Confira as principais notícias do Mercado Hoje 21/10/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em baixa e commodities em alta. Indicador de antecedentes é destaque. Iniciamos MDNE (+) com compra. VALE (+) atualiza termos em discussão sobre Mariana. Reuniões com PETR (+) e EQTL (+). Veja!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 130.499 (-0,22%)
S&P: 5.865 (-0,25%)
Dólar Futuro: R$5,69 (+0,66%)
O Ibovespa apresentou queda de -0,22% no último pregão, cotado a 130.499,26 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo, mas no curto o viés é neutro. A primeira resistência fica em 134.000 pontos e a segunda em 137.400. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 129.750. O próximo fica na faixa de 127.600 pontos.
O Dólar Futuro apresentou alta de +0,82% no último pregão, cotado a 5.706,50 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no curto e médio prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.420 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.270. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.710 e a segunda em 5.915.
Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA em queda antes de uma série de balanços corporativos, como Tesla e Boeing, além de por fatores geopolíticos. A agenda conta com divulgação de índice de antecedentes e falas de dirigentes do Fed.
O minério de ferro apresenta alta com cortes de juros por bancos na China e o petróleo ganha força após explosão de drone do Hezbollah perto de residência do primeiro ministro de Israel.
Doméstico
No Brasil, Roberto Campos Neto fará palestra e Diogo Guillen participa de reuniões trimestrais com economistas. A agenda conta dom a Pesquisa Focus e mercado mantém atenção a falas de autoridades sobre as contas públicas.
Embraer
As entregas da Embraer no 3T24 aumentaram 33% a/a e 24% t/t, totalizando 59 unidades (16 comerciais, 41 executivas e 2 KC-390 no segmento de defesa). Enquanto isso, o backlog da empresa atingiu US$ 22,7 bilhões (+27% a/a e +7% t/t), estabelecendo um recorde.
No geral, as entregas comerciais ficaram 2 unidades abaixo da nossa estimativa, enquanto as entregas executivas superaram nossa estimativa em 10 unidades. Vemos isso como neutro para a empresa.
Petrobras
A Petrobras sediou uma reunião com Marcelo Claudino, gerente de governança e análise de projetos, e a equipe de relações com investidores para fornecer mais detalhes sobre a governança dos processos de investimento e aquisição da empresa.
Saímos da reunião com uma postura positiva em relação aos controles existentes e à cultura corporativa, que consideramos importante manter em vigor. Recursos como múltiplas camadas de validação e aprovação, premissas macro unificadas e informações técnicas e econômicas fornecidas por áreas que não estão diretamente envolvidas em um projeto específico devem funcionar para evitar erros cometidos no passado que levaram à alocação de capital antieconômica e perdas financeiras.
Estamos iniciando a cobertura da Moura Dubeux (MDNE3) com uma recomendação de Compra e um preço alvo YE25 de R$ 21,50/ação, o que implica um potencial de crescimento de 43%.
Nossa visão favorável da empresa se baseia em três pilares principais, que devem apoiar o posicionamento do investidor no maior desenvolvedor da Região Nordeste: (i) excelente liderança de mercado para promover vendas futuras; (ii) modelo de negócios único, sustentando margens mais altas; e (iii) Uma história de crescimento convincente com uma perspectiva sólida de lucros, alimentando um lucro líquido de 26% CAGR 2023-2026.
Equatorial
No dia 17 de outubro, a Equatorial realizou seu Investor Day anual na sede da EQTL Maranhão, com a participação de Augusto Miranda (CEO), Leonardo Tavares (CFO) e outros executivos-chave da empresa. Durante o evento, tivemos a oportunidade de discutir temas importantes (regulatório, operações, crescimento).
Em nossa opinião, a Equatorial reiterou que continua buscando oportunidades de crescimento, enquanto ainda implementa medidas de eficiência em sua carteira. Notamos grande interesse dos investidores presentes na reunião pelas potenciais oportunidades para a Sabesp e pela estratégia potencial de investimento no segmento de saneamento. Acreditamos que a empresa determinará em quais leilões a EQTL participará diretamente com base no ajuste geográfico com seu portfólio.
