Mercado Hoje 06/05/2025: Veja as principais notícias

Veja as principais notícias do Mercado Hoje 06/05/2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em baixa; Commodities em alta. Dado de serviço é destaque. Rebaixamos LWSA (-) a neutro. Resultado do 1T25: AURA (+), CCRO (+), GMAT (+), PGMN (+) e BBSE (-). Prévia do 1T25: CURY (+), DIRR (+) e MDNE (+). Dados da Fenabrave: POMO (+) e RAPT (-). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 133.491 (-1,22%)
S&P: 5.650 (-0,64%)
Dólar Futuro: R$5,73 (+0,67%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 1,22% no último pregão, cotado a 133.491 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 137.300 pontos e a segunda em 140.000. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 133.100. O próximo fica na faixa de 130.100 pontos.

O Dólar Futuro apresentou alta de 0,67% no último pregão, cotado a 5.733 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.610 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.470. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.735 e a segunda em 6.000.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA negociam em baixa com alertas de empresas sobre impactos das tarifas e a falta de progresso no acordo dos EUA com a China. A agenda internacional está vazia. O petróleo apresenta alta após sequência de baixas recentes e o minério de ferro sobe, mesmo com o PMI Caixin de serviços se deteriorando mais que o esperado.

Doméstico

PMI de serviços de abril é destaque da agenda local. O BC eleva oferta de rolagem de swaps cambiais para 25 mil contratos citando condições de mercado.

Atualizações do Mercado Hoje 06/05/2025

Motiva

A Motiva divulgou um bom resultado no 1T25. A companhia apresentou um desempenho operacional positivo, com EBITDA crescendo 13,9% a/a para R$2,5 bilhões (+3,9% vs. Safra e 7% acima do consenso), enquanto sua margem EBITDA aumentou 359bps a/a, atingindo 63,9%.

A melhora é explicada principalmente pelo aumento de 802bps a/a na margem EBITDA do segmento de Trilhos, para 58,4%, após o encerramento da concessão da Barcas, que era deficitária.

Além disso, a margem EBITDA de Rodovias aumentou 350bps a/a, para 79,3%, principalmente como consequência do melhor desempenho operacional da MSVia, que passou a arrecadar 100% dos pedágios após a assinatura de um Termo de Autocomposição em dezembro de 2024 (ante 47% desde a assinatura de um aditivo para realizar nova licitação em junho de 2021). Mantemos nossa recomendação de Compra para Motiva.

Aura Minerals

Nossa visão. Positiva; o EBITDA superou as expectativas, impulsionado por preços realizados mais altos, menor custo caixa e menor despesa operacional por onça. A Aura apresentou resultados operacionais sequencialmente melhores no 1T25, com EBITDA de US$81 milhões, alta de 3% t/t.

Os resultados ficaram 8% acima das nossas estimativas e do consenso, que apontavam para US$76 milhões. A surpresa positiva em relação à nossa projeção se deveu ao preço realizado mais alto, menor custo caixa e menor despesa operacional por GEO.

Com base no preço do ouro no trimestre até a data (QTD) de US$3.228/oz, os resultados da Aura podem crescer para US$103 milhões no 2T25 (+27% t/t), mantidas as demais variáveis constantes.

A Aura divulgou um comunicado à imprensa informando o envio de uma minuta de registro junto à SEC para uma potencial oferta de ações, alinhada à estratégia da companhia de aumentar a liquidez de suas ações.

Consumo

O Grupo Mateus apresentou um resultado positivo, superando nossas estimativas de EBITDA e lucro líquido.

No entanto, o principal destaque do trimestre foi o giro de fornecedores, já que a companhia o aumentou em 10 dias, o que é fundamental para destravar valor na ação. Em relação ao giro de estoques, que também subiu 10 dias a/a, esperamos que normalize no 2T25.

A Pague Menos também apresentou um resultado positivo combinando (i) crescimento, com vendas em mesmas lojas subindo +17% a/a; (ii) melhora de rentabilidade, com a margem EBITDA aumentando +102bps a/a; e (iii) desalavancagem, com a relação dívida líquida/EBITDA caindo -0,7x a/a.

Por fim, os resultados da PCAR continuaram mostrando uma evolução positiva no desempenho operacional (em termos de crescimento e margens, mas principalmente margem bruta).

No entanto, a queima de caixa da companhia (R$1 bilhão em 12 meses, excluindo vendas de ativos) ainda é uma preocupação.

LWSA

Estamos rebaixando a recomendação da LWSA para Neutro (de Compra) e reduzindo nosso Preço Alvo em 12 meses para R$4,10 (de R$6,00), refletindo a visibilidade limitada para uma aceleração da receita no curto prazo.

