Bolsa de valores
Mercado Hoje 24/01/2025: Saiba as principais notícias
Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 24/01/2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas mistas; Commodities em alta. Trump suaviza tom com a China. Prévia do 4T24: BPAC (+). Atualização em Infraestrutura: RAIL (+). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 122.483 (-0,40%)
S&P: 6.119 (+0,53%)
Dólar Futuro: R$5,93 (-0,30%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou queda de -0,40% no último pregão, cotado a 122.483 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio e curto prazo. A primeira resistência fica em 124.500 pontos e a segunda em 129.900. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 118.500. O próximo fica na faixa de 117.000 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de -0,30% no último pregão, cotado a 5.934 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no médio e curto prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.930 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.745. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 6.340 e a segunda em 6.715.
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Exterior
Bolsas na Europa operam em alta e futuros nos EUA negociam próximos da estabilidade. Entrevista de Trump à Fox News reforçou as perspectivas dos últimos dias de maior suavidade na abordagem em relação às tarifas sobre a China. No Japão, o Iene se valoriza após o Banco do Japão aumentar sua taxa de juros pela primeira vez desde julho. A agenda conta com a divulgação de PMI e dados da Universidade de Michigan nos EUA. As commodities apresentam alta.
Doméstico
O IPCA-15 de janeiro é destaque da agenda, a expectativa de consenso de mercado aponta para uma contração mensal de 0,02% em janeiro e um avanço anual de 4,36%, com um alívio temporário relacionado à eletricidade. O governo se reúne novamente para tratar de medidas para tentar baratear o preço dos alimentos.
Atualizações do Mercado Hoje 24/01/2025
Infraestrutura
A Rumo continua sendo nossa principal escolha entre os nomes de infraestrutura. Estamos atualizando nossas estimativas para as empresas de infraestrutura sob nossa cobertura, incorporando premissas macroeconômicas mais conservadoras e os ativos recentemente adquiridos pela Ecorodovias e CCR.
No geral, a redução em nossos preços-alvo reflete principalmente o aumento de 155bps no custo de capital próprio (Ke) do Safra, para 15,30%, e as perspectivas de um ambiente macroeconômico pior no futuro (aumento de ~200bps na taxa de juros média para 2025), impactando negativamente os lucros futuros das empresas.
Mercados de capitais
Preferimos BTG e XP; Despesas operacionais da B3 devem compensar o bom volume médio diário de negociação (ADTV).
Para o último trimestre de 2024, esperamos melhor desempenho do BTG e da XP, com crescimento do EBT em torno de 3%–4%, indo na direção oposta da B3, para a qual esperamos uma contração do EBITDA de -3% devido à sazonalidade das despesas operacionais.
Apesar dos melhores números de ADTV nos dados operacionais de dezembro, observamos que cerca de 10% do volume foi relacionado a exercícios de opções, que geram receitas menores.
Por último, ativos em custódia podem crescer abaixo do normal para o BTG e XP devido aos efeitos marcação a mercado da abertura das curvas de juros e do desempenho negativo das ações no quarto trimestre. Menor EBITDA na B3.
A maior parte do faturamento da B3 pode ser antecipada pelos seus dados de desempenho operacional mensal, que evidenciaram fortes resultados de FICC/derivativos e maior volatilidade devido à eleição nos EUA.
Embora tenhamos visto um ADTV melhor em dezembro, notamos que cerca de 10% do volume foi referente a exercícios de opções, que rendem menores receitas.
Bancos
De acordo com o dado do 4T24, a penetração de crédito do Nu diminuiu em uma base trimestral, provavelmente devido ao efeito da reavaliação da elegibilidade do financiamento via PIX que a administração mencionou na teleconferência de resultados do 3T.
Agora vemos o banco expandindo de 59,6% para 60,2% (clientes SCR/total), o mais alto em nosso grupo selecionado. O BB foi o único incumbente que desacelerou nesse indicador, enquanto os outros cresceram cerca de 40 pontos base.
Por fim, notamos um aumento na penetração de crédito no 4T para Pagbank, BTG/Pan e Mercado Pago, com este último mostrando uma curva muito acentuada, indicando um forte apetite por expansão de crédito.
Indústria farmacêutica no Mercado Hoje 24/01/2025
A Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) e a Bionexo divulgaram o Índice de Preços de Medicamentos Hospitalares (IPM-H) — uma análise dos preços hospitalares — para dezembro de 2024, que mostrou um desempenho ligeiramente positivo no mês (0,2% m/m) para os preços consolidados, mas resultados negativos para ambas as seguintes categorias:
(i) medicamentos imunoterapêuticos, vacinas e antialérgicos, incluindo imunoglobulina (-0,3% m/m), a principal molécula no portfólio da BLAU, e (ii) medicamentos do sistema geniturinário (-0,9% m/m após +1,23% m/m em novembro).
Em relação ao desempenho de 2024, os preços consolidados subiram 3%, o que sustenta a recuperação do mercado institucional da indústria farmacêutica, após a desaceleração observada em 2023 (-7,1% A/a).
Marcopolo
Em 13 de novembro de 2024, a Marcopolo anunciou sua entrada no segmento de motorhomes com o modelo Nomade.
A empresa também forneceu alguns detalhes adicionais em seu dia do investidor. Para melhor avaliar este mercado e suas perspectivas futuras, neste relatório exploramos a dinâmica da indústria de motorhomes em regiões-chave — Estados Unidos, Europa e Brasil — destacando seus principais players de mercado, características, tendências, oportunidades de crescimento e o potencial de receita e EBITDA adicional da Marcopolo.
Mantemos nossa recomendação de Compra para a empresa, apoiada por seu momento positivo, com demanda robusta em todos os segmentos, impulsionada pela necessidade de renovar a frota envelhecida do Brasil, uma mudança contínua do transporte aéreo para o rodoviário devido às tarifas aéreas elevadas e melhorias nas operações internacionais.
Também saudamos a iniciativa da empresa de entrar no mercado de motorhomes, pois demonstra a capacidade da empresa de inovar e identificar oportunidades de crescimento em segmentos promissores.
IRB
O IRB reportou um melhor resultado líquido, principalmente explicado pelos melhores resultados de subscrição.
O crescimento dos prêmios ganhos ainda não está no positivo, embora tenhamos visto menores sinistros e comissões em novembro, o que ajudou a melhorar a margem de subscrição para R$88 milhões (de R$1 milhão) em outubro.
Os resultados do trimestre até a data alinham-se melhor com a meta de longo prazo da empresa de um índice combinado de 95%, e os dados de novembro apontam para um bom quarto trimestre.
Se o índice combinado permanecer abaixo da marca de 100%, vemos um risco positivo para nossos números, considerando que fomos mais conservadores em nossas estimativas para 2025, com R$460 milhões.
Outras informações do Mercado Hoje 24/01/2025
Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 76,38/b; +0,12%)
Minério de ferro registrou queda (US$ 104,9/t; +1,15%)
Agenda do Mercado Hoje 24/01/2025
09h – Brasil – IPCA-15/Janeiro
11:45h – EUA – PMI/Janeiro
12h – EUA – Universidade de Michigan/Janeiro
12h – EUA – Vendas de casas usadas/Dezembro
Empresas
Vale: Cia avalia potencial venda de ativos em Thompson, Manitoba
Petrobras: Cia espera licença para Foz do Amazonas neste trimestre: Anjos / Petrobras inicia fase vinculante de cessão do Campo de Tartaruga
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.