A utilização da tecnologia para melhorar as operações deve ser fundamental para esta estratégia. Por fim, a renovação das concessões não deve trazer surpresas significativas, embora temas importantes estejam em discussão e possam mudar o quadro regulatório no futuro (abordagem ao risco de volume, incentivos para melhorar a qualidade, incorporação de capex anuais, entre outros). Mantemos uma visão positiva da Equatorial, com base em seu forte histórico de alocação de capital e operações eficientes.
A Associação Brasileira dos Fabricantes de Ônibus (Fabus) divulgou seus dados mensais de setembro. A produção total de carrocerias de ônibus atingiu 2.114 unidades, um aumento de 37,6% no ano, mas uma queda de -1,9% no mês de janeiro. Enquanto isso, a produção por dia útil aumentou 31% no ano e 2,8% no mês, e o ano de produção atual atingiu 17.140 unidades, um aumento de 15,1% no ano.
A produção de Marcopolo no 3T24 (excluindo os modelos Volare e considerando o Neobus) atingiu 2.387 unidades, um aumento de 29% em relação ao ano anterior, mas uma queda de 3,4% em termos de t/t. Os números do 3T24 mostraram volumes de produção fortes e um melhor mix de produção em relação ao 3T23 (+51,5% a/a para ônibus interurbanos, -15,4% a/a para ônibus urbanos e +104,6% a/a para miniônibus), o que implica uma demanda mais forte por modelos com maior valor agregado, que deve ajudar a empresa a manter margens saudáveis no trimestre. Reiteramos a empresa como nossa melhor escolha no setor de bens de capital.
Vale anunciou uma atualização sobre os termos gerais em discussão para a solução definitiva do acordo de Mariana. Os termos em discussão estabelecem um valor total de R$170 bilhões, incluindo obrigações passadas e futuras.
A empresa observou que o acordo incluiria três linhas principais de obrigações: (i) R$ 38 bilhões em quantias já investidas em medidas compensatórias; (ii) R$ 100 bilhões a serem pagos em parcelas ao longo de 20 anos para o governo federal, Minas Gerais e Espírito Santo, e os municípios afetados para financiar programas e ações compensatórias; e (iii) R$ 32 bilhões em obrigações de desempenho pela Samarco, como pagamento de danos individuais e iniciativas de reassentamento e recuperação ambiental.
A Vale também reforçou seu compromisso de financiar até 50% dos valores que a Samarco poderá não conseguir financiar como principal devedor e estima uma provisão adicional de R$ 5,3 bilhões relacionada à reparação da Mariana, que será reconhecida nos resultados do 3T24. As negociações entre as partes estão em curso e o prazo para os desembolsos ainda não foi definido. Ligeiramente positiva, pois poderia significar uma melhora das expectativas de consenso sobre provisões adicionais.
Entendemos que os US$ 956 milhões (~2% do valor atual do valor de mercado da Vale) que serão reconhecidos como provisões nos resultados do 3T24 representam a melhor avaliação da Vale sobre o VPL dos danos propostos através de um cronograma estimado e terão um impacto limitado na dívida líquida expandida (por exemplo, ~ 7% de aumento vs. 2T24 nível de US $ 15,6 bilhões e meta de US $ 10 bilhões-US $ 20 bilhões).
Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 74,04/b; +1,34%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 101,80; +0,10%)
Agenda do Mercado Hoje 21/10/2024
11:00– EUA – Índice de antecedentes
Empresas
Embraer: Empresa pode um dia expandir sua linha para além da oferta atual de jatos regionais e executivos e fabricar um concorrente dos 737 da Boeing e A320 da Airbus
BTG Pactual: Banco precifica emissão de US$ 500 milhões em bonds
Localiza Fleet: Empresa aprova venda de R$ 1,75 bilhão em debêntures
Marfrig: Goldman Sachs reinicia cobertura em Marfrig como compra
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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