida rentabilidade.
Mesmo com o ambiente macroeconômico desafiador, a empresa mantém desempenho robusto, apoiado por um pipeline diversificado focado em segmentos defensivos e o menor nível de estoque entre os pares. Com valuation atrativo (P/L de 4,6x para 2026E) e yield de 7%, o Safra reiterou recomendação de compra para as ações.
A Allos apresentou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025, em linha com as estimativas, com crescimento de 7,7% nos aluguéis (SSR) impulsionado por métricas operacionais fortes e despesas estáveis, o que compensou o aumento do custo financeiro e levou a uma expansão de 9% no AFFOPS.
Apesar do cenário macroeconômico desafiador, as vendas dos lojistas superaram a inflação e reduziram os custos de ocupação, enquanto a inadimplência caiu, favorecendo o crescimento futuro dos aluguéis.
Com ações negociadas a um yield atrativo de FFO para 2026E de 13,8%, a empresa segue com recomendação de compra, negociando com desconto frente à Multiplan e spread relevante sobre a NTN-B 2035.
A JBS apresentou resultados operacionais acima das expectativas, com EBITDA ajustado 6% superior à estimativa e 7% acima do consenso, impulsionado por desempenho positivo em todas as unidades de negócio, exceto na divisão de carne bovina nos EUA.
Apesar do fluxo de caixa livre negativo de US$55 milhões, causado por maiores necessidades de capital de giro, juros e acordos antitruste, espera-se normalização desses fatores nos próximos trimestres.
Com sólida diversificação geográfica e de portfólio, forte execução e valuation atrativo em relação aos pares americanos, a JBS segue como top pick, com recomendação de compra.
O EBITDA ajustado recorrente (ex-Hidrovias) da Ultrapar totalizou R$1,192 milhões, superando em 5% as estimativas, apesar de uma queda de 10% em relação ao trimestre anterior.
O desempenho acima do esperado foi impulsionado principalmente pela Ipiranga, com margens unitárias superiores às projeções, e pela Ultragaz, que apresentou menores despesas.
Por outro lado, o resultado foi parcialmente compensado pela queda de 15% no EBITDA da Ultracargo. O lucro líquido foi de R$1,088 bilhão, bem acima da estimativa de R$268 milhões, refletindo créditos tributários extraordinários e menores despesas financeiras líquidas, apesar de maiores impostos.
A Equatorial apresentou um forte resultado no 2T25, com EBITDA ajustado ex-equivalência patrimonial de R$3,543 bilhões, 36% acima do ano anterior e 33% acima das estimativas, impulsionado por reversões contábeis não recorrentes e bom desempenho operacional.
O EBITDA ajustado de R$2,902 bilhões superou as projeções em 9%, refletindo controle de custos, menor inadimplência e bons resultados na geração, mesmo com impactos de restrição.
O lucro líquido foi de R$1,074 bilhão, mais que o dobro do esperado, beneficiado por créditos tributários extraordinários e contribuição de R$312 milhões da Sabesp. A empresa segue com perspectiva positiva, sustentada por histórico sólido de alocação de capital e capacidade de recuperação operacional.
A Eneva apresentou resultados sólidos no 2T25, com EBITDA ajustado de R$1,685 bilhão, 2% acima das estimativas e 5% acima do consenso, impulsionado pelo aumento do despacho térmico no complexo Parnaíba, integração de novas usinas e bom desempenho na comercialização de gás.
Apesar disso, o lucro líquido de R$364 milhões ficou 30% abaixo do esperado, impactado pelo reconhecimento de ágio nas recentes aquisições. A empresa também demonstrou bom controle de custos, mas mantém recomendação neutra devido à avaliação atual de mercado.
A Taesa apresentou resultados mistos no 2T25, com EBITDA regulatório de R$522 milhões (+7,5% a/a), impulsionado por um efeito pontual de R$17 milhões da revisão tarifária, ficando 1% abaixo das estimativas e 4% acima do consenso.
O EBITDA ajustado foi de R$503 milhões, em linha com o mercado, mas 4,6% abaixo das projeções. O lucro líquido de R$299 milhões superou em quase 29% as estimativas, refletindo controle de custos, menores despesas financeiras e impostos.
