Mercado Hoje 09/06/2025: Veja as principais notícias

Veja as principais notícias do Mercado Hoje 09/06/2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities mistas. Medidas de Haddad movimentam o mercado. Atualização em papel e celulose: SUZB (+). Atualizamos a Carteira Top FIIs para junho. Análise das recompras em FIIs. Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 136.102 (-0,10%)
S&P: 6.000 (+1,03%)
Dólar Futuro: R$5,59 (-0,37%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 0,10% no último pregão, cotado a 136.102 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 140.200 pontos e a segunda em 142.350. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 136.100. O próximo fica na faixa de 133.100 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de 0,37% no último pregão, cotado a 5.592 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.570 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.500. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.650 e a segunda em 5.810.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam sem uma tendência definida na expectativa de retomada de negociações comerciais entre China e EUA em Londres. Exportações chinesas subiram menos que o esperado em maio e frustraram as expectativas, refletindo os impactos da guerra comercial com queda mais forte das remessas para os EUA. O minério de ferro caiu com dados na China e o petróleo apresenta leve alta.

Doméstico

Fernando Haddad anunciou ontem a noite que títulos isentos de IR como LCI e LCAs perderão o benefício, o governo vai recalibrar a CSLL dos bancos e elevar a taxação das Bets. O decreto do IOF será revisto, com mudança na tributação do risco sacado. Também ficou acordada redução do gasto tributário de natureza infraconstitucional em pelo menos 10%. Fala de Gabriel Galípolo no final de semana indicou que o Copom segue para a próxima reunião com opções em aberto e que está dependente de dados.

Atualizações do Mercado Hoje 09/06/2025

Papel e Celulose

No curto prazo, Klabin tende a ter desempenho superior à Suzano devido à sua menor exposição à celulose de fibra curta (BHKP), que enfrenta preços em queda. No entanto, a preferência de longo prazo permanece com Suzano, que deve se beneficiar mais da esperada recuperação dos preços da celulose a partir do terceiro trimestre de 2025, graças à sua forte correlação com ciclos de alta, maior geração de caixa e valuation mais atrativo.

Os preços da celulose enfrentam pressões no curto prazo, com estoques elevados na China, tensões comerciais e descontos agressivos. Apesar disso, os fundamentos de longo prazo permanecem sólidos, com expectativa de recuperação gradual a partir de meados de 2025, impulsionada por disciplina de oferta e custos estruturalmente mais altos. As projeções indicam preços médios de US$558/t para BHKP em 2025 e US$615/t em 2026.

Para Suzano, o cenário de curto prazo é desafiador, mas a empresa apresenta bom potencial de valorização no longo prazo, com recomendação de compra e preço-alvo de R$70. Já Klabin, apesar de se beneficiar no curto prazo, enfrenta desafios operacionais e limitações no crescimento de vendas, mantendo recomendação neutra e preço-alvo de R$22,40.

Carteira Safra Top FIIs

Para o mês de junho, estamos reduzindo em 2,5 pontos percentuais a exposição ao Mauá Recebíveis Imobiliários – MCCI11 e aumentando a exposição ao Bresco Logística – BRCO11 aproveitando a recente performance apresentada no último mês, incrementando o peso dos fundos de tijolo na carteira.

Nossa carteira de Fundos Imobiliários apresentou variação de 0,81% (desde 12 de maio de 2025), contra 1,22% do Índice Ifix nesse mesmo período, gerando um alfa negativo de 0,41 ponto percentual. Os destaques de performance foram Mauá Capital Recebíveis Imobiliários – MCCI11 (+3,77%), Kinea Securities – KNSC11 (+2,40%) e Riza Terrax – RZTR11 (+1,91%). Nos últimos 12 meses, a carteira apresenta uma valorização de 3,94% versus uma alta de 2,52% do Ifix, um alfa +1,42 ponto percentual sobre o índice. Desde o início em dezembro/19, a carteira apresenta alta de 30,02% versus alta de 17,68% do Ifix.

Fundos Imobiliários

A CVM aprovou que os fundos imobiliários e fiagros poderão recomprar suas próprias cotas, como já fazem as empresas. A decisão foi unânime e traz nova possibilidade de geração de valor aos cotistas.

