Confira as principais notícias do Mercado Hoje 12/09/2024 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e commodities em alta. PPI e BCE são destaques. Elevamos BRFS (+). Reunião com a Abimac: VAMO (-), RAIL (+). Dia do investidor de VALE (+). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 134.677 (+0,27%)
S&P: 5.554 (+1,07%)
Dólar Futuro: R$5,66 (-0,05%)
O Ibovespa apresentou alta de +0,27% no último pregão, cotado a 134.676,75 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e no curto neutra. A primeira resistência fica em 137.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 134.200. O próximo fica na faixa de 130.000 pontos.
O Dólar Futuro apresentou alta de +0,04% no último pregão, cotado a 5.678,50 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no curto e médio prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.435 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.155. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.740 e a segunda em 5.900.
Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA em alta, com ativos seguindo apetite a risco visto no mercado acionário norte americano ontem. Nesse sentido, o movimento é puxado pelo setor de tecnologia. Ontem, o núcleo do CPI ficou em 0,28%, levemente acima do esperado. Do mesmo modo, isso reforça a perspectiva de um início de corte de 0,25 ponto percentual na próxima semana. Destaque da agenda fica para o PPI de agosto nos EUA, com expectativa de alta de 0,1% na comparação mensal. Ainda mais, a decisão de juros pelo BCE, que deve cortar novamente os juros, reduzindo a taxa em 0,25 ponto percentual, para 3,5%. Minério de se recupera das recentes quedas. Petróleo sobe com maior apetite a risco e impacto do furacão que atinge as principais zonas produtoras no Golfo do México.
Doméstico
Alta das commodities deve contribuir para o desempenho do mercado doméstico. A agenda conta com a divulgação dos dados de vendas no varejo de julho. Nesse sentido, a expectativa de crescimento de 4,4% na comparação anual, após divulgação de dados de serviços ontem mostrar número bem acima do esperado. Do lado político, a Câmara dos Deputados aprovou texto base de projeto de lei que propõe período de transição de três anos para fim da desoneração da folha de pagamentos.
Alimentos e bebidas
Após uma forte recuperação dos lucros nos últimos trimestres, vemos uma perspectiva positiva contínua para o futuro baseada em um equilíbrio favorável entre a oferta e a demanda. Ainda mais, custos sob controle e, consequentemente, altas coberturas proteicas. O equilíbrio entre a oferta e a procura deverá permanecer favorável para as empresas de embalagem de carne. Nesse sentido, uma vez que a procura global de proteínas permanece robusta e não há sinais de aumento significativo da oferta.
Os preços dos grãos devem permanecer bem comportados, já que as colheitas recentes têm sido bastante robustas até agora (há um risco crescente da atual seca severa no Brasil impactando as próximas safras), especialmente no hemisfério norte. Os custos de gado divergem significativamente por região, com uma tendência crescente esperada para os próximos trimestres nos EUA, estabilidade na América do Sul e alguma potencial queda na Austrália. Como resultado, vemos uma perspectiva positiva contínua para os spreads, embora acreditamos que as margens de frangos e suínos estão em níveis próximos do pico, assim como de Bovinos no Brasil.
Ainda vemos um forte 2S24 e início de 2025, mas as margens provavelmente começarão a convergir para médias históricas até meados do próximo ano. Considerando esse contexto, estamos incorporando resultados recentes e ajustando nossas estimativas, mantendo a JBSS3 como nossa principal escolha do setor devido ao seu sólido histórico de execução, diversificação e geração de fluxo de caixa livre. Também atualizamos a BRFS3 para Compra em um forte momento de resultados e dividendos potencialmente altos.
Os dados operacionais de agosto mostraram volumes de ações mais fortes (+30% no mês de janeiro para R$ 28 bilhões), beneficiados parcialmente pelo reequilíbrio do MSCI Brasil e opções vencidas.
