Mercado Hoje 05-08-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 05-08-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em alta; Commodities mistas. Possível tensão nas discussões de tarifas com EUA. Ata do Copom e dados de serviços são destaques. Resultados do 2T25: PGMN (+), BBSE (=), CSMG (-) e MELI (-). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 132.971 (+0,40%)
S&P: 6.330 (+1,47%)
Dólar Futuro: R$5,56 (+0,44%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de 0,40% no último pregão, cotado a 132.971 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 135.750 pontos e a segunda em 141.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 131.600. O próximo fica na faixa de 130.000 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de 0,44% no último pregão, cotado a 5.555 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.490 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.370. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.680 e a segunda em 5.750.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam em alta ainda impulsionadas por apostas em cortes de juros pelo Fed. Na agenda, ISM de serviços de julho é o destaque. Trump ameaça aumentar substancialmente a tarifa sobre as exportações indianas para os EUA devido às compras de petróleo russo pelo país asiático. O petróleo cai e o minério de ferro sobe.

Doméstico

Na agenda, a ata do Copom pode trazer uma análise mais detalhadas dos impactos das tarifas e dado de atividade nos serviços de julho será divulgado. A prisão domiciliar de Jair Bolsonaro gera receios de nova escalada das tensões com os EUA às vésperas da implementação das tarifas e dificulta eventual acordo comercial.

Atualizações do Mercado Hoje 05-08-2025

Log CP

A Log CP apresentou resultados mistos no 2T25: apesar da manutenção de métricas operacionais sólidas — como yield de 14,1% nas novas entregas, vacância estabilizada em 0,9% e inadimplência líquida de apenas 0,4% — o resultado financeiro líquido abaixo do esperado pressionou o lucro.

A receita líquida foi de R$62 milhões (+11% T/T, +15% A/A), impulsionada por entregas recentes e reajustes em aluguéis, enquanto o EBITDA cresceu 20% A/A, com margem de 75,2%. O FFO caiu 23% A/A, refletindo maior carga tributária. A empresa encerrou o trimestre com R$747 milhões em recebíveis e alavancagem ajustada de 25%, além de anunciar R$20,7 milhões em dividendos (yield de 1,1%).

Apesar do cenário desafiador, a forte demanda e renegociações de contratos indicam potencial de valorização, sustentando a recomendação de Compra e a meta de entregar 2 milhões de m² até 2028.

Autopeças

Em julho, a Fenabrave registrou a venda de 243,2 mil veículos (+0,8% ano a ano e +14,2% mês a mês). As vendas por dia útil cresceram 0,8% em relação ao ano anterior, mas caíram 0,7% em relação a junho. Incluindo motos e reboques, o total de vendas foi de 458 mil unidades, um aumento de 9,1% a/a e 11,5% m/m.

No acumulado do ano, os emplacamentos somam 2,798 milhões de unidades, alta de 7,3%. O bom desempenho mensal foi atribuído, em parte, à política do IPI Verde, que reduziu impostos sobre veículos de entrada mais eficientes, antecipando compras.

A Fenabrave manteve suas projeções para 2025, mas admite possíveis revisões ao longo do terceiro trimestre.

Construção

Nas últimas semanas, visitas a clientes em São Paulo e Rio de Janeiro revelaram uma postura mais cautelosa em relação ao setor imobiliário, com alocação de fundos migrando para nomes de menor volatilidade.

A habitação de baixa renda segue como preferência, com DIRR e CURY entre os principais ativos, enquanto TEND é vista como a principal aposta de beta. Já o segmento de média/alta renda enfrenta deterioração de sentimento devido à expectativa de desaceleração econômica no 2º semestre de 2025 e restrições de financiamento, com CYRE gerando debates sem consenso.

Por fim, o interesse por shoppings diminuiu, com investidores favorecendo ações de Utilities, embora MULT tenha se destacado pela perspectiva de redução de capex e estratégias futuras mais construtivas.

BB Seguridade no Mercado Hoje 05-08-2025

A visão sobre as ações permanece neutra. Os resultados até maio já haviam sido antecipados pelos dados da Susep, e os números de junho mantiveram a tendência.

Os prêmios emitidos seguem fracos nas principais linhas (rural e vida crédito), e as contribuições brutas de previdência foram impactadas pelo IOF, pressionando as receitas de corretagem. Com isso, as projeções foram revisadas para baixo: crescimento de 1%–4% no resultado operacional não financeiro (antes 0%–8%), prêmios entre -4% e +1% (antes 0%–7%) e reservas de previdência entre 9%–12% (antes 12%–16%).

Apesar disso, o mercado já esperava essa revisão, e as estimativas de consenso refletem parcialmente esse cenário. Mesmo com lucro líquido estável nos próximos dois anos, as ações da BBSE ainda oferecem um atrativo dividend yield de ~12%. A renovação de contratos, tema da conferência de amanhã, pode ser um gatilho relevante para os papéis.

PRIO

A produção da PRIO em julho foi de 100,8 mil boepd, uma queda de 8% em relação ao mês anterior, impactada por manutenções e falhas em equipamentos.

O principal destaque negativo foi Peregrino, com queda de 34% m/m devido a uma parada programada já concluída, enquanto Frade teve redução de 3% m/m por falha em um compressor de gás, já reparado. Por outro lado, Polvo + TBMT teve alta de 26% m/m, impulsionada por workovers nos poços 10H e 4H, embora limitada pela parada do poço 6H.

