Confira as principais notícias do Mercado Hoje 02/12/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em baixa. Dado da indústria americana é destaque. Rebaixamos VALE (-) e CMIG (-) a neutro e CSNA (-) a venda. Guidance de RADL (+). Atualizamos nossas Carteiras para Dezembro… Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 124.667 (+0,85%)
S&P: 6.001 (-0,64%)
Dólar Futuro: R$6,01 (+0,71%)
O Ibovespa apresentou alta de +0,85% no último pregão, cotado a 125.667,83 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 126.800 pontos e a segunda em 131.700. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 124.000. O próximo fica na faixa de 122.800 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de -0,64% no último pregão, cotado a 6.001 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.960 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.715. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 6.055 e a segunda em 6.135.
Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em leve baixa reagindo a pressão política contra o governo da França, que enfrenta problemas orçamentários e antes de dados nos EUA que poderiam mostrar força na atividade no setor industrial do país. Além dos dados da indústria, sai dado de gasto com construção. O minério de ferro sobe com melhora da atividade industrial na China.
Doméstico
Gabriel Galípolo, próximo presidente do BC, participará de dois eventos hoje. Governo começa a indicar novos dirigentes para o BC e Nilton David, chefe de operações de um grande banco, substituirá Galípolo na diretoria de política monetária. Após frustração com as medidas fiscais, o ministro Haddad indicou em entrevista que irá propor taxar as Big Techs.
Cemig Rebaixamos para Neutro, após um ano incrível… As ações da Cemig superaram tanto a Ibovespa quanto seus pares (aumento de 36% desde o início do ano, excluindo dividendos, vs. -5% para o IBOV e -12% para o IEEX).
O desempenho reflete parcialmente melhorias operacionais e estratégicas significativas, incluindo iniciativas de redução de custos e a venda de ativos não essenciais. Essas medidas resultaram em grandes pagamentos de dividendos (um rendimento implícito de 11% no ano de 2024, com espaço para pagamentos adicionais).
Seguindo esse desempenho, atualizamos nossas estimativas e introduzimos nosso novo preço alvo de 12 meses de R$ 13,20 (a partir de R$ 14,50), gerando um retorno total de 15,1% (incluindo dividendos), o que justifica nossa classificação neutra.
Com os preços atuais das ações, vemos a empresa operando a uma TIR real implícita de 9,0% (2 p.p. abaixo dos pares).
Rebaixando Vale e CSN. Nossa visão negativa para os preços do minério de ferro e os baixos/negativos fluxos de caixa que vêm com eles nos levou a reduzir nossas estimativas para Vale, CSN e CSN Mineração.
Após um profundo mergulho na perspectiva do mercado de minério de ferro, ficamos ainda mais negativos sobre as perspectivas de curto/médio prazo para o preço da commodity e, portanto, reduzimos nossas estimativas para a Vale, CSN e CSN Mineração.
Estamos mantendo uma classificação Neutra para CMIN (Preço-alvo R$5,50), mas rebaixando Vale para Neutro (Preço- Alvo de R$68,00 para 20225) e CSN para Venda (Preço-Alvo de R$10,40).
No dia 28 de novembro, a Engie realizou seu Dia do Investidor anual, com a participação de Eduardo Sattamini (CEO), Eduardo Takamori (CFO) e outros executivos-chave da empresa.
A gerência apresentou uma visão geral dos fatores de curto e médio prazo, como os impactos do curtailment sobre a empresa e as perspectivas de comercialização de energia, mas também focou nas oportunidades de longo prazo.
Na nossa opinião, a mensagem da Engie ficou focada em sua estratégia de longo prazo, mostrando a resiliência da empresa apesar dos desafios do setor. Acreditamos que a empresa deve continuar buscando oportunidades no segmento de transmissão.
Quanto ao próximo leilão de reserva, acreditamos que a Engie provavelmente estudará as oportunidades para baterias e usinas hidrelétricas, dependendo das regras do leilão.
Finalmente, no que diz respeito ao curtailment, os impactos parecem ser limitados para a Engie, mas a resolução deste desafio é fundamental para o futuro, já que a empresa aumentou recentemente sua exposição ao segmento de energia renovável.
Em suma, temos uma classificação neutra para Engie, pois vemos a empresa negociando a preços justos nos níveis atuais, operando a uma TIR de 9,1% e oferecendo um rendimento médio justo de dividendos de 7,0% para 2024-2025.
Ações Para o mês de dezembro, estamos realizando a troca de Cyrela por Telefônica Brasil e de Eletrobras por Copel. As exclusões se devem a uma mudança de postura em busca de uma composição de carteira mais defensiva, diante de uma piora do cenário macroeconômico.
Estamos incluindo Telefônica Brasil, pois acreditamos na continuidade do bom momento de resultados para 2025, fruto de um ambiente competitivo favorável. A possível aprovação da transição do regime de concessão para um regime de autorização poderia destravar valores consideráveis para a companhia e dar suporte para suas ações.
Copel continua mostrando potencial para impulsionar a geração de valor com medidas de eficiência, é um bom player de dividendos, com potencial para aumentar o pagamento no futuro dada sua grande geração de caixa e vemos riscos limitados relacionados à tese de investimento.
Adicionalmente, realizamos a redução da exposição a Vale e Prio para aumentarmos a exposição a Suzano, BB Seguridade e Petrobras. Com isso, estamos iniciando o mês com um beta de 0,85 (de 1,00 em novembro).
Para o mês de dezembro, estamos realizando a troca de Procter & Gamble por Coca Cola. Após a recente valorização de P&G, aproveitamos para dar espaço a Coca Cola em nossa carteira, pois a empresa está mostrando uma capacidade renovada de entregar crescimento de lucros mesmo com os desafios macroeconômicos por contar com drivers de crescimento orgânico de vendas sustentáveis. Adicionalmente, estamos reduzindo a exposição ao ETF de S&P 500 para aumentarmos a exposição a Google.
Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 72,55/b; -0,53%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 104,65; +0,60%)
Agenda do Mercado Hoje 02/12/2024
08:00 – Brasil – IPC-S
10:00 – Brasil – PMI de manufatura
11:45 – EUA – PMI de manufatura
12:00 – EUA – Gasto com construção
12:00 – EUA – Manufatura ISM
Empresas
Petrobras: Estatal inicia contratação de plataformas do projeto Sergipe
Cosan: Ex-CEO da Raízen, Mussa, renuncia cargos nos conselhos
Hapvida: Empresa conclui integração de sistemas com NotreDame
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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