Mercado Hoje 17/04/2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 17/04/2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Comodities operam mistas; Avanço das negociações EUA e Japão reduz riscos, mas cautela com avanços com a China continua; Reunião do BCE e cautela do presidente do Fed; Revisão tarifária SAPR (+). Confira

Fechamento dia anterior

Ibovespa: 128.316 (-0,72%)

S&P: 5.276 (-2,24%)

Dólar Futuro: R$5,88 (-0,19%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de 0,72% no último pregão, cotado a 128.316 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 134.000 pontos e a segunda em 137.300. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 127.800. O próximo fica na faixa de 122.750 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de 0,19% no último pregão, cotado a 5.879 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio e curto prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.800 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.650. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 6.130 e a segunda em 6.400.

Exterior

Bolsas na Europa operam em queda e futuros nos EUA em movimento de alta, recuperando parte das perdas da véspera com fala do presidente americano sobre progresso nas negociações com o Japão, gerando esperanças de acordos com esse e outros parceiros comerciais dos EUA. Pequim indicou ontem diversas condições para concordar em negociar com os EUA, mantendo a cautela com a guerra tarifaria permanente.

Expectativa do BCE cortar juros novamente diante da piora das perspectivas econômicas e Jerome Powell sinalizou abordagem mais cautelosa do Fed, aguardando indicadores econômicos antes de agir para acalmar os mercados, o que gerou críticas do presidente americano. O destaque do dia é os novos pedidos de seguro-desemprego dos EUA. Futuros do petróleo sobem e minério de ferro recua.

Doméstico

Do lado doméstico o ministro de Minas e Energia indica possíveis reduções sobre os preços dos combustíveis nos próximos dias. Proposta de isentar luz para 60 milhões via tarifa social deve ser levada adiante, governo indica que pode ser necessário cortar benefícios de energia eólica e solar para financiar o benefício. Tesouro realizará leilão de títulos prefixados, o que pode mexer na curva de juros. IPC-Fipe sobe 0,25% na 2ª semana de abril e presidente do BC tem audiência fechada com a consultoria Arko às 10h.

Atualizações do Mercado Hoje 17/04/2025

Indústria Farmacêutica

A Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) e a Bionexo divulgaram o Índice de Preços de Medicamentos Hospitalares (IPM-H) — uma análise dos preços hospitalares — para março de 2025, que mostrou um desempenho ligeiramente positivo no mês (0,4% m/m) e preços consolidados ainda mais encorajadores para medicamentos imunoterapêuticos, vacinas e antialérgicos, incluindo imunoglobulina (+0,6% m/m), a principal molécula no portfólio da BLAU.

Por outro lado, os medicamentos do sistema geniturinário caíram 3,4% m/m, mais do que compensando o desempenho positivo nos primeiros meses de 2025.

Em relação ao desempenho desde o início do ano (YTD) de 2025, os preços consolidados aumentaram 1,2%, o que sustenta a recuperação do mercado institucional da indústria farmacêutica após a desaceleração observada em 2023 (-7,1% a/a) e a recuperação gradual em 2024 (+3% a/a).

Materiais Básicos

Sobrevivendo à guerra comercial: O que os investidores precisam saber – parte 4: Desde nosso último relatório desta série (9 de abril), o fluxo de notícias ficou relativamente mais calmo, com a China aumentando as tarifas sobre as importações dos EUA para 125% e se recusando a responder a novas medidas tarifárias tomadas pelos EUA.

A maioria das commodities subiu desde nosso último relatório, já que a escalada tarifária desacelerou marginalmente e as negociações entre os agentes parecem estar evoluindo, o que aliviou a confiança dos investidores.

Na quarta parte desta série de relatórios, analisamos como o cenário de oferta e demanda de cada commodity pode ser impactado pelas tarifas de importação dos EUA aplicadas até agora no ano.

Entendemos que as opiniões dos investidores sobre esse tópico são debatíveis. Para o propósito deste exercício, focamos no impacto específico das tarifas, intimamente ligado à manufatura, já que a consequente menor atividade global seria prejudicial para a maioria das commodities.

Classificação das commodities menos afetadas: ouro > celulose e papel > minério de ferro > cobre > alumínio > aço.

Nu Holdings

O portfólio de empréstimos implícito do Nu no 1T25 totalizou US$24 bilhões (+5,6% vs. Safra). Ajustamos os dados do SCR incluindo uma baixa de R$3 bilhões (R$1 bilhão/mês) para refletir a extensão do período de baixa na visão do BCB de 360 dias para 540.

