Mercado Hoje 08/05/2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 08/05/2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em alta; Commodities mistas. Sinais de avanço em acordo nos EUA. Resultados do 1T25: BBDC (+), CEAB (+), CCRO (+), AURE (+), RDOR (+), LAVV (+), MELI (+), UGPA (-), DXCO (-), EGIE (-). Dado da Secex e Anfir: WEGE (+) e RAPT (-). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 133.397 (-0,09%)
S&P: 5.631 (+0,43%)
Dólar Futuro: R$5,77 (+0,37%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 0,09% no último pregão, cotado a 133.397 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 137.300 pontos e a segunda em 140.000. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 133.100. O próximo fica na faixa de 130.100 pontos.

O Dólar Futuro apresentou alta de 0,37% no último pregão, cotado a 5.771 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.625 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.470. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.835 e a segunda em 6.000.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam em alta com sinalização de Trump de um acordo comercial com um país importante, elevando o otimismo de avanço das negociações americanas. NA agenda, dados de pedidos desemprego e estoques no atacado nos EUA são os destaques. O petróleo apresenta alta com possível acordo dos EUA e o minério de ferro cai com notícia de restrições à produção de aço na China.

Doméstico

O Copom confirmou as expectativas ao elevar a Selic a 14,75% e manteve a porta aberta para os próximos passos, alterando o balanço de riscos da inflação para simétrico, adicionando risco de baixa relacionado ao cenário externo e indicou política monetária em patamar significativamente contracionista por período prolongado. A agenda tem IPC-S, IGP-DI e dados da Anfavea.

Atualizações do Mercado Hoje 08/05/2025

Economia

Decisão do Copom. O Banco Central do Brasil (BCB) elevou a taxa Selic em 0,50 ponto percentual, para 14,75% ao ano, conforme esperado.

Segundo o comunicado do Comitê de Política Monetária (Copom), a atividade econômica “segue apresentando resiliência, embora se observe uma moderação incipiente do crescimento”.

É interessante notar que a “moderação incipiente” não é mais tratada como “sinais”, o que sugere maior convicção na evolução do cenário. A inflação cheia e a inflação subjacente “seguem acima” da meta.

A projeção de inflação da autoridade monetária para este ano caiu de 5,1% para 4,8% e, para o próximo ano — que agora é o horizonte relevante —, de 3,7% para 3,6%.

Reiteramos nossa expectativa de que a taxa básica de juros permaneça no nível atual, “significativamente contracionista”, até o início de novembro, quando o Banco Central poderá iniciar um ciclo de afrouxamento monetário.

Lavvi

A Lavvi apresentou resultados excelentes no 1T25, com uma surpresa positiva de 24% no lucro.

O resultado acima do esperado refletiu principalmente uma impressionante margem bruta ajustada de 39,3%, sustentada por uma maior participação na receita de empreendimentos com margens acima da média.

Como resultado, o Lucro líquido da companhia cresceu 24% a/a, impulsionando um inspirador ROE de 23% (+5pps vs. Safra).

Meli

A receita reportada pela Mercado Libre foi 10% acima da nossa estimativa, impulsionada pela expansão do e-commerce em todas as regiões e pelo sólido desempenho da unidade de Fintech.

Vale destacar que o desempenho da Argentina foi o destaque do trimestre, após vários trimestres sendo a região de pior desempenho.

Além disso, a companhia apresentou uma expansão de 67bps na margem EBIT a/a, atingindo 12,9%, 76bps acima da nossa estimativa.

A receita cresceu 37% a/a, totalizando US$5,9 bilhões (+10% vs. nossa estimativa), enquanto o EBIT subiu 45% a/a, alcançando US$763 milhões (+17% acima da nossa estimativa).

O lucro líquido foi de US$494 milhões, alta de 44% a/a, devido a menores despesas financeiras e melhor desempenho operacional. Em relação à alavancagem, a companhia encerrou o trimestre com uma saudável razão dívida líquida/EBITDA de 0,8x.

Bradesco

O Bradesco reportou um resultado 8% acima das nossas estimativas e do consenso, explicado principalmente por um melhor desempenho de renda líquida com juros e da área de Seguros.

Apesar das novas normas contábeis, observamos métricas de qualidade de ativos limpas e tendências positivas de receita para 2025, confirmando o otimismo da gestão.