Para setembro, embora dados parciais indiquem uma desaceleração no volume médio negociado (quase R$ 19 bilhões-R$ 20 bilhões até agora segundo o BDI da B3), a decisão sobre as taxas de juros na próxima semana pelo Comitê de Política Monetária do Brasil (Copom) e o Fed (ambos em 17-18 de setembro de 2024) poderia trazer maior volatilidade e aumentar os volumes de negociação. No entanto, tendemos a preferir estar expostos aos bancos. Nossa preferência é para o ITUB e BBDC, ou BPAC nos mercados de capitais, devido à sua diversificação de receitas e maior resiliência em condições perturbadas do mercado.
Na última sexta-feira (6 de setembro), tivemos uma reunião com a Associação Brasileira da Indústria de Máquinas e Equipamentos (Abimaq), representada pelo seu presidente, José Velloso, e sua diretora econômica, Cristina Zanella. Apesar da expectativa de uma recuperação gradual das vendas de máquinas agrícolas no 2S24, ainda esperamos que os resultados do negócio de concessionárias da Vamos (VAMO3; Compra; Preço Alvo R$14,50) permaneçam sob pressão, considerando o efeito negativo da queda dos preços dos grãos sobre o desempenho econômico dos produtores e, consequentemente, sobre seus futuros investimentos, que podem adiar uma recuperação estrutural nas vendas de máquinas agrícolas.
Esse ambiente negativo para o agronegócio no Brasil também deve impactar negativamente os resultados futuros da Armac (ARML3; Compra; Preço Alvo de R$19,40), principalmente por reduzir seu potencial de crescimento a curto prazo. Apesar disso, acreditamos que a crescente escassez de capacidade de armazenamento continuará impactando positivamente o desempenho operacional da Rumo (RAIL3; Compra; Preço Alvo de R$30.00), apoiando seu alto poder de negociação com seus clientes, já que seus clientes não podem esperar muito tempo para enviar sua carga precisamente devido à falta de instalações adequadas de armazenamento.
Ontem os analistas participaram da Vale’s 2024 Investor Tour, onde a empresa apresentou uma atualização sobre sua estratégia de longo prazo e oportunidades de crescimento da produção no Sistema Norte. A Vale reiterou seu foco em garantir a confiabilidade dos ativos no Sistema Norte. Para colocar em contexto, em janeiro-agosto de 2024, a produção de minério de ferro no S11D aumentou 7 milhões em comparação com o mesmo período de 2022 como consequência da implementação desta estratégia.
A Administração reforçou sua disciplina em relação à alocação de capital, com foco em (i) manter a atual política de dividendos; (ii) honrar compromissos relacionados à eliminação das barragens e às reparações de Brumadinho e Mariana; e (iii) manter o capex sob controle e eficiente para sustentar a produção.
A gerência mencionou que após o acidente de Brumadinho e o esgotamento das reservas de minério de ferro na Serra Norte, o minério de ferro com alto teor de sílica aumentou dentro do mix da Vale. Visando recuperar seu portfólio premium, a Vale desenvolveu uma estratégia para melhorar sua mistura com minério de ferro de alta qualidade, como reduzir o feed de terceiros, produzir pellets e briquetes em plantas de concentração e aglomeração e participar de parcerias da Mega Hub. A empresa planeja aumentar a participação de aglomerados de alta qualidade.
Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 71,84/b; +1,74%)
Minério de ferro registrou alta (US$ 95,05; +2,50%)
09:00 – Brasil – Vendas do Varejo
09:15 – Zona do Euro – Decisão da Taxa de Juros
09:30 – EUA – PPI
09:30 – EUA– Pedidos de auxílio desemprego
Empresas
Vale: Mineradora diz esperar acordo sobre barragem de Mariana em outubro
Eletrobras: Empresa pedirá ao STF nova extensão de Câmara de Conciliação
Petrobras: Estatal inicia procedimentos para entrada em operação de UPGN
Dasa: Companhia aprova aumento de capital de até R$ 1,9 bi
EDP Renováveis: Empresa pede registro emissão de R$ 750 mi em debentures
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