Bolsa de valores
Mercado Hoje 03/02/2025: Saiba as principais notícias
Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 03/02/2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em baixa com elevação de tarifas por Trump; Minério cai e petróleo sobe. Atualizamos construção, nossa Top Pick é CURY (+); Rebaixamos MRVE (-) e EVEN (-) para neutro. Atualizamos nossas carteiras para fevereiro. Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 126.135 (-0,61%)
S&P: 6.041 (-0,50%)
Dólar Futuro: R$5,90 (-0,47%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou queda de -0,61% no último pregão, cotado a 126.914 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio prazo e alta no curto. A primeira resistência fica em 129.900 pontos e a segunda em 131.700. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 124.800. O próximo fica na faixa de 118.500 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de -0,47% no último pregão, cotado a 5.899 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio prazo e baixa no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.770 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.515. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.965 e a segunda em 6.165.
Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA apresentam baixa com receio de menor crescimento global como consequência da guerra comercial. O presidente dos EUA anunciou tarifas de 25% sobre produtos do México e Canada, que responderam com retaliação. Além disso, foi estabelecida tarifa de 10% sobre produtos chineses, o que pressiona o minério de ferro. Já o petróleo apresenta alta. A agenda conta com ISM e PMI da manufatura, além de falas de dirigentes do Fed.
Doméstico
Foram eleitos Hugo Motta para presidência da Câmara e David Alcolumbre para o Senado, que devem comandar as casas durante os próximos dois anos, conforme o esperado. A Pesquisa Focus deve mostrar as expectativas após decisão de juros da semana passada e o comunicado da autoridade monetária mais suave.
Atualizações do Mercado Hoje 03/02/2025
Construtoras
As construtoras de baixa renda continuam sendo nosso tema preferido. Atualizamos nossas estimativas para as construtoras sob nossa cobertura, incorporando novas premissas macroeconômicas (e um custo de capital mais alto).
Em nossa visão, a taxa de hipoteca fixa de baixa renda continuam sendo a melhor aposta contra o ciclo de aperto, pois o segmento deve continuar a se beneficiar do ambiente melhorado do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV).
Temos uma postura mais cautelosa em relação ao segmento de média/alta renda, mas as tendências micro favoráveis não devem ser ignoradas.
O ambiente mais duro de juros deve continuar a dominar o fluxo de notícias do segmento, colocando pressão adicional nas contas de poupança e levando a novos aumentos nas taxas de hipoteca, o que em algum momento pode ter um impacto maior nas vendas.
Em um ano difícil para os mercados de ações brasileiros, os investidores provavelmente favorecerão histórias mais estabelecidas com lucros consistentes, já que os níveis de avaliação devem ficar em segundo plano nas decisões de investimento.
Assim, estamos promovendo a Cury como nossa principal escolha à luz dos níveis mais fortes de margem bruta e conversão de caixa da empresa na indústria, o que deve sustentar pagamentos de dividendos mais altos.
Enquanto isso, vemos a Cyrela desafiando os fundamentos da indústria com uma operação impecável, enquanto suas ações estão sendo negociadas perto de um mínimo histórico de 4,3x P/L, apesar das taxas de rentabilidade recordes.
Pagamentos no Mercado Hoje 03/02/2025
Apesar do potencial significativo de distribuição, não vemos upside suficiente para justificar uma recomendação de Compra para PAGS.
Mantemos nossa preferência e recomendação de Compra para STNE inalterada, seguindo uma avaliação deprimida e potenciais distribuições de capital com maior rendimento, se a venda da Linx for concluída.
Vale mencionar que, em níveis ótimos de capital e se a Linx for vendida por R$4,2 bilhões, o ROE estimado para 2025 da Stone deve aumentar para 24%, em comparação com 17% da PAGS.
Ainda assim, não apenas há incerteza sobre se as empresas distribuirão esse capital, mas também a avaliação justa após todos os ajustes não é gritante. Considerando os riscos e a volatilidade associados ao setor, nossa preferência continua sendo os bancos, principalmente Itaú Unibanco e BTG Pactual.
TOP 10 Ações
Para o mês de fevereiro, estamos realizando lucro em BB Seguridade e Telefônica Brasil para darmos espaço a Banco do Brasil e Multiplan. Também fizemos uma troca no setor de varejo, retirando Grupo Mateus e incluindo Vivara.
Banco do Brasil oferece um bom carrego de dividendos e uma perspectiva mais favorável para o agronegócio deve fortalecer seus resultados em 2025. Multiplan detém o portfólio mais balanceado da indústria, permitindo a continuidade dos reajustes de aluguel acima da inflação, enquanto vemos suas ações negociando a múltiplos atrativos (9,2x P/L 2025e versus média de 5 anos de 20x).
Vivara deve manter o momento de resultados positivo, a empresa conta com boas vantagens competitivas, como a força de sua marca, seu segmento Life e uma exposição ao público de alta renda, que poderia garantir maior resiliência. Também reduzimos ligeiramente a exposição a Rumo Logística para darmos espaço a uma exposição maior a Multiplan.
TOP 10 BDRs
Para o mês de fevereiro, estamos realizando lucro de 40% em JP Morgan desde a seu ingresso na carteira para incluirmos Goldman Sachs
Vemos o banco bem-posicionado para se beneficiar da maior atividade em fusões e aquisições, bem como do desempenho do negócio de banco de investimentos de uma maneira geral.
Carteira Dividendos
Para o mês de fevereiro, estamos realizando a troca de Eletrobras e Telefônica Brasil por CPFL e Tim. Estamos retirando Telefônica Brasil após a forte alta apresentada no último mês e Eletrobras para darmos espaço a nomes com melhores relações risco/retorno de curto prazo.
A CPFL conta com operações de alta qualidade, localizadas nas regiões mais desenvolvidas do país.
Esperamos que a empresa continue buscando o equilíbrio entre crescimento e pagamento de dividendos, mantendo uma distribuição de 75% dos lucros, o que poderia representar um bom rendimento para os acionistas.
Incluímos Tim por conta de uma perspectiva de crescimento de receita acima da inflação garantindo bons resultados, além de um valuation atrativo e estimativa de um forte rendimento de dividendos.
Outras informações do Mercado Hoje 03/02/2025
Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 74,22/b; +0,75%)
Minério de ferro registrou queda (US$ 104,4/t; -1,20%)
Agenda do Mercado Hoje 03/02/2025
10h00 – Brasil – PMI de manufatura
11h45 – EUA – PMI de manufatura
12h00 – EUA – Manufatura ISM
Empresas
Petrobras: Estatal recebe pagamento contingente por campo Albacora Leste
Azul: S&P eleva empresa para CCC+, perspectiva positiva
Natura&Co: Goldman eleva Natura &Co a compra
HSI: BTG, Vinci e SPX entre interessados na compra da HSI
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.