Mercado Hoje 07-08-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 07-08-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities em alta. Reunião entre Putin e Trump anima mercados. Resultados do 2T25: BEEF (+), BRAV (+), CPLE (+), CEAB (+), GUAR (+), COGN (+), LAVV (+), MYPK (+), FRAS (-) e CBAV (-)… Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 134.537 (+1,04%)
S&P: 6.414 (+0,68%)
Dólar Futuro: R$5,49 (-0,87%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de 1,04% no último pregão, cotado a 134.537 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 135.750 pontos e a segunda em 141.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 131.600. O próximo fica na faixa de 130.000 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de 0,87% no último pregão, cotado a 5.494 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.490 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.370. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.680 e a segunda em 5.750..

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam em alta após Kremlin confirmar reunião entre os presidentes Vladimir Putin e Donald Trump para negociações nos próximos dias, reforçando perspectiva de trégua na guerra da Rússia com a Ucrânia. Na Europa, balanços corporativos do setor de turismo se sobrepõem ao dado de produção industrial na Alemanha mostrando maior queda em quase um ano. O petróleo e o minério de ferro apresentam alta. Na agenda, pedidos de auxílio desemprego e fala de dirigente do Fed é destaque.

Doméstico

Diretor de política monetária do BC participará na parte da tarde de evento aberto à imprensa. A agenda está carregada de balanços corporativos, dentre eles Petrobras anunciará seus números após o fechamento do mercado. No campo político, de acordo com o Estado, Fernando Haddad entregou a Lula plano de socorro contra tarifaço de Trump. No Congresso, Motta e Alcolumbre tentam retomar sessões em meio a protestos da oposição.

Atualizações do Mercado Hoje 07-08-2025

Inter&Co.

A receita superou as expectativas, refletindo os benefícios da estratégia de maior exposição ao risco. A carteira de empréstimos consignados privados atingiu R$728 milhões (vs. estimativa de R$600 milhões), com expectativa de maior contribuição para a margem financeira líquida (NII) nos próximos trimestres.

Apesar do leve aumento no custo de risco e nas despesas operacionais, o desempenho robusto da NII levou à expansão da margem ajustada ao risco (NIM) e à melhora no índice de eficiência. A tendência reforça a visão positiva sobre o potencial de lucro da companhia, que segue bem posicionada para atingir o consenso de lucro líquido anual (R$1,4–R$1,5 bilhão), embora o segundo semestre de 2025 possa enfrentar desafios relacionados à qualidade dos ativos no setor.

Bens de capital

As tendências de receita da WEG mostram desaceleração nas exportações de suas principais cestas: a EEI (motores, geradores e painéis) caiu 20% A/a e 1,6% m/m, com queda acumulada de 4,9% no ano, enquanto a GTD (transformadores e componentes) recuou 36% A/a e 33% m/m, embora ainda registre alta de 19% no acumulado do ano.

Já as importações brasileiras de painéis solares caíram 63% A/a em valor, com queda de preços e forte aumento no volume mensal (+244% A/a), possivelmente devido à entrada de células mais baratas. Por outro lado, a Embraer teve desempenho positivo, com exportação de 10 aeronaves comerciais em julho de 2025, acima dos volumes de 2024 e junho/25, além da entrega do C-390 Millenium para Portugal, avaliada em US$132 milhões.

Lavvi

A Lavvi apresentou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025, com lucro líquido 4% acima das estimativas, impulsionado por forte atividade de lançamentos e maior participação de empreendimentos com margens elevadas, como Le Six, Villa Versace e Galleria. A receita líquida cresceu 63% A/a, atingindo R$335 milhões, enquanto o EBITDA ajustado subiu 92% A/a, com margem de 30,3%.

O lucro líquido totalizou R$119 milhões (+80% A/a), com ROE anualizado de 30,3%. Apesar do consumo de caixa de R$31 milhões devido à aquisição de terrenos, a empresa manteve alavancagem saudável e anunciou dividendos de R$28 milhões (~1% de yield). Com estoque enxuto e valuation atrativo (P/L 2026 de 4,9x), o Safra mantém recomendação de compra, mesmo diante de um cenário macroeconômico mais desafiador.

Copel

A Copel apresentou resultados fortes no segundo trimestre de 2025, com EBITDA reportado de R$1.519 milhões (+24% A/a), superando estimativas em 17%, impulsionado por ganhos não recorrentes com venda de ativos, ajustes contábeis e atualização financeira da base de ativos. O EBITDA ajustado foi de R$1.335 milhões (+3% vs. estimativa), e o lucro líquido de R$572 milhões (+22% A/a) superou o consenso em 29%.

