Mercado Hoje 01-08-2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 01-08-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em queda; Commodities mistas. Novas tarifas pressionam mercados; Indústria no Brasil e Payroll são destaques. Atualizamos PAGS (-/=). Resultados do 2T25: POMO (+), VALE (+), CSNA (+). Prévia em Petróleo e Gás: BRAV (+). Atualizamos nossas carteiras para Agosto. Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 133.071 (-0,69%)
S&P: 6.339 (-0,37%)
Dólar Futuro: R$5,65 (+0,44%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 0,69% no último pregão, cotado a 133.071 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 135.750 pontos e a segunda em 141.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 131.600. O próximo fica na faixa de 130.000 pontos.

O Dólar Futuro apresentou alta de 0,44% no último pregão, cotado a 5.651 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.565 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.490. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.680 e a segunda em 5.750.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam em baixa com o anúncio de série de tarifas por Donald Trump, incluindo um mínimo global de 10% e taxas de 15% ou mais para países com superávits comerciais com os EUA, gerando novos receios sobre inflação e crescimento. A exigência de Trump para que as farmacêuticas reduzam preços e os resultados de Amazon abaixo do esperado contribuem para o movimento de baixa. Na agenda, dados do mercado de trabalho de julho, ISM e sentimento da Universidade de Michigan estão no radar. O petróleo cai levemente e o minério de ferro sobe.

Doméstico

O dado de produção industrial de junho será divulgado e a expectativa de consenso de mercado aponta para uma expansão de 0,4% na comparação mensal. De acordo com os jornais, Brasília não deve retaliar as tarifas americanas.

Atualizações do Mercado Hoje 01-08-2025

Gerdau

A Gerdau apresentou EBITDA em linha com as expectativas no 2T25, com desempenho melhor no Brasil e América do Norte, mas fraco na América do Sul.

O fluxo de caixa livre decepcionou. Para o 3T25, margens mais fortes são esperadas na América do Norte com os recentes reajustes de preço, enquanto a perspectiva no Brasil permanece incerta, com estabilidade nas margens por ora.

Vale

A Vale entregou um 2T25 positivo, com EBITDA ajustado 7% acima do consenso e forte geração de caixa, apesar de ligeiramente abaixo da estimativa do Safra.

A divisão de metais para transição energética superou as expectativas, enquanto despesas em “Outros” pesaram negativamente.

Para o 3T25, espera-se melhora sequencial com maiores vendas de minério de ferro e menor custo C1, e a gestão deve focar em reduzir dívida antes de eventuais dividendos extraordinários, mantendo apoio à recompra de ações via instrumentos financeiros.

CSN. A CSN superou as expectativas no 2T25 com forte desempenho em Aço, Cimento e Energia, enquanto a CSN Mineração teve resultados em linha.

Apesar dos bons números operacionais, ambas seguem com queima de caixa, especialmente a CSN, em meio à elevação do capex. A perspectiva é de enfraquecimento no Aço no 3T25 e possível melhora em Mineração, ainda que o cenário de preços do minério siga incerto.

CSN e Usiminas

A CSN anunciou a venda de 35,2 milhões de ações ordinárias e 27,3 milhões de ações preferenciais da Usiminas para a Globe Investimentos, ao preço de R$4,20 por ação, reduzindo sua participação total de 12,9% para 7,92%.

A operação atende parcialmente à exigência regulatória de reduzir a fatia para menos de 5%, o que ainda demandará novas vendas. Embora o valor da transação (R$263 milhões) tenha impacto limitado sobre a dívida líquida da CSN, representa cerca de 2% de seu valor de mercado.

A medida é vista como um passo positivo rumo à desalavancagem, mas insuficiente para resolver o problema estrutural de geração negativa de caixa. Para a Usiminas, a operação reduz a pressão vendedora associada à obrigatoriedade de desinvestimento por parte da CSN.

Marcopolo no Mercado Hoje 01-08-2025

A Marcopolo apresentou forte resultado no 2T25, com alta nas receitas, melhora na margem EBITDA e lucro líquido acima do consenso, impulsionado por ganhos cambiais e maior participação de veículos pesados

As perspectivas seguem positivas com carteira robusta, mix mais valorizado e exportações em crescimento, sustentando o otimismo para o segundo semestre e o ano de 2025.

PagBank no Mercado Hoje 01-08-2025

Rebaixamos a recomendação das ações da Stone para Neutra, refletindo preocupações com a desaceleração macroeconômica e seus impactos no setor de meios de pagamento, especialmente entre PMEs. Para o PagBank, o cenário é ainda mais desafiador devido à base de comparação elevada no 2S24.

