Mercado Hoje 16/10/2024: Confira as principais notícias

Confira as principais notícias do Mercado Hoje 16/10/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e commodities em baixa. Agenda vazia. Dados do 3T24 para VALE (+). Atualização em Consumo Discricionário: CEAB (+), E-commerce: MELI (+) e Consumo Básico: GMAT (+) e PNVL (+). Veja!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 131.043 (+0,03%)
S&P: 5.815 (-0,76%)
Dólar Futuro: R$5,65 (+1,02%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou leve alta de +0,03% no último pregão, cotado a 131.043,27 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo, mas no curto sinaliza a formação de um repique. A primeira resistência fica em 134.000 pontos e a segunda em 137.400. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 129.750. O próximo fica na faixa de 127.600 pontos.
O Dólar Futuro apresentou alta de +1,13% no último pregão, cotado a 5.660 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no curto e médio prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.420 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.270. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.700 e a segunda em 5.915.

Exterior

Bolsas na Europa e na Ásia apresentam baixa, enquanto futuros nos EUA negociam próximos da estabilidade. Os mercados na Europa sofrem com resultados mais fracos no setor de luxo e queda de ações de fabricantes de chips. Nesse sentido há a perspectiva de desaceleração da indústria. A agenda internacional está esvaziada e o destaque fica para o balanço do Morgan Stanley. O minério de ferro apresenta baixa após Vale e Rio Tinto ampliarem a produção.

Doméstico

O noticiário tem apontado que a equipe econômica do governo tenta reverter o sentimento em relação à política fiscal e a redução de supersalários. Ainda mais, as mudanças no seguro-desemprego estariam entre as possíveis medidas, de acordo com os jornais.

Atualizações do Mercado Hoje 16/10/2024

Consumo Discricionário

Estamos apresentando nossos novos preços-alvo para 2025 e novas estimativas para o setor de consumo discricionário. Do mesmo modo, após incorporar os resultados recentes das empresas e novos premissas macroeconômicas. Assim como, para o resto do ano, esperamos que o consumo permaneça forte, devido ao baixo nível de desemprego (6,6% em agosto, o menor nível para o mês desde 2012). Ainda mais, juntamente com o crescimento dos salários reais.

Contudo, apesar da nossa confiança a curto prazo no consumo discricionário, continuamos cautelosos quanto às expectativas de médio prazo devido ao aumento das taxas de juros, levando-nos a preferir nomes que tenham melhores condições em termos de crescimento e balanço desalavancado.

Portanto, nossa top pick é CEAB (Compra, Preço Alvo R$ 15,3/ação antes em R$ 13,5/ação), que continua a negociar em múltiplos baratos, deve continuar apresentando resultados positivos para sua divisão de serviços financeiros (grande diminuição de risco para a tese), e tem apresentado um crescimento consistente de vendas e EBITDA da sua divisão de varejo, além de uma trajetória de desalavancagem adicional do seu balanço Continuamos gostando: (i) LREN (Compra, Preço alvo R$24,5/ação antes em R$21,9/ação), pois o 2T24 representou um ponto de inflexão para a empresa, com tendência positiva na margem, apesar do desempenho fraco das vendas.

Também esperamos que o novo CD comece a dar frutos e alavancar o resultado da empresa e, finalmente, o resultado mais saudável da Realize deve impulsionar o crescimento dos empréstimos, o que deve apoiar as tendências de vendas positivas; e (ii) AZZA (Compra, Preço Alvo R$ 60,0/ação antes em R$ 75,3/ação), cuja margem de EBITDA deve permanecer pressionada no curto prazo devido aos custos de integração, embora acreditamos que a empresa continue tendo marcas de qualidade, com oportunidades de crescimento e margem.

Assim. estamos rebaixando Grupo SBF para Neutro (Preço Alvo R$ 17,5/ação antes em R$ 18,5/ação), mantendo nossas recomendações anteriores em Alpargatas (Neutro, Preço Alvo R$ 7,6/ação antes em R$ 11,3/ação), Guararapes (Neutro, Preço Alvo R$ 9,0/ação antes em R$ 8,1/ação), Vivara (Neutro, Preço alvo R$ 31,6/ação antes em R$ 25,2/ação), Smart Fit (Compra, Preço Alvo R$28,1/ação antes em R$28,0) e Natura&Co (Neutro, Preço Alvo R$17,6/ação antes em R$17,0/ação).