A receita líquida cresceu 12% A/a, com destaque para a comercialização e reajustes tarifários, apesar da queda nos volumes da distribuição. Os custos gerenciáveis caíram 27% A/a, contribuindo para a melhora da eficiência. A alavancagem subiu para 2,9x devido a maiores investimentos, e a empresa reduziu a oferta média de energia para 2026–2027, com preços implícitos mais altos. Com desempenho operacional consistente e boas perspectivas de preço e custo, a recomendação de compra foi mantida.

Consumo discricionário no Mercado Hoje 07-08-2025

GUAR apresentou resultados sólidos no 2T25, com crescimento de 13% nas vendas mesmas lojas (SSS) e margem bruta superior, sustentados por um portfólio assertivo e ganhos de eficiência na produção. A divisão financeira também teve bom desempenho, com expansão de margem e queda na inadimplência, mesmo com o crescimento de 8,3% na carteira de crédito da Midway.

A monetização do estoque adquirido no 1T25 contribuiu para a redução da alavancagem para 0,7x dívida líquida/EBITDA. Já a CEAB manteve forte crescimento de receita (+15% SSS), apesar do impacto negativo da divisão Fashiontronics nas vendas, que compensou com expansão de margem bruta. A geração de caixa operacional foi robusta (R$270 milhões), levando a uma alavancagem de apenas 0,3x. Apesar dos bons resultados, a recomendação para CEAB permanece neutra, diante da possível desaceleração do consumo no segundo semestre, enquanto GUAR segue com recomendação de compra, apoiada por sua consistência operacional e valuation atrativo.

Cogna

A Cogna apresentou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025, com lucro por ação ajustado 44% acima da estimativa e 79% acima do consenso, impulsionado principalmente pelo bom desempenho da Kroton, que se destacou em volume e precificação graças à composição favorável de matrículas e à alavancagem operacional.

A empresa também se beneficiou da queda de 29% nas despesas financeiras, refletindo uma gestão eficiente de passivos e contribuindo para a redução da alavancagem para 1,22x. O lucro líquido ajustado foi de R$217 milhões e o fluxo de caixa livre atingiu R$133 milhões (yield de 2,6%). Diante dos resultados positivos e do valuation ainda atrativo, a recomendação de compra foi mantida.

Frasle no Mercado Hoje 07-08-2025

A Frasle teve um desempenho fraco no segundo trimestre de 2025, com crescimento de receita de 39% ano a ano impulsionado pela integração da Dacomsa e pela valorização do dólar, mas com crescimento orgânico modesto de apenas 2,8%. A margem EBITDA ajustada foi de 17,5%, em linha com as estimativas, porém abaixo do consenso, refletindo pressões de concorrência, ajustes de estoque e custos trabalhistas.

O lucro líquido foi de R$50 milhões, alta de 20% A/a, mas 17% abaixo do consenso, impactado por resultado financeiro mais fraco após a aquisição da Dacomsa. Apesar dos desafios, a recomendação de compra foi mantida, com expectativa de que a estratégia de M&A e a integração da Dacomsa impulsionem a expansão da empresa em novos mercados e produtos, além de fortalecer o crescimento orgânico por meio de oportunidades de vendas cruzadas.

Suzano

A Suzano apresentou resultados neutros no 2T25, com EBITDA ajustado de R$6,1 bilhões, ligeiramente acima das estimativas, impulsionado por desempenho positivo no segmento de papel, que compensou a performance abaixo do esperado na celulose devido a preços realizados mais baixos.

A geração de caixa livre foi forte, totalizando R$133 milhões, e a empresa anunciou redução de 3,5% na produção de celulose nos próximos 12 meses, priorizando retorno sobre capital. O capex para 2025 foi revisado para R$13,3 bilhões, com saldo adicional de R$400 milhões para 2026, impactando negativamente o yield de FCF. Para o 3T25, espera-se queda nos preços da celulose e valorização do real, com melhora nos embarques e custos, mas sem sinais claros de recuperação nos preços da celulose no curto prazo.

Totvs

A TOTVS apresentou resultados sólidos no 2T25, com crescimento de receita e EBITDA de 17% e 23% ano a ano, respectivamente, em linha com as expectativas do Safra. As divisões de Gestão e RD Station se destacaram, com expansão de margens sustentada por alavancagem operacional e controle de despesas, enquanto o lucro líquido ajustado superou as estimativas devido a menores despesas financeiras e tributárias.

Por outro lado, a divisão Techfin decepcionou, com spreads mais fracos e custos de captação elevados, impactando receita e margem. A adição líquida de ARR desacelerou nas divisões de Gestão e BP, refletindo sazonalidade após um 1T forte. A geração de caixa foi robusta, com fluxo de caixa livre de R$196 milhões (+25% a/a), impulsionado por normalização do capital de giro e menor carga tributária, elevando a conversão de EBITDA e o índice FCF/lucro líquido para 90%. A visão do Safra permanece neutra.

