Veja as principais notícias do Mercado Hoje 04/12/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities em alta. Powell e ADP são destaques. Elevamos PETR (+) a compra. Plano de investimento da HAPV (+). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 126.139 (+0,72%)
S&P: 6.050 (+0,05%)
Dólar Futuro: R$6,06 (-0,30%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou alta de +0,72% no último pregão, cotado a 126.139,20 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 127.000 pontos e a segunda em 131.700. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 124.000. O próximo fica na faixa de 122.800 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de -0,30% no último pregão, cotado a 6.060,50 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.960 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.715. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 6.116 e a segunda em 6.305.
Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em alta. Fala de Powell e uma série de dados serão acompanhados ao longo do dia, com destaque para o Livro Bege, indicador de empregos privados ADP e atividade na indústria e serviços nos EUA. O discurso do presidente do Fed será importante para o mercado capturar sinais sobre potencial corte de juros na próxima reunião do Fomc.
Doméstico
A agenda doméstica tem a divulgação da produção industrial de outubro, com expectativa de consenso apontando para expansão de 0,1% na comparação mensal. A Câmara tenta encaminhar a PEC dos cortes de gastos na CCJ após matéria se adiada no dia anterior após insatisfação com bloqueio das emendas.
Petrobras
Estamos elevando nossa recomendação para Petrobras para Compra (de Neutro), com um novo preço-alvo de 12 meses de R$ 48/ação (anteriormente R$ 34), representando um potencial de valorização de 22% e um retorno total de 36%.
Além do potencial de valorização, nossa atualização é impulsionada pela perspectiva da Petrobras de forte geração de fluxo de caixa livre e pela nossa crescente confiança de que isso continuará a beneficiar os acionistas por meio de dividendos.
Estimamos um rendimento de dividendos potencial de 14% para 2025, apoiado por uma geração robusta de fluxo de caixa, que esperamos render 22%.
Dessa forma, vemos a Petrobras como uma forma de agregar diversificação a um portfólio de Petróleo, sem falar no seu carrego atrativo em um ambiente de juros mais elevados e menor volatilidade potencial de produção/geração de caixa versus os produtores independentes.
A Hapvida divulgou um plano de expansão de infraestrutura de R$ 2,0 bilhões com conclusão até 2026, que consideramos fundamental para alcançar uma redução estrutural na sinistralidade.
A empresa construirá 10 hospitais (quatro deles na região metropolitana de São Paulo e um no Rio de Janeiro), além de diversas outras unidades de menor complexidade nas principais regiões de expansão.
O plano de expansão exigirá apenas R$ 630 milhões de capital próprio da Hapvida e deverá ser concluído em 2026, quando acreditamos que a Hapvida estará mais perto de atingir um nível de sinistralidade pré-pandemia, que foi de cerca de 66% em 2018-2019.
Com a redução da diferença entre o crescimento do ticket médio e o crescimento do custo por associado, o aumento da verticalização nessas regiões parece ser um passo fundamental para uma sinistralidade sustentadamente mais baixa.
Vemos este plano como positivo para o HAPV3, pois (i) os novos hospitais, especialmente em São Paulo e no Rio de Janeiro, poderiam contribuir para acelerar o crescimento em regiões-chave; (ii) contribuindo simultaneamente para reduzir a sinistralidade; e (iii) o plano de investimentos não é intensivo em capital para a Hapvida.
A Itaúsa realizou ontem o Investor Day, com a presença de Alfredo Setubal (CEO) e Priscila Grecco (CFO). A Administração mencionou algumas de suas contribuições ativas às investidas (implementação de políticas de risco e governança, por exemplo).
Dadas as condições de mercado desfavoráveis e o foco atual na gestão de passivos, não deverão ocorrer grandes alterações na composição da carteira no curto prazo. Aproveitamos também para atualizar nossas estimativas, reduzindo nosso preço-alvo para R$ 12,0 e reiterando nossa recomendação de compra.
A PRIO reportou uma produção consolidada de 76,9 mil boepd em novembro, marcando uma redução de 3% em relação ao mês anterior e refletindo uma produção sequencialmente menor nos três campos.
A produção de Frade caiu 4% m/m para 40,0 mil boepd, impactada negativamente por uma falha durante a atualização do sistema de comunicação da torre. Ainda mais, a produção de Albacora Leste de 25,1 mil boepd caiu 1% mês a mês devido à substituição de uma turbina.
