Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 21-07-2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities em direção mista. Balanço de empresas de tecnologia e BCE no exterior; Prévia de neobancos & bens de capital: ROXO(+), POMO (+); Licença prévia de Wahoo PRIO(+). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 133.381 (-1,61%)
S&P: 6.297 (-0,01%)
Dólar Futuro: R$5,59 (+0,45%)
O Ibovespa apresentou queda de 1,61% no último pregão, cotado a 133.381 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 135.600 pontos e a segunda em 141.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 133.100. O próximo fica na faixa de 130.000 pontos.
O Dólar Futuro apresentou alta de 0,45% no último pregão, cotado a 5.592,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.445 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.325. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.635 e a segunda em 5.700.
Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos Estados Unidos operam em leve alta com aumento na confiança sobre a resiliência da economia dos EUA e balanços positivos. Na agenda destacam-se dados de moradias, sentimento do consumidor e expectativa da Universidade de Michigan. Minério de Ferro e Petróleo operam em alta com sentimento de maior demanda da China e hemisfério Norte, respectivamente.
Doméstico
No Brasil a agenda está esvaziada, bancos estrangeiros encerram posição overweight em títulos nacionais após considerar que já estão bem precificados. Diretores do BC participam de reunião trimestral com economistas às 9h30. Presidente Lula fez pronunciamento na noite anterior contra as tarifas a serem impostas ao país.
Neobancos
Prévia de resultados: Esperamos resultado forte de Nu Holdings (Neutro), acreditamos que o lucro do Nu será de US$602 milhões, +6% T/T e +32% A/A, impulsionado por uma forte originação de crédito.
Do outro lado esperamos resultado neutro para Inter (Compra) com um lucro de R$311 milhões (ROE de 13,7%), +8% T/T, com a carteira de crédito (excluindo antecipação de recebíveis) crescendo 23% A/A (vs. +21% no 1T25).
A carteira de crédito implícita do Nu no 2T25 totalizou US$27,7 bilhões (-1,2% vs. Safra). Ajustamos os dados do SCR incluindo baixas contábeis de R$1,2 bilhão/mês para refletir a extensão do prazo de baixa, na visão do BCB, de 360 para 540 dias.
Observamos que tal mudança metodológica não deve impactar os números trimestrais reportados, resultando em um crescimento comparável de +4,9% T/T em FXN no Brasil. Além disso, os dados do SCR sugerem uma melhora de 10bps T/T na inadimplência de cartões de crédito, parcialmente compensada por um aumento de 28bps em empréstimos pessoais.
Feedback do NDR – 1S25 entregue… agora vem a metade desafiadora: Passamos a última semana visitando clientes no Rio de Janeiro para discutir o setor financeiro no Brasil.
Após eventos geopolíticos recentes, uma valorização mais cara e preocupações com o ciclo de crédito no 2S25, os investidores parecem menos otimistas do que há algumas semanas.
Assim, percebemos uma mudança de alocação, saindo da busca exclusiva por ativos de beta elevado para posições mais equilibradas, priorizando uma abordagem de risco-retorno em ações que ainda possam oferecer valorização relevante em um mercado favorável, ao mesmo tempo em que proporcionem resiliência no curto prazo.
Destaques foram BTG Pactual (recomendação mais bem recebida), NU (para resultado 2T), BBAS (nome mais debatido) e por fim INTR, STNE e PAGS (pareceram perder um pouco do apelo que tinham no início do ano).
Licença prévia para o desenvolvimento e interligação de Wahoo foi concedida: o Ibama concedeu a licença prévia para o desenvolvimento do sistema de produção de Wahoo e para a interligação dos poços ao FPSO. Vemos esse anúncio como positivo e consideramos um fator-chave de redução de risco para as ações.
Além da licença definitiva, o início da produção do campo ainda depende da conclusão das perfurações e da disponibilidade de uma embarcação (já contratada pela companhia) para finalizar o lançamento das linhas e conectá-las ao campo de Frade. O processo de interligação pode levar cerca de 100 dias para ser concluído após o início.
Nos dias 14 e 15 de julho, realizamos nossa Conferência Imobiliária J. Safra 2025 em São Paulo. O evento reuniu as equipes de gestão de várias das principais empresas listadas do setor, incluindo Allos, Cury, Cyrela, Direcional, Even, Eztec, Iguatemi, Lavvi, Moura Dubeux, Multiplan e Plano&Plano.
De modo geral, as empresas permanecem cautelosamente otimistas, com um momento operacional ainda resiliente, em grande parte dissociado do cenário macroeconômico desafiador. As construtoras voltadas à baixa renda continuam sendo o tema preferido dos investidores, sustentadas por fundamentos mais sólidos no âmbito do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) e por barreiras limitadas ao crescimento futuro.
Embora as vendas no nicho de média/alta renda tenham se mantido em sua maioria, a absorção de estoque tem sido mais desafiadora. Por fim, as vendas dos lojistas em shoppings continuam superando os níveis de inflação, com a demanda por novos espaços ainda se mostrando resiliente.
Prévia de resultados: Divulgamos nossas estimativas para a próxima temporada de resultados do 2T25 para as empresas de Bens de Capital sob nossa cobertura.
Esperamos resultados positivos da Marcopolo e da Iochpe-Maxion, seguidas pela Weg e pela Embraer. Enquanto isso, esperamos um desempenho misto da Frasle e um trimestre negativo para Randon e GPS.
Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 67,34/b; -2,80%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 103,55/t; +2,76%)
Agenda do Mercado Hoje 21-07-2025
11:00 – EUA – Índice Líder da Economia
Empresas
Petrobras Estatal diz não estudar retorno à distribuição via greenfield; Empresa afirma que estuda constantemente oportunidades de negócios sinérgicos em todos os segmentos de energia
Embraer: CEO da Companhia, Francisco Gomes Neto, alertou ao Financial Times que tarifas propostas por Trump podem adicionar US$ 9 milhões ao custo de cada avião comprado por companhias aéreas americanas
Banco Master: Galípolo se reuniu com comando do Banco Master no sábado em meio à análise de negócio com o BRB
Banco do Brasil: Banco indica novos líderes para cias do grupo
Ambev: Empresa compra fatias de unidades eólicas da Neoenergia
Siderurgia e Mineração: Morgan Stanley rebaixou CSN a underweight e Usiminas a equal-weight
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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