Mercado Hoje 28/03/2025: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 28/03/2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities em baixa. PCE, IGP-M e Caged são destaques. Potencial impacto das tarifas em bens de capital: FRAS (-) e RAPT (-). Analisando a deterioração da qualidade de crédito: ROXO (-). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 133.148 (+0,47%)
S&P: 5.742 (-0,33%)
Dólar Futuro: R$5,74 (+0,04%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de 0,47% no último pregão, cotado a 133.148 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 134.000 pontos e a segunda em 137.300. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 129.900. O próximo fica na faixa de 126.900 pontos.

O Dólar Futuro apresentou alta de +0,04% no último pregão, cotado a 5.744,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.660 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.555. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.910 e a segunda em 6.080.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em baixa mais uma vez pressionados por receios com as tarifas recíprocas de Trump. Na agenda, será divulgado o dado de inflação PCE de fevereiro, com expectativa de alta de 0,3% na comparação mensal e de 2,5% na comparação anual. Também sairão dados de sentimento da Universidade de Michigan de março com expectativa de 57,9. Tanto o petróleo quanto o minério de ferro caem ligeiramente.

Doméstico

O IGP-M de março sairá no início da manhã e o mercado espera deflação de 0,18% na comparação mensal e inflação de 8,77% na comparação anual. Dado do Caged também será divulgado e estimativa para fevereiro aponta para a criação de 227,5 mil postos de trabalho.

Atualizações do Mercado Hoje 28/03/2025

Even

Even reportou resultados mistos no 4T, ofuscados por vários eventos não recorrentes. Por um lado, o maior reconhecimento dos lançamentos recentes com margens mais altas impulsionou uma robusta expansão de 7,9 p.p. a/a na margem bruta, enquanto a venda de participações minoritárias em algumas SPEs gerou uma geração de caixa de R$143 milhões, acima do esperado, implicando um rendimento anualizado de FCF de 43%.

Por outro lado, despesas não recorrentes relacionadas ao acordo legal do SCP Pedroso Alvarenga e perda por impairment em alguns terrenos legados destinados à venda ofuscaram a melhoria da margem e os ganhos das SPEs, contribuindo para um lucro líquido ajustado de R$30 milhões, abaixo do esperado.

A DRE da Even ficou abaixo das estimativas do Safra e do mercado, com as perdas não recorrentes compensando a melhoria da margem bruta.

Por outro lado, os investidores devem receber bem a geração de caixa acima do esperado da empresa, que reduziu sua alavancagem financeira para níveis mais saudáveis.

A Even também vendeu uma participação minoritária de 25% no desenvolvimento Harmonia no 1T25, o que deve contribuir para mais uma rodada de fortes números de fluxo de caixa. No entanto, mantemos nossa recomendação Neutra para a empresa.

Panvel

A Panvel apresentou um crescimento da receita líquida de +10% a/a (em linha com o Safra), com as vendas no varejo (vendas em mesmas lojas de 12% a/a), juntamente com a abertura de +35 lojas em 2024, mais do que compensando o fim do canal de vendas B2B.

Além disso, a margem EBITDA ajustada aumentou 44bps, apoiada pela melhoria no mix de canais de vendas. No entanto, o lucro líquido ficou estável a/a devido a um imposto de renda mais alto, já que o subsídio de imposto de renda terminou este ano.

A PNVL apresentou uma geração de fluxo de caixa operacional de apenas R$20 milhões devido a piores condições com fornecedores, já que a empresa reduziu suas compras no 4T24 visando ajustar seu estoque ao fim do canal B2B.

Vale notar que as condições com fornecedores devem se normalizar no 1T25 e a alavancagem permanece em um nível saudável de 1,2x dívida líquida/EBITDA. Vemos os resultados como neutros, pois a empresa apresentou uma queima de caixa relacionada aos fornecedores.

No entanto, a Panvel continua demonstrando sua capacidade de melhorar a produtividade das lojas ao longo dos trimestres, enquanto continua a executar seu plano de expansão bastante audacioso.

Nu Holdings

Este relatório é baseado no banco de dados do SCR (sistema de informações de crédito) do Banco Central do Brasil (BCB).

Fornecemos insights sobre faixas de salário mínimo (MW), empréstimos e segmentações, focando nos não-bancos S3, um bom proxy para a Nu (N, Preço Alvo de $14,0) em comparação com os S1 (incumbentes).

Os últimos lançamentos mostraram uma reavaliação significativa nas métricas de qualidade de crédito do setor. Além da deterioração nos últimos meses, identificamos uma reclassificação retroativa de exposições vencidas, o que aumentou materialmente a taxa histórica de inadimplência acima de 90 dias e a proporção de ativos problemáticos.

Além disso, o banco de dados de ativos problemáticos de fevereiro estava vazio. Abaixo, apresentamos a diferença entre os dados atuais do SCR, os dados antigos do SCR e os dados reportados pela Nu.

Bens de capital no Mercado Hoje 28/03/2025

No dia 26 de março, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou uma tarifa de 25% sobre as importações globais de:

(i) veículos de passageiros (incluindo sedans, SUVs, crossovers, minivans e vans de carga); (ii) caminhonetes leves; e (iii) autopeças, como motores, transmissões, componentes do trem de força e sistemas elétricos.

A proclamação também abre caminho para que as tarifas sejam estendidas a peças adicionais, se necessário. Importante, ônibus e caminhões pesados não estão incluídos neste anúncio inicial e mais detalhes são esperados em breve.

A tarifa base atual dos EUA sobre importações automotivas é de 2,5%, e as novas taxas estão previstas para entrar em vigor em 2 de abril.

Para a nossa cobertura, esperamos impactos ligeiramente negativos para Fras-le e Randon e um impacto neutro para Marcopolo.

Outras informações do Mercado Hoje 28/03/2025

Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 71,91/b; -0,25%)
Minério de ferro registrou baixa (US$ 103,35/t; -0,14%)

Agenda do Mercado Hoje 28/03/2025
08:00 – Brasil – IGPM
09:30 – EUA – Renda pessoal
09:30 – EUA – Gasto pessoal
11:00 – EUA – Sentimento Universidade de Michigan

Empresas
Eletrobras: Governo indica Guido Mantega para conselho fiscal da empresa
Tupy: Conselho da companhia elegeu Rafael Lucchesi como novo CEO; Companhia reportou prejuízo
Petrobras: Estatal corre contra o tempo para iniciar a perfuração de um poço de petróleo na bacia da Foz do Amazonas, conforme apresentação de Pietro Mendes, presidente do conselho da estatal
Tim: Empresa aprova operação de grupamento e desdobramento de ações; empresa pagará R$ 2,05 bi em dividendos complementares

Fale com um Assessor de Investimentos

Para entrar em contato com um assessor de investimentos basta acessar este link e marcar uma reunião para apresentação do trabalho de assessoria de investimentos que é totalmente gratuito.

As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.