Embora continuemos enxergando valor estrutural na plataforma da LWSA e reconheçamos o foco atual da gestão em melhorar a rentabilidade — incluindo esforços para simplificar operações, consolidar marcas e expandir margens — acreditamos que a alta exposição da companhia ao ciclo do e-commerce brasileiro e às receitas baseadas em volume (~50%) a torna fortemente dependente de um cenário macroeconômico mais favorável.

Tim Brasil

A TIM apresentou um resultado sólido no 1T25, amplamente em linha com nossas expectativas e com o consenso.

O principal destaque foi a reaceleração da receita de serviços móveis (MSR), sustentada pelo forte desempenho do pós-pago — incluindo crescimento de ARPU e da base —, o que mais do que compensou os desafios contínuos no segmento pré-pago.

Do lado da rentabilidade, o EBITDA cresceu 6,7% a/a, com a margem atingindo um recorde de 48,2% para um primeiro trimestre, impulsionada por um rigoroso controle de custos. Reiteramos nossa recomendação de Compra para TIMS3 e Preço-alvo de R$22/ação.

Construtoras no Mercado Hoje 06/05/2025

As construtoras voltadas para baixa renda devem continuar em destaque, sustentadas por mais um trimestre de resultados robustos.

As condições favoráveis do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) continuam impulsionando lançamentos e vendas mais fortes, o que, aliado à estabilidade nos custos de construção, deve favorecer a expansão dos lucros para as cinco empresas listadas.

Enquanto isso, apesar do cenário macroeconômico mais desafiador, as vendas no segmento de média/alta renda seguem crescendo (ainda que em ritmo mais lento), sustentando os resultados financeiros e impulsionando o crescimento do lucro líquido e do ROE para a maioria das empresas sob nossa cobertura.

Os destaques positivos devem ser Cury, Direcional e Moura Dubeux, e esperamos destaques negativos para MRV, Eztec e Even.

BB Seguridade no Mercado Hoje 06/05/2025

Apesar de parcialmente antecipados pelos dados da SUSEP, os resultados divulgados hoje reforçam o que destacamos em nossa prévia (aqui) sobre a ausência de gatilhos positivos para uma surpresa nos lucros além do consenso de R$9,0 bilhões em 2025.

Observamos um desempenho ainda fraco em crédito prestamista no acumulado do ano, ainda não compensado pelos prêmios de seguros de vida, além de resultados financeiros abaixo do esperado na BrasilPrev devido à volatilidade do IGP-M/PCC.

Em relação ao crédito prestamista, reconhecemos que os empréstimos consignados privados podem representar um potencial de alta, mas acreditamos que isso só deve impactar o lucro líquido de forma mais relevante a partir do segundo semestre de 2025.

Enquanto isso, o início fraco do ano traz incertezas sobre a entrega do guidance de 2025, e agora vemos os riscos inclinados para o lado negativo, especialmente considerando que as ações já acumulam alta de 16% Desde o início do ano.

Autopeças

A Federação Nacional da Distribuição de Veículos Automotores (Fenabrave) divulgou os dados de vendas de veículos em abril, totalizando 209 mil unidades (-5,5% a/a e +6,7% m/m), enquanto as vendas por dia útil aumentaram 4,0% a/a e 6,7% m/m.

No geral, o desempenho fraco na comparação anual pode ser atribuído ao menor número de dias úteis em abril de 2025 (20 vs. 22 em abril de 2024).

Por outro lado, as vendas totais (incluindo motocicletas e implementos rodoviários) atingiram 411 mil unidades, alta de 0,1% a/a e 8,3% m/m, enquanto os emplacamentos Desde o início do ano cresceram 5,7%, totalizando 1,492 milhão de unidades — o melhor abril desde 2014. Consideramos os dados da Fenabrave positivos para a Marcopolo e negativos para a Randon.

Outras informações do Mercado Hoje 06/05/2025

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 61,06/b; +2,36%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 97,55/t; +1,03%)

Agenda do Mercado Hoje 06/05/2025
09h30 – EUA – Balança Comercial
10h00 – Brasil – PMI de Serviços

Empresas
Embraer: Prejuízo líquido ajustado 1T US$73,6 mi
Azzas 2154: Conselho aprova recompra de até 10% das ações em circulação
Rappi: Empresa diz que investirá R$ 1,4 bi no Brasil até 2028
Brava Energia: Produção média abril 81.822 boe/d
Sabesp: Empresa aprova segunda tranche de financiamento de até US$ 600 mi

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.