Bolsa de valores
Mercado Hoje 21/01/2025: Saiba as principais notícias
Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 21/01/2025 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em alta; Commodities mistas. Agenda vazia. Atualizamos CPLE (+). Prévia do 4T24: VIVT (+) e TOTS (+). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 122.855 (+0,41%)
S&P: 5.997 (0,00 %)
Dólar Futuro: R$6,04(-0,85%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou alta de +0,41% no último pregão, cotado a 122.855 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e no curto o viés é neutro. A primeira resistência fica em 124.500 pontos e a segunda em 129.900. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 118.500. O próximo fica na faixa de 117.000 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de -0,85% no último pregão, cotado a 6.035,50 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.950 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.745. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 6.340 e a segunda em 6.715.
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Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA apresentam alta na volta do feriado. Trump disse na noite de ontem que estuda impor tarifas de 25% sobre o México e Canadá até 1º de fevereiro. O petróleo cai com promessas do novo governo americano de aumento da produção doméstica, mas o minério sobe com falta de anúncio específico de tarifas específicas para a China.
Doméstico
A agenda local está esvaziada. Galípolo tem reunião fechada com secretário de reformas econômicas do Ministério da Fazenda.
Atualizações do Mercado Hoje 21/01/2025
Copel
Mantemos a recomendação de compra, já que as melhorias pós-privatização estão longe de ser precificadas.
As ações da Copel performaram abaixo do Ibovespa e alguns pares (-6% de performance 1-ano, excluindo dividendos, vs. -5% para o IBOV e -1% para o desempenho combinado das empresas de energia integradas), apesar de terem reduzido custos, vendido ativos não-core e mantido a disciplina na alocação de capital.
O desempenho reflete parcialmente as preocupações com a alocação de capital no futuro pós-privatização; no entanto, está longe de seu potencial total, considerando que a empresa está operando a 7,0x 2025 EV/ EBITDA, deve entregar um crescimento composto de EBITDA de 13% ao ano por 3 anos (devido à revisão tarifária prevista para 2026), e tem níveis de alavancagem saudáveis (dívida líquida 3x/ EBITDA fim de ano de 2025 e 2,1x para 2026), o que oferece espaço para um bom fluxo de dividendos (média 5,1%).
Seguindo nosso novo cenário macro e resultados recentemente divulgados, estamos atualizando nossas estimativas e introduzindo nosso novo preço-alvo para 12 meses de R$ 10,00/11,10 para CPLE3/CPLE6 (de R$ 11,30/12,30), gerando um retorno total de ~20,8% (incluindo dividendos), o que justifica nossa recomendação de Compra.
Nos preços atuais das ações, vemos a empresa operando em uma atrativa TIR implícita de 13,1% real.
Bancos no Mercado Hoje 21/01/2025
Compartilhamos a nossa visão sobre a próxima temporada de resultados para os bancos. Atualizamos recentemente nossos modelos e reiteramos nossa preferência pelo Itaú Unibanco entre os grandes bancos.
Em nossa opinião, a temporada de resultados do quarto trimestre não deverá trazer surpresas.
Contudo, esperamos tom moderado das empresas e maior aversão ao risco no guidance oficial para 2025, devido à expectativa de taxa Selic mais elevada e nuances relacionadas às novas normas contábeis (Resolução BCB nº 4.966).
Alimentos e Bebidas
As aves estão liderando na receita anual e nos desempenhos de spreads em janeiro.
O Departamento de Comércio Exterior do Brasil (Secex) divulgou os dados preliminares para a segunda semana de janeiro, mostrando uma impressão mais fraca sequencialmente, com os volumes médios diários de todas as três proteínas recuando semana-à-semana, especialmente carne de porco e aves (embora esta última permaneça em alta na comparação mês-à-mês).
Os preços médios também caíram ligeiramente na comparação semanal, e apenas os preços de exportação da carne bovina melhoraram no mês de janeiro.
No entanto, as receitas de exportação permaneceram fortes em relação ao ano anterior para todas as três proteínas e os spreads foram ou estão próximos das máximas dos últimos cinco anos.
Entre nosso universo de cobertura, a BRF é a empresa mais exposta às exportações brasileiras de aves e suínos, enquanto a Minerva é a mais exposta às exportações de carne bovina.
Raízen
A Raízen divulgou sua previsão operacional não auditada para o 3T25 (3T do ano safra 2024/25), com números operacionais agroindustriais refletindo o impacto de condições climáticas secas e incêndios florestais, levando a tendências divergentes em açúcar e etanol.
Os volumes e preços do açúcar caíram, refletindo a menor disponibilidade de produtos e uma menor contribuição da revenda e comercialização, respectivamente.
Os volumes e preços do etanol, por outro lado, beneficiaram da continuidade do ritmo de vendas dado o cenário de preços favoráveis e a maior contribuição das atividades de revenda e comercialização.
Espera-se que os resultados da divisão de mobilidade reflitam o ambiente competitivo desafiador no trimestre.
Além disso, a Raízen descontinuou seu guidance para o ano agrícola atual, que estava se mostrando desafiador de ser alcançado, em nossa opinião, e, em nota separada, anunciou a descontinuação, a partir do início do próximo ano agrícola, das operações de sua primeira Planta E2G (Costa Pinto, cidade de Piracicaba), de menor porte, que iniciou suas operações em 2015, servindo como planta piloto para o desenvolvimento da tecnologia de produção E2G, e deve agora ser dedicada aos testes e futuros desenvolvimentos do produto.
Lavvi
Lavvi apresentou excelentes resultados em todos os aspectos. Destacamos o sucesso dos seus lançamentos, pois apesar da recente deterioração macro, 73% do VGV lançado no trimestre já foi vendido.
Com isso, o estoque da empresa caiu para 9 meses de vendas, o menor valor entre as construtoras listadas de renda média/alta (seguido pelos 10 meses da Cyrela).
Reiteramos nossa recomendação de Compra para LAVV3, destacando sua atraente avaliação de 3,5x P/L 2025E, enquanto seu balanço patrimonial sólido, alocação de capital conservadora e níveis de estoque mais saudáveis no setor devem ajudar a empresa a resistir a qualquer obstáculo macro.
Telecom e Tecnologia
A temporada de resultados do 4T24 está prestes a começar. Em geral, esperamos que Vivo e TIM apresentem resultados positivos no trimestre, com o crescimento de receitas ainda acima da inflação.
De forma semelhante ao trimestre anterior, a Vivo deverá ser o principal destaque positivo, na nossa opinião, mantendo o mesmo ritmo de crescimento de receitas, enquanto devemos continuar a ver uma ligeira desaceleração para TIM.
Do lado da tecnologia, esperamos resultados positivos a neutros, com Totvs se beneficiando da base de comparação mais fácil do ano passado, enquanto o cenário macro e Squid devem continuar a pesar na evolução receitas da LWSA.
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Outras informações do Mercado Hoje 21/01/2025
Commodities
Cotação petróleo apresenta queda (US$ 76,76/b; -0,65%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 104,60; +0,80%)
Agenda do Mercado Hoje 21/01/2025
Vazia
Empresas
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.