Mercado Hoje 25/10/2024: Saiba as principais notícias

Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 25/10/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e commodities em alta. Acordo da Vale é destaque. Resultados do 3T24: SUZB (+), VALE (=) e MULT (=). Reunião com a BRAV (+). Prévia de resultados do 3T24: WEGE (+), POMO (+) e EMBR (+). Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 130.067 (+0,65%)
S&P: 5.810 (+0,21%)
Dólar Futuro: R$5,67 (-0,33%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de +0,65% no último pregão, cotado a 130.066,95 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo, mas no curto o viés é neutro. A primeira resistência fica em 130.100 pontos e a segunda em 134.000. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 127.600. O próximo fica na faixa de 125.200 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de -0,33% no último pregão, cotado a 5.671,50 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no curto e médio prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.410 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.270. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.740 e a segunda em 5.915.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em alta. Agenda terá a divulgação de pedidos de bens duráveis e sentimento da Universidade de Michigan nos EUA. As commodities operam em alta, mas o destaque fica para o minério de ferro com alta próxima de 2% com expectativa de anúncio de novos estímulos na reunião em Pequim no início de novembro.

Doméstico

Ontem, ativos ganharam força com falas de Fernando Haddad e Roberto Campos Neto, que alimentaram expectativa de corte de gastos. O presidente do BC tem reuniões no FMI e o mercado deve acompanhar assinatura de acordo entre Vale, BHP, Samarco e a justiça, por conta do rompimento de barragem em Mariana.

Atualizações do Mercado Hoje 25/10/2024

Brava Energia

Nos reunimos com a Brava Energia, com a participação de Rodrigo Pizarro, CFO e IRO, e Rodrigo Godoy, gerente de RI, para nos atualizarmos sobre as prioridades estratégicas da empresa.

Além disso, durante a sessão, o Sr. Pizarro reafirmou as principais prioridades da gestão: (i) retomar a produção na Papa Terra e obter primeiro petróleo do FPSO de Atlanta; (ii) reduzir a alavancagem da empresa; (iii) acelerar a captura de sinergia da fusão; e (iv) reciclar o portfólio.

Nesse sentido, no geral, saímos da reunião com uma visão positiva sobre as principais mensagens e direções estratégicas, particularmente o aumento do foco na racionalização de portfólio e geração de caixa. E, embora acreditamos que os investidores provavelmente manterão uma abordagem cautelosa, vemos boas perspectivas da Brava para uma forte geração de caixa muito atraente e mantemos nossa recomendação de Compra.

Multiplan

A Multiplan reportou outro conjunto de resultados sólidos no 3T24, em linha com as nossas estimativas em todos os aspectos. O maior reconhecimento de receita do empreendimento Golden Lake impulsionou a expansão da receita em 5% no ano, compensando assim as receitas de aluguel mais fracas, dada a menor correção do IGP.

Por outro lado, os gastos menores que o esperado com imóveis menores foram compensados pela ausência de benefícios fiscais no trimestre, limitando a expansão do FFO em 10% ao ano.

Bens de Capital no Mercado Hoje 25/10/2024

Esperamos resultados variados no 3T24 para as empresas de bens de capital sob nossa cobertura. Esperamos que a Weg, a Marcopolo e a Embraer apresentem resultados trimestrais sólidos.

A receita da WEG deve se beneficiar da integração de um trimestre completo da Regal Rexnord e do impulso positivo sustentado de seus negócios de ciclo longo, particularmente em T&D, levando a níveis saudáveis de margem.

Para a Marcopolo, prevemos volumes fortes e um mix de vendas saudável, que, somado a um ambiente de preços favorável, deve apoiar margens robustas para a empresa, embora tenham sido ligeiramente pressionadas trimestralmente devido ao aumento dos custos trabalhistas.

Assim, para a Embraer, esperamos resultados positivos após fortes entregas em seu segmento executivo, compensando as menores entregas de aeronaves comerciais. Ainda mais, a Randon deverá apresentar resultados melhores, após a melhoria da rentabilidade em sua divisão de peças automotivas e reboques, que deve compensar parcialmente o pior desempenho da Frasle.

Por fim, esperamos que a GPS entregue resultados decentes, apesar de uma ligeira pressão sobre as margens relacionada às suas integrações de M&A e custos mais elevados de reivindicações trabalhistas.