Vale

Acreditamos que o EBITDA da Vale no 3T24 poderia se aproximar de US$ 3,9 bilhões após incluirmos os embarques e os valores dos preços realizados para o trimestre, que ficou acima da nossa previsão inicial de EBITDA de US$ 3,6 bilhões e ligeiramente abaixo do consenso de US$ 4,0 bilhões.

A média geral dos preços e volumes de níquel e, em menor grau, de cobre deve compensar mais do que as expedições de pellet abaixo das nossas estimativas. Acreditamos que o níquel (+12% a/a) e a produção de minério de ferro (+5% a/a) foram os destaques do trimestre e acreditamos que os números de 3T trazem flexibilidade para a Vale atingir o ponto médio e alto de cada uma das respectivas orientações de produção para 2024.

Por outro lado, os embarques foram o ponto baixo em geral, pois estavam substancialmente abaixo dos valores de produção para minério de ferro, níquel e cobre, e assim devem evitar que o EBITDA chegue a níveis mais altos.

Consumo Básico no Mercado Hoje 16/10/2024

Estamos introduzindo nossos novos preços-alvo e estimativas para 2025 para empresas de Consumo Básico em nossa cobertura de varejo. Do mesmo modo, após incorporar os resultados recentes das empresas e novas premissas macroeconômicas. Além disso, acreditamos que o setor continua a oferecer algumas oportunidades de crescimento interessantes, com baixo risco relacionado a contrações econômicas.

Bem como, nossas preferências são: (i) GMAT – Compra reiterada (Preço Alvo R$ 10/ação antes em R$ 10,1/ação) como vemos a empresa negociando em um valuation atrativo de 11x 2025 P/L vs. 13x a média histórica, combinada com perspectivas de crescimento acima dos pares (receita: +19% a/a em 2025 vs. 10% para ASAI e 8% para CRFB). Bem como, devido a um ambiente competitivo mais favorável na Região Nordeste em comparação com a Sudeste (suportando maiores Vendas de Mesmas Lojas) e a expansão contínua da presença geográfica; e (ii) PNVL – Compra reiterada (Preço Alvo R$ 14,2/ação antes em R$ 15,4/ação), devido ao valution atrativo P/L 2025 de 13x vs. sua média histórica de 16x e perspectivas de crescimento da empresa (receita: +14% a/a em 2025).

E-commerce no Mercado Hoje 16/10/2024

A princípio, estamos introduzindo nossos novos preços-alvo e estimativas para o e-commerce para 2025, após incorporar os resultados recentes das empresas e novas premissas macroeconômicas, com a maior mudança sendo o aumento nas taxas de juros.

Consequentemente, mantivemos a MELI (Compra; Preço Alvo R$ 2.603/ação vs. R$ 2.130/ação antes) como nossa top picks, pois a empresa continua a entregar um desempenho excelente, com uma combinação de crescimento rápido, ganhos de eficiência e geração de caixa.

Quanto à MGLU (Compra; Preço Alvo R$14,4/ação vs. R$18,5/ação antes) e BHIA (Neutro; Preço Alvo R$5,0/ação vs. R$7,0/ação antes), mantivemos nossas recomendações inalteradas, mas um cenário macro mais difícil do que o esperado e o foco das empresas em eletrônicos e eletrodomésticos (maior ticket médio e dependente de oferta de crédito) nos levou a uma postura mais conservadora em relação ao desempenho operacional e, consequentemente, reduziu nossas estimativas para o lucro líquido (ou aumentou nossa estimativa de prejuízo líquido no caso da BHIA) e também nossos preços-alvo (22% para MGLU e 29% para BHIA).

No entanto, o considerável potencial de crescimento para MGLU (48%) e limitado (12%) potencial de crescimento para BHIA nos levou a manter nossas recomendações inalteradas. Nesse sentido, em qualquer caso, acreditamos que o ciclo de aperto monetário poderia limitar o desempenho do setor.

Outras informações do Mercado Hoje 16/10/2024

Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 74,10/b; -0,20%)
Minério de ferro registrou baixa (US$ 104,70; -1,20%)

Agenda do Mercado Hoje 16/10/2024
08:00 – EUA – Pedidos de Hipoteca

Empresas
Light: Empresa entrou com pedido de proteção no Chapter 15 em um tribunal do Texas
Embraer: Companhia investirá US$ 70 mi no aeroporto de Fort Worth, Texas

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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.