A companhia anunciou distribuição de R$0,87 por unit em dividendos e JCP (yield de 2,6%), com payout de 100% do lucro regulatório. Mantemos recomendação de venda devido à avaliação atual, com IRR real de 9,2%.
A Raízen apresentou resultados operacionais fracos no 1T26, com EBITDA ajustado de R$1,889 bilhão, 14% abaixo das estimativas e queda de 23% ano a ano, impactado principalmente pelo desempenho negativo do segmento de Açúcar, Etanol e Bioenergia, devido à menor diluição de custos fixos.
Apesar disso, a distribuição de combustíveis no Brasil superou expectativas com margens unitárias mais altas. A companhia registrou prejuízo líquido de R$1,844 bilhão, influenciado por despesas financeiras acima do previsto e queima de caixa de R$12,865 bilhões.
Por outro lado, houve avanços na eficiência operacional, com redução de despesas administrativas e menor capex, refletindo esforços de reorganização e disciplina na alocação de capital.
A Mater Dei apresentou crescimento de 12% na receita e melhora nas margens brutas no comparativo anual, mas tanto o EBITDA quanto o lucro líquido ficaram abaixo das expectativas, principalmente devido à margem bruta aquém do esperado.
Apesar disso, a companhia demonstrou avanços em controle de custos e despesas, mesmo em um ambiente desafiador, e segue bem conduzida no processo de reestruturação após a venda do Grupo Porto Dias. No entanto, a recomendação permanece neutra, dado o valuation pouco atrativo frente aos desafios operacionais e ao momento atual dos lucros.
Hapvida
O EBITDA ajustado da Hapvida superou levemente as expectativas do Safra e do consenso, impulsionado por vendas sólidas de planos corporativos e cancelamentos estáveis, além de uma leve queda nas provisões.
No entanto, diferenças relevantes nas linhas de custo e despesa ocorreram devido a uma reclassificação contábil.
Apesar da valorização atrativa, o desempenho da empresa segue abaixo de outros operadores de saúde, e o ambiente regulatório continua desafiador, especialmente para a Hapvida, que é uma das mais expostas do setor. Por isso, a recomendação permanece neutra para HAPV3.
Vitru apresentou resultados operacionais em linha com as estimativas, com crescimento moderado de receita e queda na margem EBITDA devido a maiores despesas com marketing e provisões.
O destaque positivo foi o lucro por ação (EPS), que superou as expectativas graças a créditos de imposto de renda, resultando em um lucro líquido ajustado 32% acima da estimativa.
A base de alunos de ensino a distância segue em expansão, e o fluxo de caixa livre, embora negativo, melhorou em relação ao ano anterior. Mantemos a recomendação de compra para VTRU3, considerando seu bom equilíbrio entre valuation, potencial de crescimento e qualidade percebida.
Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 62.89/b; +0,40%)
Minério de ferro registra queda (US$ 102,20/t; -1,30%)
Agenda do Mercado Hoje 14-08-2025
09:30 – EUA – PPI
09:30 – EUA – Pedidos de auxílio desemprego
Balanços hoje: CPFL, 3Tentos, Azul, Banrisul, Bemobi, BRF, Cemig, Cosan, Cruzeiro do Sul, Cyrela, Dasa, IRB Brasil, JHSF, LWSA, Marfrig, Oncoclínicas, Orizon, Qualicorp, Ser Educacional, Serena, Track & Field, Trisul, Vulcabras, Yduqs
Empresas
JBS USA: Empresa acerta compra de unidade em Iowa por US$ 100 mi
Azul: Companhia recebeu aprovação para moções em seu processo de Chapter 11, incluindo um acordo com a AerCap que gerará mais de US$ 1 bilhão em economias
PagSeguro: Empresa considera mais R$ 3 bi em pagamentos a acionistas
Banco Master: Justiça do DF barra compra do Master pelo BRB
Casas Bahia: Prejuízo líquido 2T R$ 555 mi
Positivo: Ebitda 2T em linha com estimativas
Petrobras: Ibama confirma APO da Petrobras na Foz do Amazonas 24/Ago
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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