Além disso, a produção de Polvo + TBMT, por sua vez, atingiu média de 11,8 mil boepd em novembro, queda de 3% mês a mês, afetada pela contínua paralisação dos poços TBMT-10H e TBMT-4H, que ainda aguardam aprovação do Ibama para workovers. As vendas em novembro totalizaram 2.893 mil barris, bem acima da média mensal de 2,2 milhões de barris no 3T24.
No dia 29 de novembro, realizamos nossa 10ª Conferência J. Safra Healthcare, com a participação de executivos c-level e RI das principais empresas brasileiras de saúde: Rede D’Or, Hapvida, Fleury e Qualicorp.
As conversas foram bastante construtivas para esclarecer alguns pontos importantes, como o tema dos depósitos judiciais e a expansão orgânica do setor, bem como para confirmar algumas tendências em curso, como a redução da sinistralidade e as parcerias entre operadoras/seguradoras de saúde e prestadores de serviços de saúde.
Vemos um melhor impulso de lucros de curto prazo para RDOR3, uma vez que a Sulamérica está apresentando melhoria sólida de sinistralidade e algum crescimento de portfólio, enquanto o crescimento em hospitais está acelerando.
Por outro lado, acreditamos que a Conferência trouxe notícias mais marginalmente positivas para o HAPV3 em relação à potencial estabilização dos depósitos judiciais e melhoria nesta frente, e continuamos gostando da história devido ao seu posicionamento como um eficaz fornecedor de baixo custo numa indústria onde a inflação de custos é um tema principal, e esperamos que o crescimento dos lucros reacelere assim que as provisões normalizarem e uma maior verticalização levar a novas melhorias de sinistralidade.
Em relação ao Fleury, embora vejamos uma tese de investimento de baixo risco e um sólido posicionamento competitivo, a avaliação atual ajustada pelo crescimento não parece muito convincente neste momento, a nosso ver.
Para QUAL3, gostamos dos esforços da administração e dos primeiros resultados da estratégia de recuperação, mas acreditamos que é necessária pelo menos alguma estabilização na base de associados para que a ação recupere força e se recupere de forma mais consistente da recente rebaixamento.
A Federação Brasileira de Concessionárias de Veículos (Fenabrave) divulgou seus números de vendas de veículos para novembro em 253,5 mil unidades, +19,2% a/a mas -4,3% no mês, explicado por menos 4 dias úteis em novembro em relação a outubro.
Enquanto isso, as vendas por dia útil aumentaram 13,0% a/a e 15,8% m/m, e as médias diárias de registros considerando motocicletas, trailers e outros atingiram 22,1 mil unidades, estabelecendo o melhor mês do ano.
Finalmente, as vendas totais estão em alta de 16% desde o início do ano, no caminho certo para atender às orientações da associação.
No dia 3, a Vale realizou seu Dia do Investidor anual. Os principais tópicos discutidos foram (i) perspectivas dos mercados de minério de ferro; (ii) atualização das orientações; (iii) atualização sobre estratégias de curto e longo prazo; e (iv) eficiência e iniciativas de controle de custos.
Reconhecemos as oportunidades da Vale para alavancar seu portfólio e aumentar os resultados em meio a preços mais baixos de minério de ferro no futuro, mas continuamos vendo catalisadores relevantes limitados se materializando no curto prazo e encontramos um pequeno risco de queda para nossas estimativas se considerarmos o novo guidance.
Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 74,14/b; +0,71%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 105,30; +0,20%)
Agenda do Mercado Hoje 04/12/2024
09:00 – EUA – Pedidos de Hipoteca
09:00 – Brasil – Produção Industrial
10:00 – Brasil – PMI
10:00 – Brasil – PMI de serviços
12:00 – EUA – Índice de serviços
12:00 – EUA – Pedidos de fábricas
13:00 – EUA – Pedidos de Bens Duráveis
Empresas
Americanas: CVM absolve Rial, ex-CEO da empresa
Suzano: Morgan Stanley elevou Suzano para overweight
Prio: Produção diária óleo novembro 76.896 barris/dia
Natura: Co-fundador Seabra doa maioria de sua participação na Natura para esposa e filhos
InterCement Brasil: Companhia entra com pedido de Recuperação Judicial
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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