Os resultados desta noite podem reforçar a confiança nas metas de guidance e desencadear revisões positivas de lucro no mercado. Esperamos uma reação positiva na sessão de negociação de amanhã.

Educação no Mercado Hoje 08/05/2025

Esperamos que a VTRU entregue o melhor conjunto de resultados, enquanto a YDUQ deve ficar atrás devido ao crescimento mais fraco da receita e compressão de margem.

Esperamos que o setor mantenha seu momentum nos segmentos premium, compensando de forma eficaz a fraqueza persistente nos volumes de captação no ensino a distância (DL) e presencial (OC), embora com algumas melhorias em casos específicos.

Consequentemente, este trimestre deve apresentar um desempenho misto, marcado por crescimento modesto da receita, expansão modesta do EBITDA e geração aprimorada de fluxo de caixa livre.

Continuamos vendo YDUQ3 como uma boa opção de longo prazo, embora seu momentum de lucros esteja atrás dos pares.

Além disso, acreditamos que ainda pode haver potencial de valorização, mesmo após a forte alta no ano, devido à percepção de risco-retorno mais favorável por parte dos investidores, sustentada pela contínua geração de fluxo de caixa livre.

Ultrapar

O EBITDA ajustado recorrente consolidado da Ultrapar no 1T25 foi de R$1,183 bilhão, em linha com nossas estimativas, já que os resultados operacionais ligeiramente mais fracos em todos os segmentos foram compensados por perdas menores do que o esperado na Hidrovias (HBSA3; sem cobertura).

A queda de 8% t/t é explicada por resultados fracos em todas as frentes e pela participação da Ultrapar na perda da Hidrovias.

O lucro líquido foi de R$333 milhões (vs. nossa estimativa de R$328 milhões) e caiu 60% t/t, já que o Lucro líquido do trimestre anterior foi beneficiado por créditos tributários.

Além disso, o lucro líquido do 1T25 reflete o desempenho operacional mais fraco, parcialmente compensado por menores despesas financeiras e tributárias líquidas.

A Ultrapar reportou um FCF negativo (excluindo venda de ativos) de R$429 milhões, comparado a R$1,0 bilhão positivo no trimestre anterior.

Frasle

A Frasle apresentou resultados mistos no 1T25. A receita da companhia cresceu expressivos 58,3% a/a, explicados pela integração da Dacomsa, pelo câmbio favorável (+18% a/a de valorização do dólar frente ao real) e pela demanda aquecida no mercado de reposição, sustentada por forte fluxo em oficinas.

Excluindo a Dacomsa, a receita teria crescido 20% a/a. Enquanto isso, a margem EBITDA ajustada da Frasle foi de 19%, alta de 69bps a/a, em linha com nossa estimativa, mas 37bps abaixo do consenso, impactada pelo aumento nos custos de matéria-prima e por uma paralisação de uma semana no centro de distribuição da Argentina para atualização de sistemas.

Por fim, o Lucro líquido da companhia foi de R$70 milhões, queda de 36% a/a, 10% abaixo da nossa estimativa e 37% abaixo do consenso, devido a um resultado financeiro mais fraco, impactado pela menor disponibilidade de caixa após o pagamento pela aquisição da Dacomsa.

Reiteramos nossa recomendação de Compra para as ações, pois acreditamos que a companhia continuará se beneficiando de sua bem-sucedida estratégia de M&A e da integração da Dacomsa, o que deve apoiar sua expansão para novos mercados e produtos, além de oferecer oportunidades de cross-sell que impulsionarão o crescimento orgânico da empresa.

Rede D’or

A Rede D’Or reportou números operacionais mais fortes do que o esperado, superando nossas estimativas e as do mercado.

O destaque do trimestre foi o desempenho da SulAmérica, que mais uma vez apresentou margem EBITDA ajustada acima das expectativas, impulsionada por mais uma melhora significativa na MLR.

Isso reflete a continuidade da eficiência na gestão de custos e no posicionamento estratégico de preços, reforçando sua resiliência operacional.

Por outro lado, a divisão de Hospitais enfrentou desafios, com o número de leitos operacionais e as taxas de ocupação ficando abaixo do esperado.

