Mercado Hoje 17/09/2024: Veja as principais notícias

Veja as principais notícias do Mercado Hoje 17/09/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em alta. Dado do varejo americano é destaque. Guidance da JBS (+). Atualizamos BRAV (+). Análise do impacto da queda nos juros americanos nas bolsas. Confira!

Fechamento dia anterior
Ibovespa: 135.118 (+0,18%)
S&P: 5.633 (+0,13%)
Dólar Futuro: R$5,51 (-0,11%)

Análise Técnica

O Ibovespa apresentou alta de +0,18% no último pregão, cotado a 135.118,22 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e no curto neutra. A primeira resistência fica em 137.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 134.000. O próximo fica na faixa de 130.000 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de -1,08% no último pregão, cotado a 5.513,50 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no curto e médio prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.435 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.155. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.735 e a segunda em 5.900.

Exterior

Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em alta. A agenda do dia conta com a divulgação de dados do varejo norte americano em agosto e a expectativa de consenso de mercado é de uma queda de 0,2%na comparação mensal e, se houver fraqueza adicional, as expectativas de um corte de 50 pontos base poderiam crescer. Também será divulgado dado de produção industrial de agosto nos EUA e a expectativa de consenso aponta para uma alta de 0,2% na comparação mensal.

Doméstico

O IGP-10 será divulgado no início da manhã e espera-se uma desaceleração para 0,1% em setembro. Declarações do ministro da fazenda de que não tem intenção de mudar a meta fiscal do governo devem repercutir no mercado hoje, que também pode acompanhar o bom humor externo. Ontem o presidente sancionou a lei que mantém a desoneração da folha de pagamento das empresa em 2024 e prevê a reoneração gradual a partir de 2025.

Atualizações Mercado Hoje 17/09/2024

JBS

A JBS publicou um guidance para as receitas líquidas e EBITDA para 2024, ambos acima das estimativas consensuais. Consideramos que isso é positivo para a ação, pois corrobora nossas estimativas acima do consenso e pode desencadear revisões de lucros. Temos uma recomendação de Compra para JBSS3 (nossa melhor escolha), baseada em uma combinação robusta de diversificação geográfica e de produtos, histórico sólido, geração de fluxo de caixa livre e forte momento de lucros.

Brava Energia

Estamos atualizando nossas estimativas para a Brava Energia (BRAV3), o novo nome da 3R Petroleum após sua fusão com a Enauta. Mantemos nossa recomendação de Compra e introduzimos um preço alvo de R$ 35/ação em 12 meses, o que implica um potencial de crescimento de 65%. Em preços atuais, vemos as ações da Brava negociadas a um preço muito atraente de 2,0x 2025E EV/EBITDA. Prevemos um rendimento de fluxo de caixa livre de 35% para 2025, o que deverá impulsionar a desalavancagem mais rapidamente e veremos uma dívida líquida em EBITDA de 0,8x no mesmo ano, criando espaço para pagamentos de dividendos potencialmente robustos. Estimamos que os dividendos sejam de 11% para 2025 e 2026, respectivamente, com base em uma taxa de pagamento de 25%.

Estratégia

Realizamos uma análise do desempenho das bolsas norte-americanas, dos setores do S&P 500 e de mercados emergentes durante os ciclos de cortes de juros realizados pelo Fed, seis meses após o fim desse ciclo de corte e entre o último corte e o início do ciclo de alta nos juros.

Os cortes de juros ajudaram na recuperação econômica, mas seus impactos sobre a performance da bolsa variaram ao longo do tempo. Analisando a evolução do múltiplo de negociação do S&P 500 durante os ciclos de cortes de juros, houve contração de múltiplos (de 19,6x para 17,9x). Porém, desconsiderando os períodos de crise mundial e/ou nos EUA (2001, 2007/08 e 2019/20), houve expansão (de 20x para 21,7x).

Além disso, se olharmos para períodos mais longos após a redução de juros começar (seis meses após o último corte de juros; e entre o último corte e o início da alta nos juros do ciclo seguinte), o múltiplo preço/lucro (P/L) do S&P apresentou expansão (de 17,9x P/L para 21x no primeiro caso; e para 21,7x, no segundo). Assim, acreditamos que o início da queda nos juros norte-americanos acabará beneficiando os mercados acionários. Além disso, dentre os setores que mais se beneficiaram durante o ciclo de cortes, o destaque ficou com Consumo Básico; e olhando para janelas mais longas, Consumo Discricionário e Tecnologia.

Alimentos e Bebidas

O Departamento de Comércio Exterior do Brasil (Secex) divulgou dados para a segunda semana de setembro com desempenho sólido em volume para todas as três proteínas, embora a carne bovina tenha recuado ligeiramente s/s. Os preços, por outro lado, estão apresentando desempenho misto.

As aves e os suínos estão perto dos seus máximos de cinco anos, embora os preços das aves estejam em queda desde então. Os preços da carne bovina têm sido em grande parte laterais no ano passado.

Além disso, com os custos de insumos superando os preços de exportação de carne nas últimas semanas, há uma crescente possibilidade de spreads se estreitarem sequencialmente no futuro (tudo o resto é igual, observando que um mix diferente pode interferir nos spreads), embora as aves e os suínos demorassem de 6 a 12 meses para serem impactados devido ao consumo do estoque de grãos e ao ciclo de vida dos animais. Este é um risco a ser monitorado, mas continuamos prevendo margens saudáveis e um equilíbrio sólido entre oferta e demanda para as empresas de embalagem de carne. A BRF é o mais exposta às exportações brasileiras de aves e suínos, enquanto a Minerva é o mais exposta às exportações de carne bovina.

Outras informações do Mercado Hoje 17/09/2024

Commodities
Petróleo apresenta baixa (US$ 72,41/b; -0,47%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 92,30; +1,20%)

Agenda do Mercado Hoje 17/09/2024
09:30 – EUA – Avanço das Vendas do Varejo
10:15 – EUA – Produção Industrial

Empresas
Eletrobras: Empresa e unidades aprovam emissões de R$ 5,4 bi em debêntures
Cosern: AGE aprova resgate de ações após leilão da OPA
MRS Logística: Companhia aprova emissão de R$ 2,5 bi em debêntures
JBS: Empresa vê receita líquida de R$ 409,42 bilhões em 2024 e Ebitda ajustado entre R$ 33,43 bilhões e R$ 36,23 bilhões
Moove/Cosan: Moove entra com pedido para IPO na NYSE

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