Suzano

O EBITDA comparável de R$ 6,5 bilhões do Suzano no 3T24 foi 3% acima da nossa estimativa de R$ 6,3 bilhões e 4% acima do consenso de mercado de R$ 6,2 bilhões. Os resultados superaram nossas estimativas devido às vendas mais altas de celulose e papel, que mais do que foram compensadas por despesas operacionais mais elevadas e maior CMV/t, enquanto os preços realizados foram relativamente alinhados com nossos números.

Prevemos um EBITDA sequencialmente menor no 4T24, pois os resultados refletem os preços da BHKP na China em ~US$562/t, bem abaixo do preço realizado no 3T24 de ~US$670/t.

Entretanto, do lado positivo, o câmbio deprecia até agora no 4T24 e esperamos que o custo de caixa da celulose caia sequencialmente para níveis mais próximos do 2T24 à medida que a contribuição de Cerrado cresce, o que pode compensar parcialmente o efeito dos preços mais baixos da celulose. As fusões e aquisições ainda são um risco fundamental, em nossa opinião, mas estamos menos preocupados com uma aquisição significativa (por exemplo, >US$ 10 bilhões) no futuro próximo.

Vale no Mercado Hoje 25/10/2024

Número levemente abaixo para o EBITDA e baixo Fluxo de caixa livre; sem surpresas nas provisões. O EBITDA comparável da Vale no 3T24 de US$ 3,741 bilhões ficou 4% abaixo da nossa estimativa revisada de US$ 3,911 bilhões e 6% acima da projeção de consenso da empresa de US$ 3,535 bilhões.

É importante destacar que já tínhamos levado em conta os preços e embarques realizados para o trimestre nas nossas previsões, por isso não as discutimos neste relatório. Nesse sentido, nossa estimativa não atingiu os valores realizados devido aos resultados mais baixos dos metais de transição energética, que compensaram com sucesso os resultados ligeiramente mais elevados das soluções de minério de ferro.

Assim, estamos otimistas com a evolução sequencial das métricas operacionais, devido ao aumento das vendas e menor ponto de equilíbrio do minério de ferro. Bem como, a provisão da Vale para Mariana foi revisada para US$ 4,7 bilhões (+~US$ 1 bilhão vs. 2T24), refletindo a avaliação mais atualizada do potencial acordo de liquidação com as autoridades brasileiras.

Ainda mais, a empresa espera assinar o acordo de Mariana hoje pela manhã por um valor total de R$ 170 bilhões considerando as obrigações passadas e futuras. A posição de dívida líquida expandida da Vale de US$ 16,5 bilhões (vs. alvo de US$ 10-20 bilhões) permitiria que a empresa distribuísse dividendos extraordinários, na teoria, mas pensamos que isso pode não acontecer, pois a administração pode achar interessante manter um buffer para o limite superior do alvo por conta da volatilidade do mercado.

Raízen

Raízen divulgou sua prévia operacional não auditada para o 2T25 (2T da safra 2024/25), com números operacionais agroindustriais refletindo condições climáticas e maior atividade de britagem, enquanto o tempo seco teve impacto na produtividade.

Neste trimestre, a produção de E2G caiu -7% t/t, refletindo a paralisação da manutenção na fábrica de Bonfim, enquanto os volumes de vendas de açúcar e etanol aumentaram em uma base t/t, 107% e 38%, respectivamente. Nesse sentido, o aumento acentuado dos volumes próprios de açúcar e etanol deverá apoiar margens t/t mais elevadas no 2T25.

Os preços realizados, no entanto, seguiram tendências diferentes, como os preços do etanol caíram 2% t/t (refletindo uma mistura mais pobre), enquanto os preços do açúcar aumentaram 4%. Em suma, acreditamos que os resultados operacionais da Raízen neste trimestre deverão melhorar em relação a um t/t, que deverá ser sustentado por um aumento nos volumes consolidados e uma maior participação dos seus próprios volumes.

Além disso, a divisão de mobilidade também deve relatar números fortes de t/t, principalmente em função de volumes e margens mais altos, à luz do cenário competitivo mais saudável e padrões de volume sazonais no 2T25.

Outras informações do Mercado Hoje 25/10/2024

Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 74,78/b; +0,54%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 101,2; +1,91%)

Agenda do Mercado Hoje 25/10/2024
09:30– EUA – Pedidos de Bens duráveis
11:00– EUA – Sentimento Universidade de Michigan

Empresas
Vibra: Empresa aprova emissão de R$ 2 bi em debêntures
Citi: Banco traz ex-Bradesco BBI Schroden para cobrir setor financeiro

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.