Como vai funcionar: i) A recompra deve ser limitada a 10% do patrimônio por ano; ii) As cotas recompradas devem ser canceladas; iii) O programa precisa ser divulgado com pelo menos 14 dias de antecedência; iv) A recompra só será permitida se prevista no regulamento do fundo, o que exige aprovação de 25% dos cotistas em assembleia – algo desafiador, especialmente em fundos com base de cotistas muito pulverizada.

Mesmo considerando a pequena posição de caixa (em média 4% do PL dos FIIs), isso representa cerca de 26 dias de negociação, o que mostra que mesmo recompras modestas podem impactar os preços.

Grupo Casas Bahia

O Grupo Casas Bahia anunciou a antecipação da conversão de debêntures da Série 2 (R$1,6 bilhão) em ações ordinárias a partir de junho de 2025, o que representa uma redução de cerca de 35% no valor dessas dívidas.

Além disso, o prazo de carência para pagamento de juros das debêntures da Série 1 (R$1,7 bilhão) será estendido de 17 para 29 meses. Essas medidas devem aliviar significativamente o fluxo de caixa da empresa, reduzindo os desembolsos de R$1,2 bilhão para R$438 milhões até 2027. Com isso, a companhia poderá investir até R$500 milhões em crescimento e melhorias operacionais.

A conversão, que deve ser aprovada até o fim do 2º trimestre de 2025, resultará na emissão de 328 milhões de novas ações, diluindo o valor por ação de R$4 para R$2. Apesar da diluição, a medida é vista como positiva para a saúde financeira da empresa, com expectativa de redução nas despesas financeiras e melhora nos resultados líquidos nos próximos anos.

Randon no Mercado Hoje 09/06/2025

A Associação Nacional dos Fabricantes de Implementos Rodoviários (Anfir) divulgou os dados mensais de maio de 2025, registrando a venda de 12.490 implementos rodoviários, o que representa um aumento de 2,9% em relação ao mesmo mês do ano anterior, 1,7% em relação a abril, e uma queda de 2,4% no acumulado do ano.

As vendas de reboques e semirreboques pesados (segmento em que a Randon atua) totalizaram 5.912 unidades, com queda de 13,2% na comparação anual, 0,9% na mensal e 18% no acumulado do ano (ajustado por dia útil: -13,2% a/a, -5,7% m/m, -16,5% acumulado no ano). Já as vendas de carrocerias sobre chassis somaram 6.578 unidades, com alta de 23,5% em relação a maio de 2024, 4,3% frente a abril e 20,6% no acumulado do ano (ajustado por dia útil: +23,5% a/a, -0,7% m/m, +23,2% acumulado no ano).

Ecorodovias no Mercado Hoje 09/06/2025

A Ecorodovias divulgou os dados mensais de tráfego de suas concessões de rodovias referentes a maio de 2025. O volume de tráfego comparável cresceu 5,2% a/a (-1,4% vs. Safra). A melhora foi impulsionada principalmente pela Ecovias Sul (+27,4% a/a), Ecovias Norte Minas (+13,4% a/a) e Ecovias Minas Goiás (+7,2%).

Quanto ao tráfego total, o volume cresceu 30,4% a/a em maio, impulsionado pelo início da cobrança de pedágio em três praças da Ecovias Noroeste Paulista e em três praças da Ecovias Raposo Castello. Vemos essa notícia como neutra para a Ecorodovias e mantemos nossa recomendação de Compra para suas ações.

Outras informações do Mercado Hoje 09/06/2025

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 66,77/b; +0,50%)
Minério de ferro registrou queda (US$ 94,65/t; -0,90%)

Agenda do Mercado Hoje 09/06/2025
08:00 – Brasil – IPC-S
11:00 – EUA – Estoques do Atacado

Empresas
Petrobras: Estatal é citada em ação judicial envolvendo a Sete Brasil
Petrobras Empresa é rebaixada a neutra por Grupo Santander
PetroReconcavo: Produção total maio 27.378 boe/d
Gol: Companhia investe no internacional para reduzir riscos após Chapter 11; Conselho estabelece valor aumento de capital em R$ 12,03 bi
Gol: Gol Investment atinge part. acionária relevante na cia
G5 Partners: BTG, XP e Itaú têm interesse em fatia da empresa

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.