Mercado Hoje 01/05/2025: Confira as principais notícias

Confira as principais notícias do Mercado Hoje 01/05/2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em alta; Commodities mistas. Payroll e indústria no Brasil são destaques. Atualizamos estimativas em pagamentos: STNE (+). Prévia do 1T25: VBBR (+). Atualizamos nossas carteiras para maio. Veja!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 135.066 (-0,02%)
S&P: 5.604 (+0,63%)
Dólar Futuro: R$5,70 (+0,83%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 0,02% no último pregão, cotado a 135.066 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 137.300 pontos e a segunda em 140.000. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 133.100. O próximo fica na faixa de 130.100 pontos.

O Dólar Futuro apresentou alta de 0,83% no último pregão, cotado a 5.704 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.610 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.470. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.705 e a segunda em 6.000.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em alta com expectativas mais favoráveis para a guerra tarifária após ministério chinês indicar que cogita negociações com os EUA. Na agenda, dado de emprego, pedidos de fábrica e pedidos de bens duráveis nos EUA são os destaques. O petróleo apresenta leve queda e o minério de ferro sobe.

Doméstico

A agenda conta com a divulgação do PMI da indústria de abril no meio da manhã. Na quarta-feira, o dado do Caged mostrando criação de vagas abaixo do esperado trouxe leitura de que o BC poderia encerrar o ciclo de alta nos juros antes do previsto.

Atualizações do Mercado Hoje 01/05/2025

JBS

A Pilgrim’s Pride (PPC, não avaliada) reportou resultados do 1T25 em linha com nossas estimativas, mas com um EBITDA 3% abaixo do consenso da Bloomberg.

A PPC registrou um sólido crescimento da receita a/a, impulsionado pelo desempenho nos EUA, já que a empresa mencionou bons fundamentos tanto em alimentos frescos quanto preparados, que foram mais do que suficientes para compensar o desempenho no México e na Europa.

O fluxo de caixa livre piorou a/a devido ao aumento das necessidades de capital de giro, principalmente relacionadas a estoques e contas a receber, mas ainda superou o consenso da VA de US$3mn.

A JBS deve reportar seus resultados em 13 de maio, e não vemos os resultados da PPC mudando materialmente nossas expectativas para a JBS no trimestre (veja nossa análise aqui).

Temos uma recomendação de Compra para JBSS3 (principal escolha), devido à ~seu valuation atraente, diversificação geográfica e de portfólio, histórico sólido de execução e geração de caixa.

Petróleo e Gás no Mercado Hoje 01/05/2025

Neste relatório, apresentamos nossas estimativas para a temporada de lucros do 1T25. No geral, esperamos que as empresas sob nossa cobertura reportem números operacionais sequencialmente melhores.

Para as empresas de E&P, os resultados aprimorados devem ser impulsionados principalmente por números de produção mais altos, enquanto o BRL/USD mais fraco no final do período é esperado para impulsionar um lucro líquido t/t mais alto.

Esperamos que a Brava seja o destaque, com um EBITDA ajustado 105% mais alto t/t. As empresas de distribuição de combustíveis também devem apresentar desempenhos operacionais t/t mais fortes, apoiados por margens mais altas e preços reduzidos de biodiesel, que devem ser parcialmente compensados por volumes sazonalmente mais baixos t/t.

A Vibra deve ser o destaque, com uma margem unitária de R$160, um aumento de 21% t/t. No lado dos petroquímicos, esperamos que a Braskem reporte um crescimento significativo t/t, mas comparado a uma base fraca e ainda abaixo da média.

Pagamentos no Mercado Hoje 01/05/2025

Reiteramos nossa preferência por STNE em relação a PAGS, apoiada por seu maior foco na otimização de capital, com um rendimento de distribuição implícito de ~15% sobre o atual excesso de capital de R$3bn, adicionado à nossa previsão de ~R$1,2bn de fluxo de caixa livre anual (~5% de rendimento anual) e a venda da Linx como um gatilho positivo.

Além disso, destacamos as iniciativas em andamento para otimizar os custos de financiamento e capturar eficiência de margem bruta, o que deve apoiar o crescimento dos lucros e a recorrência nos próximos anos.