Observamos que essa mudança não deve impactar os números trimestrais reportados, mas resultou em um aumento de +8% t/t FXN no Brasil e adicionou ao portfólio de empréstimos de US$1 bilhão do Nu México e um saldo residual em outras geografias menos representativas.

MRV & CO

Em 16 de abril, a MRV realizou seu dia do investidor com a participação da alta administração da empresa.

Os executivos forneceram uma visão geral da estratégia de recuperação em andamento da empresa e das medidas tomadas para recuperar a lucratividade. A administração também esclareceu os benefícios da nova rodada de incentivos aprovada no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV).

A nova rodada de incentivos do Minha Casa, Minha Vida (MCMV) aprovada ontem deve impulsionar significativamente a acessibilidade dos compradores de imóveis, permitindo à empresa aumentar os preços enquanto reduz o volume de entradas (“Pró Soluto”).

Uma das principais alavancas para melhorar a lucratividade está na redução do capital empregado em aquisições de terrenos.

Para 2025, a empresa planeja pagar apenas 10% dos terrenos adquiridos em dinheiro (de 42% em 2023), com o pagamento começando apenas após a aprovação do alvará.

A administração está confiante em alcançar o guidance oficial para o ano, que visa em seu segmento principal: (i) receita líquida de R$9,5 bilhões–R$10,5 bilhões; (ii) margem bruta de 29%–30%; (iii) lucro líquido de R$650 milhões–R$750 milhões; e (iv) geração de caixa de R$500 milhões–R$700 milhões.

Os executivos estão visando a transição da Resia para um modelo de negócios mais leve em ativos, reduzindo o capital empregado em cada projeto para 10% — abaixo dos 30% da estrutura anterior.

A empresa também planeja reduzir novos lançamentos e sair de mercados não essenciais, como Austin. A principal prioridade continua sendo a desalavancagem, com uma meta de R$800 milhões em vendas de ativos até o final de 2026, o que deve reduzir sua alavancagem em US$480 milhões.

Varejo e Indústria Farmacêutica no Mercado Hoje 17/04/2025

Entendendo o impacto do Ozempic se tornar um medicamento de prescrição, a Agência Nacional de Vigilância Sanitária (Anvisa) anunciou que o Ozempic e outros medicamentos similares exigirão a retenção da receita médica para serem vendidos.

Acreditamos que esse tipo de medicamento representa uma participação de um dígito baixo nas vendas dos varejistas farmacêuticos, com uma margem bruta de um dígito baixo.

Embora o impacto real no Lucro Líquido seja limitado, vemos a notícia como negativa, pois representa mais um obstáculo para o setor, principalmente no curto prazo, após o ajuste da CMED abaixo da inflação.

Sanepar no Mercado Hoje 17/04/2025

Revisão tarifária aprovada. Em 16 de abril, a Sanepar anunciou a aprovação de seu 3º processo de revisão tarifária com um aumento de tarifa de 3,78%, resultante de uma Base de Ativos Regulatória Líquida (RAB) de R$21,5 bilhões, opex regulatório de R$3,5 bilhões e custo de capital ponderado regulatório real de 8,08%.

Os resultados da revisão tarifária tiveram um resultado final positivo. Por fim, o regulador não abordou a possível transferência parcial dos recebíveis do governo federal para os clientes finais (uma possibilidade discutida nas notas preliminares da revisão tarifária), acreditamos que esse tema pode ser tratado em um processo separado.

Outras informações do Mercado Hoje 17/04/2025

Commodities

Petróleo apresenta alta (US$ 64,47/b; +0,97%)

Minério de ferro registrou queda (US$ 97,80/t; -0,40%)

Agenda do Mercado Hoje 17/04/2025

09h15 – Zona do Euro – Taxa de Juros

09h30 – EUA – Pedidos de auxílio desemprego

Empresas

Raízen: Atvos está interessada em 3 usinas de açúcar da empresa

Vale: Empresa é rebaixa a neutra por Banco do Brasil e tem ADR rebaixado por RBC para sector perform

Master: Auditoria no banco deve terminar na próxima semana e apontar R$ 33 bilhões em ativos de interesse do BRB; Master quer vender parte que BRB descarta e espera solução rápida

Rede D’Or: Empresa vende fatia na GSH Corp para CVC Capital

Vibra: Empresa inicia programa de ADR lastreado em ações da empresa

Educação: JPMorgan reduziu Ser Educacional e Cogna para neutra, e elevou Anima e Yduqs para overweight

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.