Brava Energia

A Brava Energia apresentou resultados sólidos no 2T25, com EBITDA ajustado de R$1.330 milhões, em linha com as estimativas e 24% acima do trimestre anterior, refletindo o forte aumento de produção nos ativos offshore e a queda de 13% no custo de extração. O segmento de midstream e downstream também contribuiu positivamente, embora em menor escala, com crescimento de EBITDA impulsionado por maiores volumes de vendas.

O lucro líquido foi de R$1.049 milhões (+27% T/T), superando as estimativas em 24%, graças a menores despesas com depreciação e resultado financeiro líquido, parcialmente compensados por impostos mais altos. Com menor capex no trimestre, a empresa gerou fluxo de caixa livre de R$650 milhões, revertendo o consumo de caixa registrado no 1T25.

CBA no Mercado Hoje 07-08-2025

A CBA apresentou resultados fracos no 2T25, com EBITDA ajustado de R$189 milhões, cerca de 35% abaixo das estimativas, impactado principalmente por custos elevados na divisão de alumínio devido à paralisação da refinaria de alumina, além de embarques e preços realizados menores. A divisão de energia também teve desempenho abaixo do esperado, parcialmente compensado por resultados melhores na área de níquel.

Para o 3T25, a expectativa é de continuidade da pressão nos resultados, apesar da redução dos impactos da paralisação e da alta nos preços spot do alumínio, que podem ser neutralizados por custos mais altos e valorização do real. A alavancagem deve permanecer estável, diante das incertezas sobre o fluxo de caixa livre e o possível recuo no EBITDA acumulado dos últimos 12 meses.

Hypera

A Hypera apresentou resultados neutros no 2T25, com números em linha com as estimativas, exceto pelo lucro líquido, que superou em 7% devido a menores despesas financeiras. A empresa segue em processo de turnaround, com ajustes em contas a receber que impactaram negativamente as vendas, mas contribuíram para uma melhora significativa no capital de giro, que caiu de 49% para 32% das vendas.

A receita líquida foi de R$2,2 bilhões (-2% A/a), enquanto o EBITDA totalizou R$725 milhões (-4% A/a), com margem de 33,7%, alinhada aos níveis históricos. O lucro líquido foi de R$425 milhões (-13% A/a), e a alavancagem ficou em 2,6x. Apesar da aceleração no sell-out recente, ele ainda está abaixo do crescimento do mercado, o que, junto à necessidade de monitorar o ciclo de caixa, sustenta a recomendação neutra, com a ação negociada a um múltiplo P/L de 7,4x para 2026.

Dexco

A Dexco apresentou resultados levemente positivos no 2T25, com EBITDA ajustado de R$442 milhões, superando em 3% as estimativas do Safra e do consenso, impulsionado pelo bom desempenho do segmento de Madeira, que se beneficiou de preços realizados mais altos. Os segmentos Deca e Revestimentos vieram em linha com o esperado, enquanto a LD Celulose manteve margens elevadas.

Apesar disso, o fluxo de caixa livre foi fraco, impactado por efeitos não recorrentes como custos de start-up, saída de negócios e consultorias. Para o próximo trimestre, a expectativa é positiva para Madeira, com demanda sólida e alívio de custos via câmbio, enquanto Deca e Revestimentos devem enfrentar desafios. A venda de ativos segue como prioridade para reduzir dívida e melhorar a geração de caixa.

Iochpe-Maxion

A Iochpe-Maxion teve um 2T25 positivo, com crescimento de receita de 7% A/a, impulsionado pelo forte desempenho na América do Sul (+12%) e Europa (+22% A/a), compensando a queda de 13% nos EUA devido à fraqueza no mercado de veículos pesados. A margem EBITDA ficou em 11%, em linha com as estimativas, refletindo repasse de custos e melhora no mix de produtos.

O lucro líquido foi de R$87 milhões, alta de 135% A/a, favorecido por menor alíquota de imposto e menor participação de minoritários. Com valuation atrativo (EV/EBITDA 2026 de 3,2x, abaixo da média histórica) e expectativa de melhorias operacionais via otimização de contratos e expansão de capacidade na América do Norte, o Safra mantém recomendação de compra para as ações.

JSL no Mercado Hoje 07-08-2025

A JSL apresentou um desempenho modestamente positivo no 2T25, com EBITDA ajustado de R$492 milhões (+23,5% A/a), superando em 12% as estimativas devido ao reconhecimento de créditos tributários extemporâneos. A receita líquida cresceu 11,2% A/a, impulsionada por novos contratos em transporte de cargas, armazenagem, operações dedicadas e distribuição urbana, além de forte alta na receita com venda de ativos.