Assim, estamos aumentando nossas estimativas de lucro líquido não-GAAP para 2025/2026 em +16% e +17%, para R$2,408mn e R$2,742mn, respectivamente, em linha com o consenso. Olhando para o LPA diluído, prevemos R$8,98 e R$10,78, implicando um crescimento de 24% e 20% a/a, respectivamente.

Comparado à orientação da Stone, prevemos que o lucro bruto cresça 13% em 2025 (vs. faixa de 11%–18%).

Top 10 Ações

Para o mês de maio, estamos realizando a troca de Banco do Brasil por Porto, de Suzano por JBS, de Sabesp por Copel e de Prio por Grupo Mateus.

A saída de Banco do Brasil ocorre após uma alta de mais de 20% no ano e considerando a perspectiva de resultados mais fracos no curto prazo. Incluímos em seu lugar Porto diante de seu forte momento de resultados para o ano, valuation atrativo e bom carrego de dividendos.

Retiramos Suzano para darmos espaço para JBS, um nome que também poderia representar uma proteção contra a depreciação cambial para a carteira, mas que vive um melhor momento de curto prazo por conta do avanço da dupla listagem.

Estamos realizando lucro em Sabesp para darmos espaço para Copel, a empresa está passando por um processo de ganho de eficiência após a privatização e acreditamos que isto deveria gerar resultados para seus acionistas.

Também estamos substituindo Prio por Grupo Mateus com o objetivo da redução da exposição a commodities em nosso portfólio considerando os potenciais impactos das tarifas dos EUA para a economia mundial.

Vemos o Grupo Mateus como a melhor alternativa no varejo alimentar, a empresa negocia a um valuation atrativo de 10,9x P/L 2025e (vs média histórica de 13x), combinado com uma perspectiva de crescimento acima de seus pares em função de um ambiente competitivo favorável na região nordeste.

Adicionalmente, estamos reduzindo em 4 pontos percentuais o peso de Multiplan em nossa carteira após a recente performance.

Top 10 BDRs

Para o mês de maio, estamos retirando Goldman Sachs de nossa carteira para darmos espaço para JPMorgan.

Continuamos gostando do caso de investimentos do GS, entretanto diante dos receios quanto ao crescimento do PIB dos EUA, acreditamos que o JPM seria menos sensível a esse fator.

O banco também tem uma franquia crescente de consumidores com os cartões de crédito/débito, que complementa a expansão de agências modernas e centros financeiros em novos mercados metropolitanos dos EUA.

Adicionalmente, após a forte performance apresentada no último mês, optamos por reduzir a exposição a Netflix e, com isso, aumentamos o peso do ETF de S&P 500.

Carteira Dividendos

Para o mês de maio, estamos realizando a troca de Gerdau por JBS. Estamos dando espaço para JBS, pois vemos um melhor momento de curto prazo para empresa.

Gostamos da tese de diversificação de proteínas e geográfica da companhia, adicionado ao fato do avanço da dupla listagem e do bom momento de spreads para as proteínas de porco e frango nos deixando confortáveis com a recomendação.

Outras informações do Mercado Hoje 01/05/2025

Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 58,81/b; -0,70%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 96,25/t; +1,20%)

Agenda do Mercado Hoje 01/05/2025
08h00 – EUA – IPC-S
09h30 – EUA – Variação no Nonfarm Payroll
09h30 – EUA – Taxa de desemprego
10h00 – Brasil – PMI de Manufatura
11h00 – EUA – Pedidos de Fábricas

Empresas
Petrobras: Estatal pede ao Ibama para levar navio-sonda para a Amazônia
Cemig: Empresa aprova R$ 1,88 bi em dividendos
Minerva: Acionistas ratificam aquisições Fortunceres, Patagonia
Vale: Sami Arap será novo vice-presidente jurídico da Companhia
Gol: Empresa firma acordo preliminar com grupo de detentores de notas com vencimento em 2026
Prio: Companhia acerta compra de participações no Campo de Peregrino
Shoppings: JPMorgan elevou Multiplan, Iguatemi e Allos a overweight

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.