Mercado Hoje 18/09/2024: Confira as principais notícias

Confira as principais notícias do Mercado Hoje 18/09/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas mistas. Decisões de juros no Brasil e EUA. Commodities em baixa. Iniciamos cobertura de DXCO (+) com Compra. Potencial leilão do terminal STS10: STBP (-). Relatório da Conab: JBSS (+) e BRFS (+). Veja!

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Fechamento dia anterior
Ibovespa: 134.960 (-0,12%)
S&P: 5.635 (+0,03%)
Dólar Futuro: R$5,48 (-0,01%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou queda de -0,12% no último pregão, cotado a 134.960,19 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e no curto neutra. A primeira resistência fica em 137.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 134.000. O próximo fica na faixa de 130.000 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de -0,45% no último pregão, cotado a 5.488,50 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no curto e médio prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.435 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.155. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.735 e a segunda em 5.900.

Exterior

Bolsas na Europa em queda e futuros nos EUA em alta, sem uma tendência definida antes das decisões de política monetária nos EUA. A expectativa do time de macroeconomia do Safra aponta para um corte de 25 pontos base na taxa de juros norte americana. Minério e petróleo caem.

Doméstico

Expectativa fica para a reunião do Copom, que deve elevar ao final do dia a taxa básica de juros para 10,75% e as atenções estarão voltadas para as sinalizações que serão dadas no comunicado na primeira reunião após Gabriel Galípolo ser indicado para comandar o BC.

Atualizações Mercado Hoje 18/09/2024

Dexco

Estamos iniciando a cobertura da Dexco (DXCO3) com uma recomendação de Compra e um preço alvo de 12 meses por ação de R$ 10,50/ação, o que implica uma alta de ~30%. As ações da Dexco devem ser favorecidas por micro e macro desenvolvimentos. Estamos otimistas com as perspectivas de lucro da Dexco (EBITDA CAGR em ~13% em 2023-27E), impulsionado pelo crescimento dos volumes de vendas, menor CMV unitário devido a iniciativas de redução de custos e uma revisão operacional na Deca e Tiles.

Reconhecemos que há riscos de crescimento para nossas estimativas (especialmente para Deca e Tiles) se o pivô de vendas de residências de renda média/ alta e a atividade doméstica continuarem a surpreender ao aumento, o que acreditamos resultar em múltiplos retornando à média passada de 7,5x-8,0x EBITDA (vs. 5.6x 2025E). Finalmente, a alavancagem atingiu o pico de 3,5x no 2T24 e esperamos que a relação tenda para baixo principalmente em EBITDA mais alto, mas também devido à geração positiva de caixa como o ciclo de investimento termina. Notamos que a distribuição antecipada de dividendos pela LD Celulose, por meio de mudanças em sua estrutura de financiamento, aceleraria o desalavancamento da Dexco e seria bem recebida pelos investidores.

Santos Brasil

Na passada segunda-feira (16), realizamos uma reunião com o Ministério dos Portos e Aeroportos, representado por Alex Sandro de Ávila, secretário dos Portos, e Patrícia Gravina, coordenadora geral de Prêmios. Falaram sobre o projeto do terminal de contêineres STS10 e responderam a perguntas sobre alternativas para a expansão da capacidade do Porto de Santos. Vemos o potencial leilão do terminal STS10 como negativo para Santos Brasil, considerando os impactos negativos no volume da empresa, além das tarifas médias empregadas no porto.

Alimentos e bebidas

O Conselho Brasileiro de Abastecimento Alimentar (Conab) publicou seu relatório anual com suas previsões iniciais para a pecuária e produção agrícola em 2025. Em resumo, a perspectiva está alinhada com nossa visão, com oferta sólida de grãos (soja e milho), crescimento modesto na produção de aves e carne suína e menor produção de carne devido a uma inversão no ciclo do gado. Estas previsões são baseadas em modelos estatísticos e ainda não incorporam os dados reais de campo. Em suma, isso reforça nossa visão positiva sobre os frigoríficos, especialmente devido à perspectiva mais positiva para aves e suínos como resultado de uma oferta e demanda bem equilibrada e custos favoráveis de insumos, justificando nossas recomendações de Compra para JBSS3 (top pick), BRFS3 e MRFG3, e uma recomendação neutra para BEEF3.

Outras informações do Mercado Hoje 18/09/2024

Commodities
Petróleo apresenta baixa (US$ 70,26/b; -1,30%)
Minério de ferro registrou baixa (US$ 90,70; -1,60%)

Agenda do Mercado Hoje 18/09/2024
08:00 – EUA – Pedidos de Hipoteca
09:30 – EUA – Construção de Novas Casas
15:00 – EUA – Decisão da Taxa de Juros
18:30 – Brasil – Decisão da Taxa de Juros

Empresas
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