Saber como calcular o valuation de uma empresa pelo faturamento é essencial para sócios, diretores e gestores que buscam entender o valor real de um negócio.
Esse cálculo é uma ferramenta estratégica indispensável para negociações de compra e venda, captação de recursos e até para planejamento de longo prazo. Além disso, o valuation pelo faturamento oferece uma análise prática e direta do desempenho da empresa e destaca seus pontos fortes e oportunidades de melhoria.
Quer aprender a determinar o valor do seu negócio de forma prática? Então continue a leitura e veja também quando estimar o valor pelo faturamento, exemplos práticos e as limitações do método.
O valuation pelo faturamento, conhecido também como valuation por Múltiplos de Mercado, é um método simplificado que utiliza um múltiplo aplicado sobre o faturamento anual da empresa para determinar seu valor.
Indica-se essa abordagem principalmente para negócios com histórico financeiro consistente ou que atuam em setores com métricas bem-estabelecidas. Isso porque o modelo se baseia na ideia de que o faturamento de uma empresa reflete, de forma prática, seu desempenho e potencial.
O método consiste em comparar a receita do negócio com a de companhias similares no mercado ao aplicar um múltiplo médio do setor para estimar o valuation.
No entanto, a adequação do método depende do segmento no qual a organização opera, já que alguns setores têm padrões mais definidos para aplicação dos múltiplos de mercado, enquanto outros podem exigir análises mais complexas.
O valuation pelo faturamento é particularmente útil para empresas em estágios iniciais ou com alto potencial de crescimento, como startups ou companhias em expansão. Isso porque é eficiente para oferecer uma avaliação rápida e simplificada, com base em dados consolidados.
A abordagem é vantajosa para empresas que apresentam histórico de receitas consistentes, mas que ainda não têm um fluxo de lucros previsíveis ou estáveis, o que pode dificultar a aplicação de métodos mais complexos, como o fluxo de caixa descontado (FCD).
Calcular o valor de uma empresa pelo faturamento inclui o uso do valor anual como base e a aplicação de um múltiplo específico do setor.
A seguir, explicamos os passos essenciais desse processo.
O primeiro passo é identificar o faturamento bruto anual da sua marca. Você pode obtê-lo nas demonstrações financeiras ou relatórios contábeis.
Para garantir a precisão, é essencial usar dados atualizados, especialmente em negócios em crescimento, que devem considerar os últimos 12 meses de faturamento.
O próximo passo é selecionar o múltiplo do setor, que varia conforme o segmento em que a empresa opera e reflete outros fatores, como o potencial de crescimento, a posição de mercado e as condições econômicas do ramo de atuação.
O múltiplo pode variar entre 1 e 5 e ser alto em setores mais dinâmicos, como o de tecnologia.
E como encontrar o múltiplo do seu setor? Conheça algumas formas:
Após determinar o faturamento e o múltiplo, aplica-se a seguinte fórmula:
Valor da empresa = Faturamento anual x Múltiplo
Essa abordagem oferece uma avaliação inicial, mas é importante lembrar que o cálculo do valuation pelo faturamento não considera outros aspectos essenciais, como fluxo de caixa, ativos e dívidas da empresa.
Vamos explorar dois exemplos de cálculo de valuation pelo faturamento para você entender como o método funciona na prática.
Lembre-se de que o múltiplo pode variar conforme o setor, o momento do mercado e as características específicas do negócio, como potencial de crescimento e riscos envolvidos.
Embora o método pelo faturamento seja uma abordagem rápida e simples, apresenta algumas limitações importantes que podem impactar a precisão do valuation de uma empresa. Listamos abaixo as principais.
O método é eficaz para uma estimativa inicial, mas não considera aspectos fundamentais, como a lucratividade, os custos operacionais, o endividamento e os ativos intangíveis.
Como resultado, pode apresentar um valor que não reflete a verdadeira situação financeira do negócio.
Empresas com alta lucratividade ou crescimento acelerado podem ter seu valor subestimado com este método. Por outro lado, negócios com alta dívida ou margens reduzidas podem acabar superestimados.
Afinal, o faturamento por si só não reflete todos os fatores que impactam diretamente o valor de uma companhia.
O faturamento bruto não leva em conta os custos operacionais e as dívidas da organização, elementos essenciais para determinar seu valor real.
Por exemplo, uma marca pode faturar alto, mas, se tiver custos elevados, impacta negativamente o seu valor.
O cálculo pelo faturamento não inclui fatores externos, como flutuações econômicas ou mudanças nas regulamentações do setor, que podem influenciar o valor de mercado.
Portanto, é importante analisar esses aspectos por meio de outros métodos de valuation.
O método gera um valor genérico, pois considera apenas o faturamento. Não avalia elementos exclusivos, como valor da marca, ativos intangíveis ou potencial de inovação, que podem ser cruciais para o valor de mercado de empresas diferenciadas.
Métodos como o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) ou Valor Patrimonial podem fornecer uma avaliação mais detalhada e precisa. Isso porque levam em conta não apenas o faturamento, mas também lucro, risco e potencial de crescimento do negócio.
Realizar o valuation de uma empresa é um processo complexo que vai além de simples cálculos. Por isso, é essencial que o responsável pela avaliação compreenda profundamente o negócio e considere todas suas variáveis e potenciais.
Para garantir uma avaliação precisa e alinhada à realidade do mercado, a contratação de uma consultoria de M&A especializada é decisiva. Afinal, os profissionais qualificados podem construir um modelo financeiro robusto e adaptar as premissas para uma análise completa.
Fonte: Capital Invest, uma das principais boutiques de M&A no Brasil, com quase 20 anos de experiência em assessoramento financeiro para avaliação, compra e venda de empresas.
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