A margem EBITDA subiu para 20,6%, refletindo sucesso na reprecificação de contratos e redução de despesas operacionais. Apesar disso, o lucro líquido ajustado caiu 32,7% A/a, para R$17 milhões, pressionado por maiores despesas financeiras decorrentes do aumento da dívida líquida e do custo da dívida. A alavancagem subiu levemente para 3,18x, mas a recomendação de compra foi mantida, sustentada por valuation atrativo e melhora nas métricas operacionais.

Minerva

A Minerva apresentou resultados acima do esperado no 2T25, com EBITDA 26% superior à estimativa do Safra e 15% acima do consenso, impulsionado por volumes fortes no Brasil, Colômbia e Uruguai. Apesar da pressão nas margens devido aos preços do gado, elas ainda superaram as projeções. O resultado financeiro líquido veio melhor que o esperado, favorecido pelo câmbio, contribuindo para um lucro líquido sólido.

No entanto, o fluxo de caixa livre foi levemente negativo, refletindo maior necessidade de capital de giro. Diante da combinação de ciclo desfavorável do gado no Brasil, estrutura de capital alavancada e juros elevados, o Safra mantém recomendação neutra para as ações BEEF3.

Pampa

A empresa apresentou resultados mistos no 2T25, com EBITDA reportado de US$180 milhões (-20% A/a), em linha com as estimativas, e EBITDA total de US$210 milhões ao incluir equivalência patrimonial, superando em 10% a projeção do Safra, mas ficando 9,5% abaixo do consenso devido a custos operacionais mais altos, especialmente ligados ao desenvolvimento de Rincón de Aranda. O lucro líquido foi de US$40 milhões (-60% A/a), impactado por impostos diferidos elevados.

A receita caiu 2,8% A/a, pressionada por menores vendas de gás e preços mais baixos de petróleo e petroquímicos, apesar do aumento de 30% na produção de petróleo. A geração de energia foi afetada por manutenções e menor geração hídrica, enquanto os segmentos de transmissão e transporte de gás superaram expectativas. A dívida líquida subiu 23% T/T, atingindo 1x EBITDA. A visão é de foco total no desenvolvimento de projetos, com destaque para Rincón de Aranda, VMOS e navios de GNL, além de potenciais oportunidades em infraestrutura como a expansão de gasodutos, que devem sustentar a geração de valor nos próximos trimestres.

Alimentos e bebidas

Em julho, os spreads de exportação das três principais proteínas ficaram abaixo dos níveis registrados no ano anterior, refletindo aumento nos custos de insumos. A carne bovina teve volumes sólidos, impulsionados pela demanda chinesa, enquanto os EUA, apesar das tarifas, representaram apenas 5% das exportações.

A carne de frango mostrou recuperação nos volumes, com vários países suspendendo restrições às importações brasileiras. Já a carne suína perdeu força, com queda nos volumes tanto na comparação mensal quanto anual, após um primeiro semestre forte. Apesar dos spreads mais baixos, a demanda global por proteínas segue robusta, com melhora sequencial nos spreads da carne bovina.

Rede D’Or no Mercado Hoje 07-08-2025

A Rede D’Or apresentou resultados sólidos no 2T25, com lucro por ação ajustado 13% acima da estimativa do Safra e 20% acima do consenso, impulsionado pelo bom desempenho da divisão de hospitais, cujo EBITDA superou em 5% as projeções. Por outro lado, a SulAmérica ficou abaixo das expectativas devido a um índice de sinistralidade (MLR) mais alto, embora tenha mostrado melhora anual.

A empresa segue avançando em controle de custos e reajustes de preços, o que deve continuar beneficiando o MLR. Apesar dos fundamentos positivos em ambas as divisões, o Safra mantém recomendação neutra para as ações, considerando o valuation atual e possíveis desafios regulatórios.

Outras informações do Mercado Hoje 07-08-2025

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 66.19/b; +0,98%)
Minério de ferro registra leve alta (US$ 102,20/t; +0,39%)

Agenda do Mercado Hoje 07-08-2025
08:00 – Brasil – IGP-DI
09:30 – EUA – Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego
11:00 – EUA – Estoques do Atacado

Empresas
Braskem: Prej. Líq. atribuído a controladores 2T R$268 mi
Eletrobras: Prejuízo líquido 2T R$ 1,33 bi; conselho aprovou o pagamento de R$ 4 bilhões em dividendos

Fale com um Assessor de Investimentos

Para entrar em contato com um assessor de investimentos basta acessar este link e marcar uma reunião para apresentação do trabalho de assessoria de investimentos que é totalmente gratuito.

As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.