Acreditamos que esse desempenho mais fraco está principalmente ligado à eficiência operacional temporariamente menor nas unidades recém-inauguradas, que ainda estão em fase de maturação.

Olhando à frente, esperamos que os investidores mantenham o foco na trajetória de rentabilidade dessas novas operações.

Mantemos recomendação Neutra para RDOR3 com base em valuation e, considerando os desafios do setor de saúde, esperamos que essa forte surpresa impulsione as ações no pregão de amanhã.

Auren no Mercado Hoje 08/05/2025

A Auren reportou um EBITDA de R$1,378 bilhão (+46,6% a/a), 44% acima da nossa estimativa e 43% acima do consenso.

O EBITDA foi impactado pelos seguintes itens não recorrentes e não caixa: (i) -R$229 milhões relacionados à marcação a mercado (MtM) de contratos de energia, sem impacto em caixa; (ii) R$23,2 milhões em reversões de provisões; (iii) -R$16,4 milhões referentes ao write-off de ativos fixos; e (iv) -R$5,5 milhões de outros efeitos não recorrentes.

O EBITDA ajustado (excluindo dividendos de subsidiárias) foi de R$1.147 milhões, alta de 60% a/a, ficando 20% acima da nossa estimativa, como resultado do bom desempenho de custos e melhores resultados da área de Comercialização.

O lucro líquido reportado foi de R$54 milhões, queda de 64% a/a, mas muito acima da nossa estimativa de prejuízo líquido de R$79 milhões.

Motiva no Mercado Hoje 08/05/2025

A Movida divulgou resultados positivos no 1T25, com lucro líquido de R$79 milhões, 28% e 77% acima das nossas estimativas e do consenso, respectivamente, impulsionado pelo sólido desempenho do negócio de aluguel (RAC + GTF).

O EBITDA da companhia ficou 4,2% acima da nossa estimativa e cresceu 26,4% a/a, impulsionado pelo forte resultado das divisões de aluguel, favorecido por tarifas mais altas.

Além disso, o Lucro líquido foi beneficiado pelo menor crescimento das despesas financeiras líquidas. Como resultado, o spread do ROIC dos últimos 12 meses atingiu 3,4%, estável t/t e acima dos -1,4% registrados em 2023.

Consumo discricionário no Mercado Hoje 08/05/2025

As quatro empresas sob nossa cobertura no setor apresentaram resultados positivos, com destaque para a C&A Brasil.

A CEAB manteve seu forte ritmo de crescimento de receita (+13% em Vendas de Mesmas Lojas), conseguindo entregar crescimento de dois dígitos mesmo com a divisão de Fashiontronics sendo atualmente um fator negativo para as vendas.

A VIVA também manteve sua forte tendência de crescimento de receita, com alta de 15% a/a, e conseguiu entregar sólida expansão de margem EBITDA (+410bps), apesar da base de comparação difícil na margem bruta, o que sugere uma perspectiva positiva para o 2S25, à medida que a base se normaliza.

Quanto à AZZAS, a empresa manteve um sólido crescimento de receita de dois dígitos (+14% a/a), embora ligeiramente (-2%) abaixo das nossas expectativas.

O principal destaque do resultado foi a forte expansão da rentabilidade, já que a empresa descontinuou grande parte das despesas relacionadas a M&A, indicando que pode ter finalizado a reorganização pós-aquisição e pode começar a focar mais na captura de sinergias.

A GUAR entregou de Vendas de Mesmas Lojas (11%) e margem bruta acima das expectativas, mantendo um portfólio assertivo e precificação eficiente, além de continuar capturando eficiências em sua planta.

Além disso, a divisão financeira continua entregando resultados sólidos (+210bps a/a de expansão de margem), enquanto reduz a inadimplência.

Outras informações do Mercado Hoje 08/05/2025

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 61,22/b; +1,36%)
Minério de ferro registrou baixa (US$ 96,55/t; -1,80%)

Agenda do Mercado Hoje 08/05/2025
09h30 – EUA – Pedidos de Auxílio desemprego
11h00 – EUA – Estoques do Atacado

Empresas
Ambev: Lucro líquido ajustado 1T supera estimativas
Ambipar: CVM suspende prazo para pedido de OPA
Brava Energia: Goldman Sachs passa a deter 4,89% capital social
TAG: Empresa emitirá R$ 2,6 bi em debêntures

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.