Os offtakes subiram 12% m/m, totalizando 3,064 milhões de barris. A média de produção no ano está em 104 mil boepd, tornando desafiadora a meta de 119 mil boepd, que exigiria aumentos mensais consecutivos de cerca de 11% até o fim do ano.

Copasa no Mercado Hoje 05-08-2025

A Copasa reportou um EBITDA de R$671 milhões (-8,2% a/a), ficando 15,4% abaixo da estimativa interna e 12,2% abaixo do consenso, enquanto o lucro líquido de R$289 milhões (-11% a/a) também veio abaixo das expectativas.

O desempenho operacional fraco foi atribuído a tarifas médias menores, custos mais altos e inadimplência acima do previsto. Com isso, as projeções foram revisadas para baixo, mas o mercado já esperava esse movimento.

Apesar dos resultados abaixo do esperado, a ação ainda apresenta um retorno implícito de 14,6%, sustentando uma recomendação neutra. A recente comunicação do Estado de Minas Gerais sobre a privatização não é vista como um avanço relevante, e a reação do mercado deve ser levemente negativa.

Bens de capital

Em julho, Embraer apresentou tendência positiva, com seis entregas de aeronaves comerciais e uma KC-390 para Portugal, superando a média histórica de 2,5 unidades para o mês.

A empresa já atingiu 42% da base de sua meta anual, com destaque para o desempenho estável do mercado doméstico dos EUA. Por outro lado, WEG mostrou tendência mista, com queda nas projeções globais de capex, especialmente nos EUA, mas compensada por forte crescimento nas exportações (+27% a/a).

Marcopolo teve dados mistos, com queda no volume de passageiros rodoviários, mas possível suporte à demanda por passagens premium devido ao aumento nos preços de voos. Randon e Frasle também enfrentaram pressão, com queda nas vendas de reboques e receitas.

Já Iochpe-Maxion viu demanda doméstica por veículos leves sustentada pelo IPI reduzido, enquanto o segmento de pesados sofreu com juros altos e queda nos emplacamentos. Por fim, os preços de insumos mostraram tendência mista, com quedas em aço e minério de ferro, mas altas em alumínio e cobre, além de forte recuo nos custos de frete marítimo.

Mercado Livre

Mercado Libre apresentou receita 4% acima das estimativas, impulsionada pela expansão do e-commerce em todas as regiões, exceto Argentina, e pelo sólido desempenho da unidade de fintech. Apesar disso, o EBIT veio abaixo do esperado, com margem de 12,2% (-216bps a/a), devido à menor margem bruta e maiores despesas de vendas.

O lucro líquido de US$523 milhões caiu 2% a/a, impactado por despesas financeiras e tributárias. O destaque positivo foi o avanço do Mercado Pago, especialmente na operação de cartão de crédito, que atingiu breakeven e apresentou boa performance da carteira de 2023. A alavancagem segue saudável, com dívida líquida/EBITDA em 1,1x.

Apesar dos resultados mistos, a empresa mantém forte geração de caixa e ganhos de participação de mercado, reforçando nossa visão positiva de longo prazo sobre MELI.

Pague Menos

A Pague Menos apresentou resultados positivos no 2T25, com crescimento de receita de 18% a/a (+2% acima da estimativa do Safra) e expansão de 74bps na margem EBITDA, impulsionada pela diluição de despesas SG&A com o crescimento acelerado.

Os destaques incluem maior produtividade por loja (+17,8% a/a), melhora no ciclo de caixa (redução de 3 dias a/a) e redução da alavancagem (de 3,4x para 2,6x dívida líquida/EBITDA). Esses resultados devem levar a revisões positivas de lucro, mesmo diante de desafios setoriais como o ajuste limitado de preços CMED e maior concorrência em HPC.

Com sinergias da aquisição da Extrafarma começando a se materializar, reiteramos recomendação de Compra e preço-alvo de R$5,00 por ação.

Brava Energia no Mercado Hoje 05-08-2025

A Brava apresentou números positivos de produção em julho, com alta de 4% na comparação mensal, alcançando 90,9 mil boepd, com aumento na maioria de seus ativos.

O destaque foi o campo de Atlanta, cuja produção subiu 5% MoM para 29,6 mil boepd, resultado da conclusão da conexão dos poços 2H e 3H. Vale destacar que a fase 1 do desenvolvimento de Atlanta foi concluída, com a perfuração de dois novos poços e os ajustes no FPSO para conectá-los. Além disso, a continuidade do ramp-up de Manati após a retomada da produção em maio também contribuiu para o bom desempenho do mês.

A produção acumulada no ano atingiu 80,2 mil boepd, mantendo a Brava no caminho para atingir a meta anual de 87,0 mil boepd. Esse desempenho reforça a visão de que a empresa está entrando em uma nova fase, focada na geração de caixa, com a criação de valor migrando progressivamente da dívida para o capital próprio.

Outras informações do Mercado Hoje 05-08-2025

Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 66,63/b; -0,31%)
Minério de ferro registra alta (US$ 102,30/t; +0,79%)

Agenda do Mercado Hoje 05-08-2025
08:00 – Brasil – Ata do Copom
09:30 – EUA – Balança do Comércio
10:00 – Brasil – PMI
10:45 – EUA – PMI
11:00 – EUA – ISM

Empresas
Embraer: Empresa apresenta receita líquida 2T supera estimativas. Prejuízo líquido ajustado US$ 4,7 mi X lucro US$ 80,4 mi a/a, estimativa lucro US$ 67,8 mi;
Petrobras: Petroleira conclui cessão de participação em campos Cherne, Bagre;

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.