Revisamos para baixo nossas projeções de TPV para 2025 e 2026 em 7% e 10%, respectivamente, o que levou a cortes de 1-2% no lucro bruto e de 4-8% no lucro líquido GAAP. Apesar disso, o programa de recompra de ações deve sustentar crescimento do EPS acima do lucro líquido. Após os ajustes, esperamos que a empresa entregue o limite inferior do guidance para 2025.

Petróleo e Gás no Mercado Hoje 01-08-2025

No 2T25, a queda de 11% no preço médio do Brent, em meio à volatilidade do mercado de petróleo, deve impactar os resultados dos produtores independentes, embora a valorização do real ajude a compensar parte desse efeito.

A Brava Energia deve se destacar com aumento de 21% na produção e alta de 23% no EBITDA ajustado, totalizando R$1.319 milhões. Já PetroReconcavo e PRIO devem apresentar desempenho mais fraco, com quedas de 10% e 40% no EBITDA ajustado, respectivamente, devido à pressão nos preços e redução nos volumes de offtake.

Top 10 Ações

Estamos promovendo ajustes em nossa carteira Top 10 Ações para agosto, com a substituição de cinco ativos. Iguatemi foi retirada para dar lugar à Multiplan, mantendo a exposição ao setor de shoppings, porém por meio de um nome com menor beta. Bradesco foi excluído após a divulgação de resultados acima das expectativas, abrindo espaço para a reinclusão de Porto, que recentemente passou por uma correção.

Optamos por realizar lucros em Marcopolo, que acumulou valorização superior ao Ibovespa desde sua entrada em junho, substituindo-a por Sabesp, cuja baixa volatilidade e menor correlação com o PIB, aliadas a uma gestão eficiente de capital, sustentam nossa visão positiva.

Cury também foi retirada após forte desempenho dando lugar à Direcional, que combina expectativa de aceleração nos lançamentos, boa distribuição de dividendos e valuation mais atrativo (P/L inferior ao de Cury).

Por fim, Smart Fit foi excluída com o objetivo de reduzir a volatilidade da carteira, sendo substituída por BTG Pactual, cuja diversificação de negócios, histórico consistente de execução e valuation atrativo frente ao seu potencial de crescimento reforçam nossa convicção. Adicionalmente, elevamos em 2 pontos percentuais a exposição a Itaúsa.

Top 10 BDRs

Para o mês de agosto, estamos realizando a troca de NextEra por Salesforce. Estamos retirando NextEra devido à perspectiva de menores incentivos ao setor e ao impacto dos juros altos sobre seus elevados investimentos.

Incluímos Salesforce pela perspectiva de melhora na lucratividade, potencial de ganho de mercado e avaliação atrativa. Apesar da pressão de curto prazo, o ganho de contratos e uma execução operacional em nível mais alto sustentam a visão positiva para a empresa. Adicionalmente, estamos elevando a exposição a Google e Netflix e reduzindo o peso em ETF de S&P 500.

Carteira Dividendos

Para o mês de agosto, realizamos lucro em Copasa após sua boa performance desde abril/25. Em seu lugar, estamos incluindo Gerdau. Temos uma visão construtiva para GGBR baseada no bom momento de lucros, baixa exposição dos investidores e perspectivas mais favoráveis para o fluxo de caixa livre.

A divisão da América do Norte deve continuar liderando o crescimento, enquanto a possibilidade de cortes em investimentos a partir de 2026 poderia reforçar a geração de fluxo de caixa. Além disso, o valuation atrativo reforça o potencial de valorização da companhia.

Outras informações do Mercado Hoje 01-08-2025

Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 71,00/b; -0,98%)
Minério de ferro registra alta (US$ 100,35/t; +0,59%)

Agenda do Mercado Hoje 01-08-2025
08:00 – Brasil – IPC-S
09:00 – Brasil – Produção industrial
09:30 – EUA – Payroll
10:00 – Brasil – PMI da indústria
10:45 – EUA – PMI da indústria
11:00 – EUA – ISM
11:00 – EUA – Gastos na construção
11:30 – EUA – Pesquisa de sentimento da Universidade de Michigan

Empresas
Petrobras: Petroleira elevará preço do QAV em 4,7% a partir de hoje;
Itaú: Banco afirma que Broedel não tem direito a indenização: Valor
Gafisa: Oferta da construtora movimenta 4,43 mi ações e levanta R$ 88,7 mi

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.